论影响外贸企业财务绩效的风险及管控策略

曾国华

摘 要 随着我国成为世界第二大经济体，我国进出口贸易体量不断壮大。但是，随着国际形势的日益复杂化，中美贸易战等使得外贸企业在经营过程中也会面临较多的风险。这些财务风险和经营风险严重影响了外贸企业的财务绩效，因此，外贸企业加强风险管理是十分有必要的。本文通过分析影响外贸企业财务绩效的风险的表现形式及成因，浅析这些风险对外贸企业财务绩效的影响，并有针对性地提出信用风险、汇率风险、价格波动风险、结算风险、现金流风险的管理策略及工具。

关键词 外贸企业 财务绩效 风险 管控策略

一、影响外贸企业财务绩效的风险表现形式及成因

经过改革开放40多年的发展，中国已成为世界第二大经济体、第一大货物贸易国和双向投资大国。2019年1～10月，我国进出口总额25.63万亿元，其中，出口13.99万亿元，进口11.64万亿元。我国经济交流日趋全面化、多样化，但当前全球化受到以美国为代表的贸易保护主义的阻碍，多边贸易摩擦不断升级，全球经济一体化的进程面临诸多不确定性。外贸企业也在中美贸易战中面临很多不利因素，产生了信用、汇率、利率、价格波动等各种风险，给外贸型企业带来了更多的挑战。在国际贸易实务中，我们面临诸多风险，影响各外贸企业财务绩效的持续、稳定发展。

（一）信用风险

一方面，随着我国贸易的不断发展，不管是进口还是出口，我们都跻身世界贸易前列。在“一带一路”（新丝绸之路经济带）倡议的推动下，我国与东南亚、非洲、中欧等一些发展中国家开展更多的贸易。这些国家经济转轨、社会转型、国内政局不稳定;同时，国际贸易合同周期一般会在30～90天，有些建造合同周期可能更长。在交付、结算完成之前，交易对手的经济状况可能出现问题，导致外贸企业的偿债能力、流动性存在问题，从而加剧了交易对手的信用风险，对企业进出口结算款项有很大影响，进而影响到外贸企业的正常运营。

另一方面，不少外贸企业为了开发新市场，推销新产品，提高市场占有率，积极主动进军亚洲、非洲、中欧等一些发展中国家市场。其对回收款项存在的风险相对忽略，不断增加的销量背后，扩大了外贸企业的信用违约风险。

（二）汇率风险

外汇汇率波动会使以外币结算的外贸企业业务利润与预计存在差距，这种不确定性造成的风险被定义为汇率风险。中国人民币兑美元汇率呈现2015年、2016年的持续贬值，2017年的持续升值，2018年人民币对美元汇率总体上呈贬值态势，从年初的6.4967到年末的6.8658，年度波动率为5.38%。2019年年初，人民币有升值，但是3月份开始一路贬值，达到7.1863，从年初的6.8656开始，人民币对美元的波动率达到4.68%。从进口业务来看，人民币的贬值增加了外贸企业的进口成本，进而导致企业利润下降。特别是对单一进口或者出口企业来说，汇率的区间波动直接影响财务绩效。

对汇率的管理，需要财务人员具备金融、经济等方面的知識，才有能力去应对汇率波动，采取合适的套期保值措施。很多外贸企业可能注重对外企业的拓展，但忽视对企业财务绩效的管理。

（三）结算风险

国际贸易结算风险主要是贸易双方国家的政治、经济、军事形势或外汇、贸易政策改变造成的风险。美国对伊朗、叙利亚、朝鲜等国家进行制裁，与这些国家的交易存在美元结算风险。目前，几乎所有的金融机构都接入SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）平台，该平台可以实现与其他国家银行的金融交易。资料显示，SWIFT为200多个国家和地区的11000多家银行、证券机构、企业与客户提供交易服务。美国控制着国际支付系统SWIFT，所以美国人想从经济、金融上制裁哪个国家，就使用SWIFT系统进行长臂管辖，金融制裁。我们与这些被美国制裁的国家交易，就存在被美国冻结资金，结算不了货款的风险。

（四）现金流动性风险

现金流动性风险是指企业现金流入量在时间上不足以弥补现金流出量而造成现金短缺所形成的风险。当企业的现金净现金流量出现短缺的时候，可能导致外贸企业向工厂采购货物后因缺乏资金支付货款而使经营陷入困境，同时使外贸企业的商业信用与企业形象遭受严重损失。造成现金流动性风险的原因，一是企业内部采销资金计划不严谨，没有考虑时间上的差异，漫无目的地采购货物，但最终没有销售出去，造成资产端和负债端资金时间错配。二是国际形势变化，造成国外客户回款受限制，比如说美国对某国进行经济制裁，以美元结算收款的业务就受到影响，不能结汇，现金流入出现问题。

