基于信用体系建设的我国中小企业融资难问题及对策研究

段玉

摘 要：中小企业作为国民经济发展的中坚力量，“融资难”已然成为其发展过程中一个亟待解决的问题。结合中小企业的融资模式，通过分析发现中小企业融资难主要体现为直接融资渠道狭窄、信贷支持获得率低以及融资成本较高。其关键原因在于企业信用体系不健全，有些中小企业信用意识较低，信用风险较高，借款方不敢轻易将款项贷给中小企业。加之信息不对称，作为信息劣势方的借款方为补偿可能面临的信用风险，通常会提高中小企业的贷款利率，这样势必会加大中小企业的贷款成本增大融资难度。从信用体系建设角度出发，总结出存在的主要问题并探究其原因，最后针对这些提出对策建议。

关键词：信用风险;融资;信用体系

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.07.050

1 研究背景及意义

自改革开放以来，中小企业在国民经济增长中贡献作用不断增加，在其迅速发展的同时一直存在一个为社会各界普遍关注的难题：融资难。为解决这一难题，中国人民银行、财政部以及监管机构等部门相继出台了多项举措支持中小微企业融资，试图从政策层面强势助力中小微企业缓解资金困境，然而资本“好看难吃”的现象依然普遍存在。

2 中小企业主要融资模式及现状

2.1 中小企业主要融资模式

2.1.1 债权融资模式

（1）银行与非银行金融机构信用贷款。受限于中小企业自身规模和资本市场进入门槛，对大多数中小企业而言，寻求商业银行和非银行金融机构信用贷款是其首选融资渠道。在很多国家，信用贷款在公司融资总额中所占的比例都是最高的。因为银行贷款的风险和成本相对较低。根据经验显示，与银行建立良好合作关系，有效利用信用贷款获得低成本高质量资金，是缓解中小企业资金困难的有效途径。

（2）民间融资。民间金融又叫地下金融或者非法集资，作为一种独立的融资形式，在中小企业融资渠道占据重要作用。尤其是发展中国家的中小企业，在创业初期往往需要依靠民间融资渠道解决资金问题。对于这一现象，美国学者麦金提出了二元金融结构的理念：银行的信贷大多为有特权的借款人服务，比如：垄断企业、国营企业和大型跨国公司等。而经济体中其他主体所需资金主要由高利贷、合作社和当铺等民间融资渠道来提供，特别是中小民营企业。

（3）企业债券融资。近几年来，信用债券市场的兴起为中小企业提供了新的融资途径。由于各地方政府部门和各市场主体不断的推动，债券市场不断创新出新型产品，而中小企业正积极将自己的融资需求与其特点相衔接。对于很多企业家来说，债券融资最显著的优势在于既不涉及自己的管理权和产权，也不涉及自身的股权，即企业在获得资金的同时又可以保持独立性。债券市场融资的便捷性，吸引相当一部分企业选择债券融资。

2.1.2 股权融资模式

自2013年1月，全国中小企业股份转让系统在资本市场建立以来，吸引很多企业到新三板市场挂牌交易，中小企业股权融资有了一定的发展。随着资本市场的不断创新，中小企业可以充分利用融资便利性和定价效率在资本市场以较低的成本公开募集资金。

2.2 中小企业融资难的主要问题

近年来，为解决中小企业融资难的问题，政府相继出台一系列中小企业融资的支持政策，然而大部分的中小企业仍然面临巨大的资金缺口。主要体现在以下几个方面。

2.2.1 直接融资渠道狭窄

根据网易财经数据显示，上市公司中大型国有企业的占比高达60%以上。相反，由于受自身实力和规模的限制，中小企业采用直接融资的渠道困难重重。当前，我国资本市场层次较少，中小企业在资本市场上通过公开发行股票和债券融资的门槛较高，绝大多数中小企业被排斥在上市融资门槛之外。而且债券市场规模偏小，层次较少，品种单一。在我国资本市场上，企业债券的发行受严格管控：首先对发行主体的条件要求极高，同时债券的发行需要经过相关监管部门的严格审批。因此，目前可以在资本市场发行债券的只有少数大型国有企业，对于中小企业来说并不容易实现。

