天津融资租赁业发展对策研究

◎文/王丽娜 李瑜珠 黎思延

一、天津融资租赁业发展情况

近年来，融资租赁业迅速发展，为沿海地区注入了活力。北方首个自由贸易试验区，滨海新区的繁荣发展、国家自主创新示范区以及京津冀协同发展等均为天津融资租赁业的发展奠定了良好的基础。天津作为港口城市，依托发达的航运、坚实的产业基础以及优越的地理环境，促进了融资租赁业的持续发展。

自融资租赁业进入天津金融市场后，天津一直致力于推动金融租赁业的发展，并将融资租赁业定为天津的特色产业。2015年，国务院发布关于 《加速发展天津市融资租赁业的实施意见》，提出融资租赁业为天津重点发展产业，将创新型融资租赁产业融入天津。2016年出台了 《天津市融资租赁业发展“十三五”规划》，提出租赁业改革发展的主要任务和工作措施，加快建设国家租赁创新示范区，发挥辐射带动作用。2016年7月，天津市政府专款专项调拨了30亿元，鼓励企业采取融资租赁方式筹资。2018年，金融租赁企业监管划给银保监会，这对于行业而言，带来新的发展机遇。上述政策的提出，为天津融资租赁行业更好地发展奠定了基础。

截止2018年12月底，天津融资租赁企业的合同余额约22020亿元，比上年增长6.9%，具体见表1。

2018年底，在天津设立的不同类型融资租赁企业为2008家，同比2017年底的1574家增加434家。其中包括：内资租赁，2018年底增长至112家，企业数量在全国中占比28.2%；外资租赁，年底总数为1885家，比上年年底增加401家；金融租赁，天津金融租赁公司数量仍停留在11家，同年没有增幅。占比数据如表2。

2019年3月底，天津融资租赁企业注册资金总额约8756亿元，比2018年的8666亿增加了 90亿元，增幅为1.04%。其中，金融租赁，由于新获批的中车金融租赁注册资金为30亿元，使天津金融租赁注册资金总额增加到506亿元，增幅为6.3%；内资租赁没有增加，为870亿元；外资租赁，注册资金总额达到7380亿元，比2018年增加60亿元，增长幅度为0.8%，如图1所示。

天津融资租赁行业的发展，不仅带动了天津地区经济的持续发展，而且满足了国家对于新兴产业发展的要求。通过融资租赁支持实体经济的加快发展，资源得到合理和充分地配置，极大地提高了社会资源的整合，提高了天津经济的带动性作用，推动了京津冀金融协同发展。

天津虽然拥有得天独厚的地理环境以及优惠政策，为融资租赁业发展带来了很大的便利，但是由于天津融资租赁行业发展时间较短，发展过程中还存在很多不足。

表1 2018年底天津融资租赁业务的发展概况

表2 2018年天津融资租赁企业各个类型占比概况

二、天津融资租赁业存在的问题

（一）融资租赁企业本身存在的弊端

目前，天津融资租赁企业还处于不成熟阶段，大多数的融资租赁企业还没有走上一条自我积累、自我发展的道路。企业内部的治理结构尚未健全，尤其是内部缺乏合理的控制机制，经营管理往往还不能达到一个很好的预期效果。其中部分融资租赁企业为了迅速发展，存在盲目扩张的行为，对于公司的放贷和投资没有合理地规划，存在恶性放贷和不合理投资的行为。

图1 2019年3月底天津融资租赁总部企业注册资金占比

（二）融资渠道不够多元化

租赁标的物需要较高的项目资金，而且回收期也长，因此融资租赁的交易性质决定了租赁企业需要拥有长期稳定的资本来源。

互联网作为一种新型的融资方式也广泛被运用，但相关法律法规监管措施尚未完善，风险较大。

天津部分融资租赁企业仍然存在筹资困难的情况，导致租赁公司发展受到阻碍，因此难以扩张。

（三）缺乏复合型专业人才

天津融资租货业的发展对从业人员的要求较高，由于融资租赁行业涉及的范围较广，如交通、运输、能源、设备等，因此需要很多专业人士，加上天津租赁业务直接与世界接轨，其他国家的经营模式与我国存在着差异，因此进一步提高了对从业人员的要求，需要具备经济、法律、金融、外贸、财政、设备、技术等知识。而在高校课程体系中，融资租赁属于金融学的范畴，很多高校虽然开设了融资租赁专业，但体现不出专业特点，大多只停留在基础入门的阶段。