（五）价格波动风险

外贸企业经营范围包含了出口、进口、转口等业务类型，除了出口业务外，外贸企业商品存在由于市场价格变动而引起的风险。在阐述价格波动风险前，我们需要界定一个概念：价格风险敞口。价格风险敞口是指在商品交易过程中与供应商或者客户约定固定结算价格的数量，不随着市场价格变动而发生变动的结算数量。风险敞口分买入和卖出，同一种商品可以买卖冲抵后计算净敞口。在确定价格风险敞口后，我们再衡量这些敞口的价格波动风险，只有这些敞口才会造成我们资产减值或者增值，从而形成价格波动风险。

以外贸企业进口石油为例，从2005年初布伦特月结算指数43.82美元/桶，到2008年7月149.14美元/桶，而后一路下跌到41.61美元/每桶，最低点是2016年1月29.54美元/桶，从长线来看价格波动之剧烈，从短线看价格波动率在20%左右。外贸大宗商品进口价格因政治、人口、产能、供需结构、产业结构调整等多方面因素影响，存在价格的剧烈波动，这直接影响公司财务绩效。

二、外贸企业的风险对财务绩效的影响

财务绩效是企业战略及其实施和执行为最终的经营业绩作出的贡献。外贸财务绩效具体体现形式包括盈利能力[比如经济增加值（EVA）]、运营能力（比如应收账款周转率）、偿债能力（比如流动比率）、抗风险能力（比如经营风险和财务风险）等。外贸企业面临信用、汇率、结算、价格波动等方面的风险，在战略落地经营管理过程中影响较大。

面对外部市场的信用风险，部分企业内部管理没有明确责任主体，风险评估不健全，可能造成外贸企业出现坏账、呆账，最后影响经济增加值及应收账款回款。没有建立套期保值机制或者具有相应的风险管理文化氛围，存在汇率波动、价格波动等因素，直接造成盈利能力、运营能力、偿债能力等财务绩效指标不强，最终导致外贸企业经营风险和财务风险等抗风险能力较弱。

三、外贸企业风险的管控策略

（一）建立有效的信用管理制度

客户信用管理制度的建立可以考慮从制定信用管理办法、流程入手，明确管理体制，确定业务线和监管线相分离原则;同时加强业务协作，确定信用客户标准，对客户开发过程、信用评级、信用调整、信用预警进行体系化管理。对于已确定信用额度的客户，信用评估部门组织相关部门每半年进行一次评价，特殊重大客户应提高评价频次。对于业务高发区域，信用评估及管理部门应加强预警及防范。

（二）采取汇率、价格风险的避险措施

外贸进口企业受汇率风险和价格波动风险的影响，企业的财务绩效稳健、持续经营存在不确定性。为了规避市场因素的影响，企业应采合理运用金融衍生工具进行套期保值业务。对于汇率风险，可以通过远期外汇（包括掉期和远期结售汇等）买卖，或者通过期货品种UC，进行锁汇，固定远期汇率，以实现稳定的利润。对于价格波动风险，可以通过国内交易市场（上期所、大连所、郑商所等）进行商品品种的套期保值，或者通过海外交易市场（芝加哥期货交易所、伦敦金属交易所）进行套期保值。

（三）保持合理的资产负债结构，加强现金流预测与风险防范

合理的资产负债结构是企业可以持续经营和盈利的重要标志，而现金流是企业运转的大动脉。为确保企业稳健、可持续发展及运营策略的有效实施，外贸企业需要对预计的资产、负债结构进行规划，保持现金流量的相对稳定性，从时间上把资产端、负债端相匹配，以保证现金流量可持续、充足。

（四）完善风险预警机制

在企业内部培养“大风控”意识，营造风险文化。建立从业务、风控合规、审计稽查三道风控预警机制，明确各个层级的责任与权利，三道风控汇报与沟通机制、各级风控关注的重点及解决问题的机制。重视二三道防线职能部门之间的配合和协作，而不再是各负其责，不再有明显的条线思维。从风险出发，统一规划落实每类风险在各个职能的职责权限。对待同一种风险源，形成风险管理的一体化协作交流机制。实时监控运营中存在的潜在风险，并采取相应的风险应对措施，有效把控经营风险，进一步降低其对企业财务管理造成的不良影响。

（五）夯实会计核算基础，把会计核算与内部管理有效结合起来

企业进行财务核算有两方面的目的，一方面是对经济行为进行记录，核算形成利益相关者关心的报表;另一方面满足企业内部管理的需要，让高层管理者在开展绩效考核、业务决策等工作时可以参考。外贸企业为了避免影响财务绩效的风险，根据风险类型对数据进行不同维度的核算，让财务人员从核算财务转型为管理会计。例如，在应收账款核算方面，应该按照内部管理的要求，将其细化到可以有效区分不同信用类型的客户，以便为业务的信用风险分析形成数据方面的支撑。

四、结语

外贸企业在国际贸易过程中因市场或者内部因素影响。这些风险阻碍着企业扩大业务规模，增加企业效益。通过识别外贸企业现有的市场风险、结算风险、流动性风险，我们提出风险理财措施，以降低企业经营风险，达到预期的财务绩效，推动企业不断健康、持续发展。

（作者单位为中基宁波集团股份有限公司）

参考文献

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[2] 朱文磊.论外贸企业财务风险及管理[J].时代金融，2018（8）：225-228.

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