资本监管对银行信用风险承担影响的研究

孙吉兰

摘要：根据银监会资本监管要求，2018年底各银行需施行资本充足率新规，我国银行业均需要达到巴塞尔协议Ⅲ的资本要求。基于80家商业银行2013—2017年的数据研究表明，核心一级资本充足率、一级资本充足率和总资本充足率与银行信用风险承担均呈现显著的负相关关系;优质资本在降低银行风险方面更有效，而二级资本吸收银行损失的能力较低。研究不同层次的资本充足率对商业银行信用风险承担的影响，从而反映银行是否真实评估了实际风险敞口具有重要意义。

关键词：资本充足率 商业银行 信用风险承担

一、引言

第五次全国金融工作会议强调金融安全是国家安全的重要组成部分，要求推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。银行面临资本充足率新规的考核，严监管下对银行业的资本要求提高。在金融降杠杆的背景下，受央行对商业银行广义信贷类资产（MPA）考核等的影响，商业银行迫切需要补充自身资本。

银行资本是防范银行业金融风险，吸收不良资产的有效工具，较高的资本比率要求迫使商业银行在发生违约时利用自有资本吸收损失，而不是从代价高昂的政府救助中受益。现有文献关于资本对银行风险做了广泛研究。Berger和Bouwman（2013）的研究表明小银行资本越充足，则银行越安全和经营稳定，在激烈竞争中存活概率越大。Chiaramonte和Casu（2016）的研究表明巴塞尔Ⅲ资本监管要求对大型银行影响显著，资本充足率越高，银行破产风险越低。国内学者较多持有资本充足率与银行风险承担负相关的关系（吴琼和刘凯頔，2016;吴玉文和陈文喆，2017）。袁鲲和饶素凡（2014）研究了中国15家上市商业银行的数据，研究表明在杠杆率监管约束下，商业银行资本水平逐渐提高，风险水平不断下降。

从国内外的研究来看，绝大多数文献是利用资本与资产比率或是总资本充足率来检验商业银行资本充足水平对风险的影响。国内文献更多的研究了资本充足水平与风险承担之间的关系，并且缺乏关于商业银行不同层次监管资本对风险承担影响的比较分析。本文考察基于风险调整的资本充足率对中国商业银行信用风险承担的影响，从而比较各层次监管资本。

二、研究设计

（一）研究样本和变量

本文选取了2013—2017年的数据，在剔除了少于2年数据的银行后，共计80家银行的面板数据。数据来源于国泰安数据库和各家银行年报等。

本文主要研究资本充足率对商业银行信用风险承担的影响，所以被解释变量为商业银行的信用风险承担—贷款损失准备金/总资产。贷款损失准备金是商业银行用于覆盖未来期间可能遭受损失的资金，计提的越多意味着其预期在未来无法收回的现金流越多，因而贷款损失准备金/总资产能够测度银行面临的信用违约风险。解释变量为不同层次的资本除以风险加权资产，最终得到核心一级资本充足率、一级资本充足率、二级资本充足率和总资本充足率。此外，商业银行将资金用于传统的贷款业务比投资于衍生产品、各类证券等非传统金融业务会承担更少的风险，因而本文选择净贷款比总资产比率（NLTA）作为控制变量。本文还选取了反映银行成长和发展战略的总资产增长率（GTA）以控制银行总资产的扩张。另外，选取了反映银行在贷款业务和非贷款业务之间多元化程度的指标—收入多样性（ID）作为控制变量，国内外相关文献指出银行通过扩大业务活动，可以收集到更多有关客户业务的不同信息，这些信息可用于更好地管理贷款决策和评估客户的风险状况。最后，考虑到银行具有一定的规模经济，银行资产规模（LNA）可能会影响其风险。

