疫情下的小微企业：现状、金融服务与建议

刘存亮 张大伟

2020年伊始，新冠病毒来袭，疫情防控形势严峻，人员限流、开业限制、交通管制等措施对企业经营造成巨大冲击，各行业受损严重，社会经济运行受到较大影响。相比于大中型企业，小微企业受冲击更为明显。疫情期间，全国银行业严格落实党中央、国务院决策部署，贯彻执行人民银行、银保监会等政策要求，全面加强疫情防控金融服务，普遍加大小微企业信贷支持力度，纾困小微企业成效显著。

疫情对小微企业造成全面冲击

疫情防控严峻，小微企业全面受创

2020年2月初，邮储银行采取随机抽样方式，对2240家存量小微企业客户开展疫情影响专题调研，结果显示，小微企业在生产经营、业绩、资金等方面均受到巨大冲击。超过九成（90.42%）的小微企业因受疫情影响延迟复工复产;近八成（77.28%）的小微企业受疫情影响业绩变差;超六成的（64.56%）小微企业下游客户订单减少;过半数（54.16%）小微企业认为，若疫情持续，自有资金难以坚持超过3个月;超过五成（53.42%）的小微企业认为，此次疫情的影响会持续到4月份之后，全面恢复正常生产运营需更多时间。

此外，从邮储银行小微企业运行指数（小微企业运行指数是邮储银行依托近4万个遍布城乡的实体网点和3.5万名小微客户经理，建成覆盖全国近75%县域地区的小微企业样本库，于2014年初研究编发小微指数，2015年5月开始以月度为单位对外发布）来看，2020年2月，该指数为31.9，较去年同期下降14.3个点，为小微指数发布以来最低值和最大降幅，六个区域指数、七个行业指数以及八个分项指数几乎都呈断崖式下滑，小微企业在此次疫情期间受到的冲击巨大。

从指数具体指标来看，一方面，所有行业及区域企业普遍面临下游客户需求减少及上游原料供应不足等问题。如受疫情冲击最大的住宿餐饮业和交通运输业，市场指数和采购指数均大幅下跌，具体表现为：业务量（运输量）骤减，下游订单明显萎缩，设备利用率显著降低，原材料采购量及原材料库存均大幅减少。另一方面，企业风险普遍骤增。2020年2月小微企业流动资金周转速度放缓、回款周期延长，小微指数中的风险指标全面走低，但行业及地区差异明显，如住宿餐饮业下降23.9个点至30.9，而疫情期间政策支持力度较强的制造业下降13.7个点至39.1。从区域看，西北地区下降19.4个点至32.3，而距离武汉最远的东北地区下降11.8个点至41.9（见表1、图1、图2）。

复工复产有序推进，但产能利用率不足，企业业绩仍差于历史同期

2020年2月底以来，国内疫情逐步得到控制，复工复产有序推进，小微企业经营状况向好趋势逐渐显现。邮储银行3月17～20日采取随机抽样方式，对2444家存量小微企业客户开展复工复产专题调研。结果显示，全国超八成（81.34%）小微企业已开工或复工，另有14.10%小微企业计划近期开工或复工，只有4.55%小微企业仍未有开工计划。相比2月份调研显示有27.84%无开工或复工计划，当前小微企业开工/复工情况已经明显变好，企业经营逐步恢复正常（见图3）。

虽然目前绝大多数企业已复工復产，但相比去年同期，目前的产能利用率仍显著不足。上述八成复工企业中开工率在90%及以上的小微企业仅有32.36%，超四成（41.11%）的小微企业开工率在60%及以下。特别是受疫情冲击较大的住宿餐饮业开工率仅为49.37%，其中近八成（75.88%）的小微企业复工率低于60%，50.00%小微企业复员率低于60%。其次是服务业和建筑业，开工率仅七成左右（分别为69.41%和70.53%）。复员返岗率较复工率而言相对乐观，但整体来看仍有近三成（26.12%）的小微企业复员率不足60%。

此外，根据调查结果显示，在当前产能利用率不足的情况下，小微企业整体绩效表现明显差于去年同期。全国仅有27.78%的小微企业绩效与去年持平或更好，近三成（27.50%）的小微企业绩效明显变差。企业复工复产后，普遍面临供求承压、资金紧张等问题，整体而言，市场需求不足问题最为突出，有46.97%小微企业认为，市场需求不足将导致企业复工或运营面临较大压力。其次是现金流紧张（27.29%）和上游原材料供应不足（25.94%），23.65%小微企业认为物流不及时也是导致企业复工后运营困难的重要原因（见图4）。

