数字技术驱动金融创新研究

朱虹

[提要] 当下中国经济正处于产业转型升级阶段，数字技术正在加速成为激发社会创造力、经济活力和产业优化升级的驱动力量。金融创新与数字驱动具备直接契合点，也始终是数字技术的重要应用场景。金融机构面临的发展环境变革和挑战是前所未有的，需要依据自身发展情况和业务形态，借助数字驱动力量，持续推动战略转型和业务优化。

关键词：数字化;金融创新;金融科技

中图分类号：F832.5 文献标识码：A

收录日期：2020年1月14日

一、引言

当下中国经济正处于产业转型升级阶段，科技正在加速成为激发社会创造力、经济活力和产业优化升级的驱动力量。包括大数据、人工智能等在内的一系列新型数字技术的发展正在为全要素生产率和经济增长中枢的提升提供长期动力。而金融业正在成为数字技术和数据运用的最为广泛和深入的领域之一。在行业由高速向高质量发展的过程中，数字技术正在承接并不断推进金融行业发展模式从资源驱动到数字驱动的转型。传统金融机构积极尝试探索通过金融科技手段，从提升投研能力、扩大获客领域、提升运营效率、强化风险控制等方面推动金融企业经营发展与战略管理规划。金融与数字技术的结合，有助于推动金融行业向供给多元化和精准化发展。

二、数字驱动金融创新的内涵与现实背景

（一）数字驱动经济增长模式变革的一般内涵。近年来，数字化正在由信息化、互联网化向智能化演进。从广泛意义上，数字驱动可以理解为，在生产过程中，以数字化知识和信息作为关键生产要素，凭借现代信息网络和通信技术等载体，推动经济生产效率提升和经济结构优化的一系列活动。

从宏观层面，数字驱动体现为数字技术对经济增长模式的变革。自20世纪60年代发展至今，以数字化为驱动力的经济发展历经半导体产业、计算机产业、信息产业、互联网产业等阶段实现多次迭代和演进。如今，在人工智能、大数据、云计算和区块链等技术推进下，数字技术正在改造传统经济在工业和服务业的分割局面，推动产业边界的跨越和融合。在传统单一产业的规模化资本投入难以进一步提升经济增长的背景下，通过数字化手段，驱动资源的精准投入，并挖掘需求增量，从而驱动对经济的全要素生产率的提升，是数字驱动型发展模式的宏观内涵。

从微观层面，数字驱动体现为企业内部和企业之间在技术、商业模式及组织模式等方面的创新与数字技术的融合，提升企业价值创造效率。一方面，从企业内部发展看，数字驱动型管理创新可以理解为包括数字化对研发、产品设计、运营、管理以及业务流程和组织再造等在内的决策管理各个环节提供支持。例如，传统制造企业可以利用数字化渗透和交叉，实现对企业经营运转全过程的数字化监控和数字信息整合。另一方面，从企业之间竞合关系看，数字驱动型管理创新则可以理解为基于凭借数字技术与产业供应链的融合，依靠数字产品横向延伸价值链，纵向衍生产业链，衍生新产品、新服务和新商业模式，提高企业上下游的协同。总体上，通过数字技术的深入应用，企业信息获取和整合能力、市场感知能力、预测能力等不断提升，并通过网络资源的动态资质和优化配置，提升企业供给效率，是数字驱动型发展模式的微观特征。

（二）数字驱动金融创新的现实背景。特定到金融领域，金融创新与数字驱动具备直接契合点。金融业的本源在于资金融通，这需要对资产的风险和信用进行充分定价，而风险和信用的评估高度依赖于数据。从这一角度来看，金融业是数据密集型行业，也始终是數字技术的重要应用场景。

依据内生增长理论，金融发展的核心驱动力来自资本投入、劳动投入和技术水平提升。我国市场化金融体系发展近30年，在金融自由化的引导下，资本和劳动投入不断扩大，金融业已经积累了一定的金融深度，基本完成数量型增长阶段。截至2019年上半年，金融业总资产已达到303万亿元，承担着连接经济供给体系和经济需求体系的重要角色。但是，相比于成熟的金融体系，我国的金融深度主要来源于居民较高的储蓄率结构，而金融产品供给同质化高、金融工具创新不足等问题，显示出金融市场广度和适配性仍然有待提升。

在资本投入和劳动投入等资源性投入的边际贡献不断递减的背景下，数字技术正在承接并不断推进金融行业发展模式从资源驱动到数字驱动的转型。传统金融机构积极尝试探索通过金融科技手段，从提升投研能力、扩大获客领域、提升运营效率、强化风险控制等方面推动金融企业经营发展与战略管理规划。

三、数字驱动金融创新的历程演变

根据数字化程度的不同，数字驱动行业创新的历程可以分为三个阶段：信息数字化、业务数字化及业态的数字转型。其中，信息数字化与业务数字化两个阶段中，数字技术仅作为辅助工具来提升生产运营效率，传统业务与数字技术仍处于相对隔离的状态，数字技术不会对传统业务的发展方向产生根本性颠覆。业态的数字转型是数字化发展的最新阶段，在这一阶段数字化不仅能在行业内扩展新的发展空间，而且能推动传统业态的转型与变革，业务与技术的壁垒被打破，甚至部分领域可能随着数字技术企业的进入而被彻底替代。

从我国来看，数字驱动下各行业所处的发展阶段不尽相同，例如工业4.0、新零售等行业仍处于萌芽期，而新媒体、线上购物等行业已经步入成熟期。具体到金融行业而言，数字化和金融行业发展模式的协同由来已久，正处于从根本上推动金融发展模式的数字转型阶段。

基于共同的数字基因和中介功能，数字驱动金融创新发展的历程由来已久。从发展脉络上，金融行业的高速发展阶段与数字技术的迭代更新恰好衔接，从而促使金融行业率先完成数字化驱动的前两阶段——信息数字化和业务数字化转型。例如，在信息数字化阶段，金融业务的相关信息依赖于数字技术提供硬件设施服务，如信用卡基于磁条、芯片技术，自动取款机、销售终端服务等与计算机、通信等技术密不可分。在业务数字化阶段，数字技术进一步应用于金融传统业务，如互联网基金销售等，则与远程通信、安全技术等密切相关。