2.2.2 信贷支持获得率低

据网易财经的数据显示，我国国有银行超过75%的信贷支持都流向大型企业，作为数量超过全国95%企业数的中小企业，据银监会数据显示，截至2017年末，我国中小企业获得银行信贷额仅占全部信贷额度的20%左右。目前，虽然各类商业银行和非银行金融机构等纷纷通过缩短业务流程、针对中小企业融资特点推出各种创新贷款产品等方式为中小企业融资寻求解决之道，如广发银行的“好融通”、“快融通”、“市场贷”和广东银行的“小快灵快易貸”等，但是中小企业在实际贷款过程中仍然困难重重。中小企业在向银行申请信贷支持是会遇到各种各样的困难，比如，最典型的是“不能提供足够的抵押或担保物”和“贷款到位时间长”等，使得大部分中小企业很难从银行获得贷款。

2.2.3 中小企业融资成本高

企业融资成本包括筹资费用和用资费用。根据相关数据显示，中小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍。对中小企业而言，难以在资本市场获得低成本股权融资，只能转向债权融资，包括商业银行、非银行金融机构、P2P平台以及民间小额信贷机构等。与大型企业相比，中小企业需要支付更高的利息，根据一些较大的担保公司数据显示，目前中小企业融资年利率在20%至30%之间。同时，借款方多对中小企业采取担保，中小企业为寻求担保，还需支付诸如担保费、抵押资产评估费用等相关筹资费用。通过正规融资渠道资金可获得难度较大，进而又使中小企业更多选择民间借贷，用资成本更高。

3 原因分析

3.1 中小企业缺乏信用意识

中小企业融资难的主要原因之一是其自身信用风险较高，银行等相关金融机构不敢轻易贷款。其主要原因是我国中小企业信用意识淡薄，信用管理水平低下。 一方面我国中小企业大多是劳动密集型企业，在其生产经营过程中，有限的精力关注的更多是产品的生产和销售，缺乏健全的企业信用文化，上到管理者下到员工缺乏信用意识。另一方面中小企业生产规模较小，自身实力较弱，不具备建立独立的信用管理部门所需的人力和物力资源，不重视财务审计制度、内部控制等相关信用管理制度，从而疏于管理自身的信用信息。

3.2 企业信用体系建设不健全

除了中小企业自身信用管理理念较弱外，企业信用体系不建全是中小企业融资难的另一个关键原因。一方面，现行信用法律法规不健全。现行相关法律法规对信用交易中债务人偿还债务的约束性缺乏足够的力度，对故意恶意拖欠违约缺乏严惩的规定。久而久之，在利益的驱动下，中小企业拖欠赖账、违约不还款等不诚信事件屡见不鲜。另一方面，信用信息传导机制不健全，借款方和中小企业之间存在严重的信息不对称。借款方难以在短时间内了解企业的真实情况，各商业银行为有效控制信用风险，会要求中小企业在申请贷款时要提供充分的抵押担保，同时为补偿信用风险商业银行还会大幅提高中小企业贷款利率，使得即使信用状况较好的企业也得以很高的成本才能借到钱，过高的借贷成本使得中小企业对银行贷款望而生畏，高风险客户逐渐将低风险客户驱逐出市场。

4 基于信用体系建设中小企业融资难的对策建议

要解决上述问题，关键在于建立和健全信用体系，有效甄别和控制中小企业信用风险。

4.1 加强中小企业信用意识

强化中小企业信用管理意识。通过宣传信用意识的重要性、帮助中小企业建立内部信用管理制度和对中小企业进行信用管理知识培训，以及监督中小企业信用管理制度的建设等方法以提高中小企业信用意识。中小企业只有真正关注自身信用建设，能够按时偿还欠款，降低自身信用风险，不断提高资信水平，才能真正改善中小企业因为信用缺失所带来的融资难的问题。

4.2 健全企业信用体系建设

建立健全中小企业信用服务体系和激励机制。 一方面可以通过建立中小企业信用信息的收集与评估系统，中小企业信用担保体系和中小企业信用信息查询系统等，帮助借款方有效评估并识别不同风险等级的中小企业。对信用状况良好的企业，有关部门可以提供税收优惠，金融服务，信用担保等优惠，并可以将信用作为支持中小企业的重要依据。在很大程度上解决中小企业的融资问题。另一方面要健全信用相关法律法规建设，加强对失信企业的惩戒力度和守信企業的奖励机制，从而为中小企业提供良好的信用环境，对其日常起行为到规范性和约束性作用。

参考文献

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