企业向好趋势显现，但负面影响仍将持续

2020年3月小微指数录得42.5，较2月份上升10.6个点，区域指数、行业指数以及分项指标普遍大幅回升，小微企业运行态势明显好转。从行业来看，制造业小微企业经营状况恢复最为明显，指数上涨幅度最大，较上月提高13.4个点至43.9;服务业上涨幅度最小，较上月提高6.8个点至39.3。从区域来看，华东地区小微指数上涨幅度最大，上涨12.1个点至45.3，基本恢复至疫情前水平;西北地区小微指数上涨幅度最小，上涨8.6个点至39.2（见图5）。

虽然，目前小微企业发展向好趋势明显，但疫情对小微企业发展造成的负面影响一定程度上仍将持续。一方面，疫情发展仍具有不确定性，且疫情发展、民众情绪、小微企业发展之间的传导均存在一定时滞性，负面影响短期内难以消化。同时，疫情在全球范围呈现快速扩散趋势，当前各地处于有序复工复产的关键阶段，万一疫情再次扩散，将对民众情绪、社会生产和企业经营等造成重击。另一方面，此次疫情导致企业家信心明显受挫，企业生产计划及经营安排等方面均存在一定的顾虑和困难。有近八成（78.36%）的企业认为本次疫情会造成全年营业收入的下降。其中，西北地区更为悲观，有近三成（29.87%）的企业认为本次疫情会导致全年营收下降超过20%。华东地区相对乐观，但仍有14.90%的企业认为全年营收下降超过20%。2月份小微指数中信心指数下降18.3个点至30.6，3月份该指标仅回升8.5个点，企业家信心仍明显不足。另外，调研发现，仅有32.9%的小微企业认为疫情结束后市场需求会在短时间内大幅反弹，大部分企业认为需求要在疫情结束较长时间后才会反弹或最多维持正常（占比分别为32.45%和31.87%）（见图6、图7）。

同时，调研结果显示，若疫情持续，将对就业产生较大负面影响。整体来看，全国大多数小微企业（64.98%）预计在疫情恢复后雇佣人数基本不变，但也有超过两成（22.75%）的小微企业预计会减少雇佣人数。从地区来看，西北地区有31.60%的小微企业预计全年雇佣数量将下降，其次是中南地区（24.10%）和西南地区（23.49%），华北地区（20.20%）受影响程度最小。从行业来看，住宿餐饮业雇佣人数受疫情影响最大，37.13%的小微企业预计全年雇佣人数将下降。制造业（18.03%）受影响程度最小（见图8）。

目前，各地政府仍主要采取减免税费、增加贷款并贴息降息、减免房租和减免或缓交社保费等方式支持中小微企业。为帮助企业复工复产，各地政府还在防疫物资方面予以支持，但基于小微企业目前发展现状，政策扶持仍显不足，小微企业经营发展仍存在诸多挑战，短期内小微企业恢复造血机能，进而摆脱生存困境仍是挑战重重，全面复苏尚待时日。

多方纾困，金融助力成效显著

多措并举，小微企业融资受疫情影响較小

从邮储银行2020年2月和3月小微指数融资指标来看，融资情况受影响程度相对较小。2月小微企业融资指数微降0.2个点至48.6，相较于其他分项指数而言，与1月以及往年同期相比下降幅度均较小，其中制造业、批发零售业融资指数“未降反升”。3月小微企业融资指数上升2.6个点至51.2，创指数发布以来该指标的最大值（见图9）。

虽然疫情期间小微企业面临经营受阻、收入下滑、企业资金链紧张等问题，但整体而言，融资情况比较稳定。一方面，疫情期间恰逢春节期间，传统上是小微企业的融资需求淡季，生产放缓、采购暂停导致企业融资意愿降低、需求减少，一定程度上能够冲抵疫情导致融资需求增加。另一方面，疫情期间，国家政策大力扶持小微企业，多措并举纾困小微企业融资困难，助力小微企业复工复产，进而导致小微企业融资难度降低，融资需求能够得到较大程度的满足。

金融机构保驾护航，助力复工复产

疫情期间，银行等各家金融机构均全面贯彻落实党中央、国务院及监管部门相关要求，加大对民营企业、小微企业等重点领域的信贷支持，全力做好抗疫企业金融服务工作，成效显著。以邮储银行具体举措为例。

多措并举，缓解受困企业燃眉之急。一是积极开展风险缓释。针对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游、养殖等行业客户，实施“一户一策”“一户多策”，通过提前续贷、无还本续贷、征信修复、贷款展期、停息、延期还本付息等方式，有效缓解企业资金周转压力，累计支持受困小微企业1000余户。二是主动实施利率优惠。疫情期间，围绕全国性重点医用物品和重点生活物资企业，给予专项服务和特别利率优惠，贷款发放利率不高于LPR下浮100个BP，并配套了FTP优惠政策。对湖北省疫情防控相关企业贷款、受疫情影响较大行业的企业贷款以及小微企业贷款，在现行利率基础上进一步下调50个BP。