（四）融资租赁行业存在风险

1.利率和汇率风险

融资租赁合同产生的租赁费率是承租人和出租人双方商定的对于租金未来风险和收益的评估，通常以同期贷款利率为依据，主要有固定利率和浮动利率，当选择固定利率时，出租人面临因市场利率波动利差增大的风险，当选择浮动利率时，承租人面临利率上升，租金支付增加的风险。在汇率方面，因为租赁资产的租赁期是长期的，与租赁资产的寿命是相当的，汇率的浮动是不可预测的，在面对外商投资或进口设备租赁业务时，就容易遭遇汇率风险。

2.租赁资产风险

租赁资产本身具有特殊性，它是融资租赁公司应承租人的要求购买的资产，再用租赁的方式租给承租人使用，租赁期间租赁资产的维修和保养属于承租人的责任，同时，承租人在租赁资产租赁期内，如果存在自身经营情况不乐观或者资金周转困难，承租人无法支付租金，甚至有可能在出租人不知情的情况下，出现恶意处置租赁资产的情况，比如抵押和转卖。

（五）法律法规有待健全，政策支持力度需继续提高

自《融资租赁公司管理法》《租赁会计准则》等准则的颁布，促进了中国的融资租赁业快速发展。然而，由于缺乏专门的融资租赁法规条例，无法明确规定各参与主体之间法律关系以及各主体之间的责任和义务，在租赁业务交易过程中仍存在出租人或承租人行为的不合法导致冲突事件。如：出租人发现承租人以第三方名义对租赁物擅自设立抵押权时，只能与其解除合同关系而无法获得合理的赔偿。因此，融资租赁合同纠纷逐渐增多，主要原因是融资租赁法律法规还不够完善。

融资租赁税收方面也缺乏专门立法，在目前实行的会计准则中关于融资租赁的税法也存在一些不适用的情况。全面营改增推行之后，政策将售后回租业务归类于贷款服务，承租方的进项税额无法抵扣，丧失了节税的优势，使得融资成本增加，即使金融租赁公司主动降低租赁利率向承租人让利，也会影响到租赁公司的经营。另外有一些税收优惠政策也没有完全体现出来，例如：“即征即退”的税收优惠政策在融资租赁业务中就没有很好的体现，由于融资租赁特殊的业务模式，大多数企业很难达到实际税负标准，难以享受此项优惠政策。

三、天津融资租赁业发展对策建议

（一）融资租赁企业自身能力的提高

1.加强企业内部管理，扩大宣传范围

首先，对企业资产管理要有合理规划，资产管理一直是大多数租赁公司的短板，必须做到精致化管理，提高融资租赁业务交易效率以及效益；然后，发展多种类型的融资租赁，如平衡租赁、转租赁或百分比式租赁等形式，这要求融资企业加强自身的管理力度，改善经营模式；最后，企业应加大宣传，提高服务质量，让客户充分了解融资租赁的便利性以及多样性。

2.对中小型融资租赁企业进行联合租赁

相对于直接租赁而言，联合租赁的优点显而易见，企业之间的联合可以有效减少各企业单独租赁存在的短板，充分发挥各企业的优势。天津融资租赁企业中存在很多中小型的企业，其资金有限，可以通过融资租赁协会组织，对中小融资企业进行联合。一方面，根据每个融资租赁企业的资金、人员、规模等状况，自由地决定合作，在资源约束下实现各合作企业之间的利益最大化；另一方面，联合租赁能够有效分散项目的风险。

（二）扩展融资企业的资金来源

对于融资租赁企业来说，拓宽资金渠道应该从两方面入手，可通过股权融资和债权融资拓宽融资渠道。

股权融资包括股东增资、A股和海外IPO上市、引入战略投资方等。例如：工银租赁2012年就采用股东增资的方式增资30亿元，渤海租赁2012年采用借壳ST汇通重组上市。

