王健林的三个月

郭儒逸

自2020年初开始，受新冠疫情的影响，影视行业按下了暂停键，所有的电影院闭门谢客。万达集团拥有全球最大的院线公司AMC和国内最大的院线公司万达电影。这三个月以来，作为万达集团的董事长，王健林自是承受了非同一般的压力与挑战。

尽管有数百亿要到期的债券，2023年的对赌上市协议也摆在眼前，但疫情期间，万达商管还是一举减租40亿元，让王健林收获一片好评。这种“壮举”，对如今的首富来说，应该也算无奈之举。40亿元不一定能救活万达广场的全部商家;40亿元对如今的万达来说，也已不是40个小目标那样唾手可得。

万达集团2012年花了200多亿元入手全球最大院线公司AMC，4月两个交易日暴跌了37%，现在市值2亿美元，浮亏20亿美元，被标普给了垃圾评级。不用说，现在全球的影院行业都一片惨淡。AMC在全球的1000家影院关门，CEO和600名员工也都停职在家，但影院刚性的成本却仍在支出。

万达2012年刚收购AMC时，美国媒体的新闻标题是：王健林砸百亿美元，好莱坞不动心。

那时候王健林有一个世界品牌的梦。他想在美国打造最大连锁电影院线，AMC被收购一年后在美股上市，之后又收购了欧典、北欧、卡麦克这三家欧美院线公司。那时万达在加州比弗利山上的大型商住区还在建造中，那个地方正好挨着好莱坞经常举办大型活动的比弗利希尔顿酒店。

王健林还在洛杉矶开新闻发布会，跟记者们说自己要在美国娱乐业和商业地产方面至少投资100亿美元，也就是622亿元人民币。

而如今，海外资产早已差不多卖光，AMC公司也陷入了岌岌可危的境地。有华尔街分析师预测AMC会很快破产，因为AMC每月差不多要消耗1.55亿美元，截至2019年12月31日，AMC库存现金及等价物约2.65亿美元，此外还有几十亿美元的债务。哪怕没有新冠疫情影响，AMC的经营情况也不乐观：2019财年AMC净亏损1.49亿美元。

2017年时，万达包括债务在内的一系列问题，就连累AMC在美股受挫，当时AMC的CEO声明“万达除了在董事会拥有席位外，并不积极参与AMC的日常运营”，虽然从2018年开始，万达就已经在减持AMC股票了。万达电影时任董事长张霖亦退出了AMC董事会。但至2019年结束，万达依然持有AMC38%的股份，拥有AMC最多的投票权。

2020年4月14日，万达在集团官网发了一则声明：近日，网上个别自媒体炒作“万达控股的美国AMC院线申请破产”纯属谣言。

万达在中国本土的院线公司万达电影，4月14日发布了2020年第一季度业绩预告，预计第一季度亏损5.5亿元到6.5亿元，而上一年同期万达电影的盈利是4亿元。“新冠病毒疫情对公司短期经营业绩产生不利影响，但不会影响公司的持续盈利能力。”万达电影报告中这样提到。业绩预告发出的3天前，万达电影公告显示：公司副总裁曾光因个人原因申请辞去公司副总裁职务，离任后将不再公司担任任何职务。

2019财年万达电影的业绩也不太好看，总营收156亿元，同比下降了4.22%，因为计提了商誉减值准备及长期资产减值准备约59亿元，所以整体亏损了47.21亿元。

全国影院是2020年1月23日前瞬间停摆的，也就是春节档这一块“肥肉”一口都没有吃上。至今，万达电影的股价下跌了近20%。

3月23日，国内一些地区的电影院复工，上座率极低，而3月27日国家电影局一纸通知又叫停了复工的影院，要求所有影院暂不复业，已复业的立即暂停营业，具体复业时间等国家电影局通知。

上文提到的分析师预测美国影院复工时间是7月份，并且认为只要没有新片上映，影院就不会有现金流，所以他认为AMC会破产。而国内则有一些乐观的声音：在影院行业整体都举步维艰的情况下，头部公司因为有着品牌和信誉，所以更容易抗压，相对更容易盤活现金流，所以疫情会帮助大的院线公司淘汰掉小型公司。万达电影是中国最大的院线公司。

据经济日报， 2020年初至今，有5328家影视公司注销或吊销，是2019年全年注销或吊销数量的1.78倍。

中原证券研报提到，电影行业还未到走出疫情的影响，乐观估计下，预计4月下旬才会有影院陆续开放，但完全恢复正常经营节奏或将等到下半年，参考过往两年的票房数据，预计全年票房损失可能达到200亿元左右，相比全年约三分之一的票房损失。

但影视行业“报复性消费”的可能性是很低的，扶持影院的政策也都还不明朗，4月3日国家电影局只是放出消息：为积极应对疫情影响，国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策。

万达电影开始发债融资。自1月6日终止了此前披露的拟发行不超过40亿元可转换公司债券后，3月10日万达电影公告说要申请发债。

直到3月27日，万达电影2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司2020年度发行债务类融资工具的议案》，申请发行额度不超过人民币20亿元（含20亿元）的债务类融资工具，以“优化债务结构，补充流动资金，降低融资成本”。

万达体育曾经也是王健林“全球梦”的一部分，近期也在借钱、裁员、卖业务。据懒熊体育报道，万达体育中国旗下的盈方中国团队3月份收到大面积裁员通知。彭博3月26日消息，万达体育将把旗下世界铁人公司（WTC）出售，交易接近谈判尾声，价格可能是7亿美元。而该公司是万达体育五年前花9亿美元买下来的。

3月17日，万达体育公告称已与瑞士信贷银行新加坡分公司签署2.4亿美元贷款协议，用来提前偿还公司于2019年3月15日获得的贷款，“增强公司资产流动性，降低财务成本”。

四面楚歌，这次，王健林的全球梦可能要彻底碎了。

王健林之前定过2019年新开至少50个万达广场的目标，2019实际新开43个，目标没完成。3月31日，武汉4座万达广场复工，至此，全国324座万达广场已经全部开门迎客。如今，万达集团最常传出的喜讯不过是万达广场的复工。