快速响应，为抗疫企业保驾护航。一方面在抗击疫情的关键时期，建立快速行动的全行工作机制，通过总分支、前中后台联动快速作业，做到信息传导无障碍、政策执行无偏差、信贷流程无堵点，对抗击疫情相关物资采购、生产、配送全产业链中的各类企业提供信贷支持，保障抗疫企业的金融服务需求。疫情发生以来，邮储银行为5500多户各类抗疫企业发放贷款超过230亿元。另一方面，对于人民银行抗疫专项再贷款名单内企业，邮储银行第一时间对接客户，按需提供精准服务，通过实施差异化信贷政策、建立绿色通道、启用应急流程，支撑疫情防控重点企业扩大口罩、防护服、酒精、消毒液、医药医疗设备和生活必备物资等的生产、采购和销售。此外，对于其他同样奋战在疫情保障一线的小微企业，邮储银行各地分支机构主动对接各级疫情防控指挥部，了解医院、医疗科研单位、医药生产销售及流通等抗疫相关企业的融资需求，建立行内重点抗疫企业名单。针对这部分抗疫企业的融资需求，同样配套了一系列支持政策，简化授信流程，降低贷款利率，积极支持企业增产增供。

精准发力，支持小微企业复工复产。一是加大小微企业信贷投放。灵活调整相关制度规定，降低授信准入条件，优化额度测算模型，调整业务流程要求，通过网上信息查询、远程调查访谈、线上视频签约等非现场作业方式，为小微企业提供融资服务，满足企业复工复产的资金需求。2020年以来，邮储银行已累计发放普惠型小微企业贷款逾1100亿元。二是提升线上化金融服务水平。疫情期间，邮储银行积极引导小微企业客户选择线上贷款和网银支用渠道，加大推广线上化产品小微易贷、极速贷及线上贷款支用功能，开通线上申贷、线上测额、线上支用、线上还款等功能，满足客户足不出“企”的金融服务需求。截至2020年2月末，邮储银行线上化小微企业贷款余额约2400亿元。

政策建议

疫情防控仍是当前重中之重。疫情还未完全控制，更远未结束，疫情防控仍不能放松。当前既要咬紧牙关防范国内疫情反复的风险，更要防范海外疫情输入性风险，并做好应对输入性风险的工作准备，包括入境人员防疫检测、信息处理、住所安置以及物资保障等工作。

尽快出台拉动需求刺激经济的政策。国内已进入抗疫后半场，在国外疫情持续爆发导致外需不振情况下，尽快出台政策激活市场，促进需求。同时，可定向扶持受疫情冲击较大的区域和行业，如疫情最为严重的中南地区，以及受疫情冲击较大的住宿餐饮业、服务业等给予定向扶持政策，如定向派发餐饮旅游消费券，配套拉动整体需求。

启用非常规救助政策。救助小微企业就是保就业、稳定社会秩序，货币政策触达小微企业比较难，人行再贷款精准滴灌扶持小微企业只能占总体小微企业的少数，因为整体债务率比较高、财政政策空间有限，更加需要精准施策，降费降税等力度需要进一步加大，以减轻小微成本，且传统财政政策难以触及尾部企业，可考虑发行特别国债筹集资金救助小微企业。

尊重市场规律，避免大规模刺激。虽然疫情冲击打乱了社会生产秩序，但坚持市场在资源配置中起决定性作用的改革方向不能动摇。疫情冲击更多是一次性脉冲式冲击，不宜以长周期、大规模刺激替代市场主体决策，新基建等建设周期长、投入大，需要更加深入评估各方面影响，避免造成长期结构性问题，阻碍社会生产率的提高。

引导小微企业提升自救能力。金融机构在政策宣导、趋势解读，提振企业家对中国经济发展韧性及增长潜力信心的同时，要积极引导小微企业提升自救能力，合理制定资金流计划，确保企业现金流动性，对原有的生产经营计划做适当的调整，增强企业创新意识和创新能力，提高企业化解危机以及“转危为机”的能力。

关注金融机构风险。受此次疫情影响，金融机构表内外资产质量进一步承压，既要进一步细化金融机构对小微企业的帮扶措施，又要巩固前些年化解重大风险的成果，防止因为疫情造成新的系统性风险。

（作者单位：中国邮政储蓄银行，其中刘存亮系小企业金融部总经理）