债权融资主要包括银行信贷类融资和债市融资。信贷类融资是融资租赁公司常用的融资方式，有同业拆借和有追索权的保理、流动资金借贷（交叉授信）、银团贷款、银行理财融资、银行承兑汇票等，但其大多数都是短期的借贷。融资租赁业务是长期的，因为其资产大多数属于租赁资产，资金的回收长期收取，因此，在资产负债表中容易出现期限不匹配的问题。在债券市场中，主要靠发行企业债券来满足企业长期营运所需要的资金。此外，也可以通过专项资产管理计划、信托融资和海外融资。债权融资是较为普遍的一种融资方式，一方面成本较低，因为利息可以作为财务费用在税前扣除；另一方面，此方式不会分散公司的控制权。

政府部门应发挥导向作用，向优质融资租赁企业提供长期的低息贷款；同时，加大对新兴融资渠道引导和监管，使更多的新兴融资渠道更加合法合理，也更加安全，从根源上缓解企业的融资压力。

（三）重视融资租赁专业人才培养

高校应构建完整的课程体系，体现专业特色，达到培养专业人才的目的。以融资租赁课程为核心，逐步拓宽课程的宽度，以经济类基础课程为辅，形成完整的课程体系；提高教学质量，高校可以引进国内外优秀的教师，也可以引进经验丰富的实务工作人员，更多地将实践经验传授给学生；同时，企业和学校之间可以建立校企合作，为学生提供实习机会。

融资租赁企业在录用人才时，要完善招聘机制，采用公开选拔、竞争上岗的原则，同时完善对在职人员的激励机制，充分调动员工的学习积极性，提供继续教育的学习机会。

（四）加强融资租赁风险管理

1.利率、汇率风险管理

在面对利率风险时，无论是出租人还是承租人，都可以选择利率双轨制措施来防范。在面对汇率风险时，融资租赁公司尽可能地选择本位币计价。

2.建立租赁物登记公示，借助互联网技术监测租赁资产状态

租赁物登记公示能在确定租赁物权属方面起到很好的作用，它不仅是物权保障手段，也是监管部门监管的重要手段。

借助互联网技术的优势，多维度进行租赁资产信息地收集，对租赁资产的运行状态和地理位置进行监控，一旦发现租赁资产的状态发生变化时，立即询问承租人或者前往查看，或者直接利用互联网技术进行远程锁机。

（五）建立健全法律法规，加大政策扶持力度

不断完善融资租赁相关的法律法规，营造健康的、有序的法制环境，建立健全行业的相关制度。建立融资租赁行业相关登记公示制度、相关抵质押制度和行业信用体系，规范行业的发展，降低行业的风险，实现融资租赁行业的专门立法。例如：对租赁物范围的界定、不同业务操作环节手续的明确、交易税费的处理等，从交易模式、物权保护、合同全责等方面入手，及时发现并解决融资租赁行业存在的问题，做到有法可依、有法必依。

鼓励发展融资租赁行业自律组织，加强行业内部监督。完善设备登记体系，建立公示平台，避免同一设备多方处置乱象的发生。

在税收政策上，政府加大对融资租赁业务的扶持力度，完善融资租赁业务中各环节的税收优惠政策，例如：完善加速折旧的税收制度，拓宽加速折旧的范围，提供更多加速折旧的方法；完善投资抵免政策，降低融资成本和经营成本。在售后回租业务中，应该继续给予承租人进项税额抵扣政策，降低承租人的融资成本。在差额纳税项目中，手续费、融资承诺费等作为借款成本的一部分，比照借款利息，在销售额中扣除。

四、结论

天津融资租赁业还处在发展阶段，随着其快速发展，对专业人才、法律法规以及税收优惠政策等要求将越来越高，因此，天津融资租赁业的发展需要政府提供政策支持、完善相关法律法规以及培养融资租赁专业人才等，使融资租赁业更快地发展，成为推动天津经济发展的中坚力量，促进京津冀协同发展。