（二）面板模型的构建

本文构建的面板回归模型如下：

由于监管变化可能很缓慢，需要时间才能生效，所有自变量都滞后一年。通过Hausman检验和F统计量等判定，最终选择固定效应模型进行估。

三、实证分析

（一）实证结果分析

实证结果显示除了二级资本与风险加权资产的比率与银行信用风险承担之间呈不显著的正相关关系外，其余资本充足率与银行信用风险承担均呈现显著的负相关关系。这说明相关的资本充足率水平越高，银行的信用风险承担更低。核心一级资本为高质量资本，其吸收风险损失的能力最强，从而计提的预防预期损失的储备金减少。核心一级资本净额加上其他一级资本工具及溢价和少数股东资本可计入部分，从而构成一级资本，因此核心一级资本和一级资本对于银行风险承担影响较一致。原因在于：第一，资本充足率较高意味着银行的持有更多的自有资本，银行在经营过程中自身投入的资金越多，其在面临风险时导致自身的损失越大，盲目冲动扩张信贷的需求被抑制，银行的道德风险较小，过度风险承担的激励也相应减小，充足的资本缓冲使银行业主在投资选择上更加谨慎和明智。第二，在巴塞尔Ⅲ的风险监管框架下，由于风险资产被赋予了不同的风险权重，银行有可能倾向于经营低风险的资产。第三，根据我国银行业实际情况，国家和地方政府控股的银行数量占比大，受到的金融監管更严厉。国有银行等大型银行具有很多竞争优势，资本更充足，相对更少进行高风险投机交易取得利润，信用风险承担更加趋于谨慎。

二级资本充足率的回归系数为正且不显著，一定程度上表明二级资本的比重上升，银行会增加计提贷款损失准备金。这可能是因为二级资本主要为次级债和其他复杂的混合资本，这些资本与高质量的普通权益资本不同，其吸收银行损失的能力较低，二级资本的增加反而使管理层对贷款资产计提更多的预防储备资金。相关研究表明银行存在交叉持有次级债，这意味着银行体系并没有增加资本进入，抵御风险的能力并没有增强，只是将风险转嫁成了银行的系统性风险。

（二）稳健性检验

考虑到贷款准备金计提部分反映了不同银行采取的预防储备政策存在差异，选取贷款损失准备金/总贷款用于银行信用风险承担稳定性检验。模型结果表明它们之间的关系仍然与之前一致。同时根据银行资产规模，将样本银行分为上市银行和城商行两个子样本，结果与上文研究一致。

四、结论和建议

本文研究表明，资本充足率与银行信用风险承担均呈现显著的负相关关系，优质资本更有效降低银行风险，而二级资本吸收银行损失的能力较低。鉴于此，本文提出如下建议：第一，我国商业银行应该参照承担信用风险的大小，建立严格的内部评估体系，尽快补充资本，使其资本水平与信用风险度相匹配，并制定维持资本充足水平的战略。第二，商业银行在补充资本时，应该尽可能通过发行普通股、优先股和在净利润中提取一般准备来补充资本，减少发行次级债等补充资本的方式，从而提升资本的质量，增强银行抵御风险的真实能力。第三，银行在经营过程中持有更多的自有资本，有利于抑制信贷过度扩张，投资更加谨慎，但也要注意持有成本的增加。银行的持续稳健经营，不仅取决于资本充足率的高低，而且更多的取决于银行收益对风险的覆盖能力，银行应该在日常经营中充分考虑承担风险的成本，因而银行需要根据实际情况持有匹配的资本。

参考文献：

[1]吴琼，刘凯頔.货币政策、资本约束与城市商业银行的风险承担[J].宏观经济研究，2016（11）：94～105.

[2]吴玉宇，陈文喆.资本充足率、贷款集中度与村镇银行风险承担分析[J].湖南社会科学，2017（3）.

[3]袁鲲，饶素凡.银行资本、风险承担与杠杆率约束——基于中国上市银行的实证研究（2003-2012年）[J].国际金融研究，2014（8）：52～60.

[4]Chiaramonte L，Casu B. Capital and liquidity ratios and financial distress. Evidence from the European banking industry[J]. British Accounting Review，2016，49（2）：138～161.

作者单位：东南大学