债务失控给企业带来的警示

孙琳

摘 要：时代发展背景下，经济繁荣的同时企业的债务时空问题引发了广泛关注，债务失控能够直接的给企业带来危机的风险，这其中与企业的债务处理和资金运转不当有着密切的关系。如何帮助企业有效的规避债务带来的巨大风险，让企业处于良性的资金运转状态就十分关键。本文从债务失控给企业带来影响的直接原因入手，通过案例论证说明其带来的深刻警示，希望能够为企业资金的良性运转带来有益的借鉴。

关键词：企业危机  债务失控  深刻警示

2019年7月A机床股份有限公司连发公告，因不能清偿到期债务，明显缺少清偿能力，与母公司A机床集团一同被A市中级人民法院申请重整，并且进入到了司法程序。用了8年的时间，A机床从全球机床行业营收第一转变成了重整，这其中包含了很多复杂的问题。很多业内人士在面对A机床所面临的问题时，都会提到企业在形势乐观时的盲目扩张等问题，尤其是在行业环境发生变化时，企业的转型升级并没有跟上，加上大量资金的投入导致其出现资金链断裂，面临企业危机的情况。

一、忽视行业发展周期，盲目扩大规模和投资

在A机床的经营中，不难发现企业需要将债务风险和行业发展规律问题充分的重视起来。自2012年之后，机床行业结束了十年的高速增长开始出现下行，伴随激烈的行业竞争，规模化的扩张方式已然退出市场，但是A机床的产品结构仍然是以量大面广、低技术含量、低附加值的通用类机床为主。A机床在2007年对企业的战略规划中指出“先做大，后做强”的理念，希望前期通过企业规模的扩大带动后期企业的效益实现，从而让企业变强，占据竞争力，其在数控系统i5的研发上作为中心项目。在2012年行业发展处于下行周期时，企业未及时调整公司经营战略，收缩经营规模及投资，做好资金储备，反而持续盲目的追求规模化，忽略了行业发展的特性，因此受到很大的冲击。企业需要做好规划，防止资金链断裂;面对新的市场环境和企业的实际情况，盲目的扩大规模和投资，无疑使企业承担巨大的资金风险。

二、持续脆弱的资金链，让企业时时承担巨大的债务风险

2011年之后A机床负债率一直居高不下，并且历史包袱沉重，经营风险出现之后仍然将资金持续投入到数控技术和共享开发中，负债率频频上升，国家对企业的干预并没有给予有效的解决，伴随市场萎缩、银行抽贷，企业负债愈演愈烈，只能通过短期贷款来偿还旧债，随着财务成本持续增长，导致企业的资金链不断的恶化，面临严重的风险。A机床在经营中所忽视的一点就是错误的用短期的商业银行贷款来做长期的研发投入，让资金无法周转，经营所得几乎都用来偿还银行的利息。脆弱的资金链、持续的高负债运营使A机床债务失控走向重整成为了必然。

三、企业市场转型不足，政府过度干预让企业举步维艰

企业面对乐观形势下的扩张在行业周期变化时，这些企业市场转型不足，经营就会遇到前所未有的困难，国内几大机床企业都出现了类似的问题。在市场需求发生变化时，企业的转型升级没有获得成效，在机床的2002-2012年的黄金10年之后，市场规模变化不再高速增长，更重要是市场结构的变化，国内市场需求要求更高，低端需求不断减少。而面对这样的变化，A机床大量生产通用型产品首当其冲，希望机床可以获得流水线的生产而形成规模化，当市场周期产生变化时，所具备的应变能力十分微弱。

另外在A机床的发展中，除了其自有的战略之外，政府部门对经营的介入十分明显，2016年7月A市政府办公厅发布《关于支持A机床集团i5战略计划的实施意见》，明确对2016-2018年i5机床的销量产值等作出详细的计划指标。

四、结束语

在企业的经营和发展中，首先需要注重顺应行业发展的规律和市场经济规律，不能一味的按照自己的想法去经营，这必将遭到市场的淘汰。另外企业需要评估重视负债经营风险，保證资金链的正常运转，企业的负债率应保持在合理的范围内，对新技术的开发和投入更要量力而行，绝对避免拆东墙补西墙的偿债方式，减少企业所面临的负债风险。发展要适度，量力而行，负债应有度，强化风险意识，健全抗风险机制。

参考文献：

[1]李敏.危机预警与财务诊断 [M].上海财经大学出版社，2019（6）.