乌兹别克斯坦矿产资源现状与投资环境分析

何子鑫，张丹丹，曹积飞，刘明义

(中国地质调查局西安地质调查中心(西北地质科技创新中心、中国-上海合作组织地学合作研究中心)，陕西 西安 710054)

乌兹别克斯坦是中亚的内陆国家，是古“丝绸之路”上的著名国家，与中国有着悠久的历史联系，现在是中亚地区重要国家之一，是“一带一路”倡议重要支点国家。乌兹别克斯坦空间上位于乌拉尔-蒙古巨型构造带，主体属南天山晚海西褶皱系，南天山成矿带贯穿境内，成矿条件好，矿产资源丰富。根据乌兹别克斯坦统计委员会数据，近十年来乌兹别克斯坦国内生产总值的平均增长率为8.17%，在2007年达到峰值，增长率为9.5%，2017年国内生产总值约304.4亿美元，同比增长5.2%。其中，采掘业生产总值约10.3亿美元，占工业总产值的12.7%，占乌兹别克斯坦国内生产总值的3.4%[1]。

为挖掘矿产资源市场、吸引外资、提振国内经济，2017年5月24日，乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫颁布了《关于加速利用外资开展国内战略性固体矿产资源地质调查与开发措施》，同时发布了相关投资目录，这是自独立以来，乌兹别克斯坦政府首次大规模、公开吸引外资进入矿产资源领域进行投资。目前，有来自中国、俄罗斯、加拿大、英国、韩国、日本、土耳其等多国企业在乌兹别克斯坦从事矿业活动，但还没有真正从事矿产开发的中资企业。

乌兹别克斯坦战略地位重要、矿产资源丰富，因此一直备受国内专家学者的关注，部分专家对乌兹别克斯坦的矿产资源和矿业投资环境进行了梳理和分析，认为乌兹别克斯坦矿产资源储量丰富，开发程度不高，投资空间大。也有专家对乌兹别克斯坦投资法律和政策进行了研究，指出整体上乌兹别克斯坦法律政策有利于吸引投资和保护投资者利益，虽然存在一些障碍，但也在不断完善，吸引投资。本文在前人研究基础上，结合乌兹别克斯坦近几年矿产资源领域投资动态，总结分析乌兹别克斯坦矿业投资环境，为中资企业投资乌兹别克斯坦矿业提供参考。

1 乌兹别克斯坦国家概况

地理上，乌兹别克斯坦是位于中亚腹地的“双内陆国”，其五个邻国均无出海口。北部和东北部与哈萨克斯坦接壤，东部、东南部与吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦相连，西部与土库曼斯坦毗邻，南部与阿富汗接壤。国土面积44.74万km2，东部为山地，海拔1 500～3 000 m，最高峰4 643 m；中西部为平原、盆地、沙漠，海拔0～1 000 m，约占国土面积的三分之二。乌兹别克斯坦夹在阿姆河和锡尔河两河流域之间，全境地势东高西低，平原和低地位于西北部景色单一的克孜勒库姆沙漠，东南部位于天山山脉和吉萨尔-阿赖山脉的西缘，著名的费尔干纳盆地和泽拉夫尚盆地就位于此[2]。

政治上，2016年乌兹别克斯坦首任总统卡里莫夫逝世后，米尔济约耶夫赢得当年总统大选，成为乌兹别克斯坦独立以来的第二位总统。米尔济约耶夫就任后继续巩固与中国的全面战略伙伴关系，并积极改善与中亚其他国家的关系，目前政局稳定。

经济上，乌兹别克斯坦2017年GDP约为304.4亿美元，同比增长5.2%，是中亚地区经济发展最快的国家。中国是乌兹别克斯坦第一大贸易伙伴国和第一大投资来源国。2017年中乌双边贸易额42.24亿美元，同比增长16.9%[3]。

2 乌兹别克斯坦矿产资源现状

乌兹别克斯坦矿产资源较为丰富，主要优势矿产有天然气、石油、金、铀、铜、钾盐、铅锌及磷矿等。根据乌兹别克斯坦地质矿产委员会统计数据，截至2018年1月1日，乌兹别克斯坦境内已知矿产地共2 028处，其中，石油天然气244处、黑色金属5处、有色及稀有金属12处、贵金属(金、银)97处、放射性金属38处、建筑材料867处、地下水694处。根据《乌兹别克斯坦2020～2024年地质行业发展规划》，目前，乌兹别克斯坦能源矿产石油、天然气、铀和煤的探明储量分别为1.781亿t、22 399亿m3、9.67万t和19.5亿t。有色金属铜、钨的探明储量为1 633.62万t和12.36万t。金的探明储量为5 990.5 t，银为2.155 99万t。其中，2017年金、银开采量分别达到89.9 t和232.3 t(表1和表2)。

表1 2011～2017年乌兹别克斯坦主要矿种矿产地数量变化Table 1 Deposits dynamic changes for major minerals in Uzbekistan from 2011 to 2017

资料来源：《乌兹别克斯坦2020～2024年地质行业发展规划》

表2 乌兹别克斯坦主要矿种及储量Table 2 Reserves of major minerals in Uzbekistan

资料来源：文献[4]

2.1 能源矿产

2.1.1 油气

根据《BP世界能源统计年鉴(2018)》显示，截至2017年底，乌兹别克斯坦石油探明储量为1亿t，储采比为30。2017年产量为250万t，同比下降6.1%，消费量330万t，同比增长1.8%。天然气探明储量1.2万亿m3，占世界总储量的0.6%，储采比为22；2017年天然气产量534亿m3，同比增长0.8%，消费量416亿m3，同比增长0.3%。天然气除满足国内需求外，尚有余量供出口。已探明的油气田主要分布在卡什卡达里亚州、布哈拉州、苏尔汉河州、纳曼干州和费尔干纳州，大约有75%的石油储量集中分布在卡什卡达里亚州。主要油田有北索赫、帕尔万塔什、阿拉梅希克、加利恰-昌戈拉。重要的气田有乌其克尔、阿克姆，油气田有加兹连、阿克贾尔，凝析气田有北穆巴拉克、乌尔塔布拉克、坎德姆等[5]。为进一步发展国家油气工业，乌兹别克斯坦政府计划到2030年实施30个投资项目，总投资365亿索姆，约合4.37亿美元(约合29亿元人民币)，用于油气资源的勘查、开采和深加工。目前，仅2%的天然气通过深加工得到了高附加值产品，乌兹别克斯坦计划在未来十年内，将这一比例提高到14%。

2.1.2 铀矿

根据《乌兹别克斯坦2020～2024年地质行业发展规划》，乌兹别克斯坦铀矿储量为9.67万t铀金属，2017年开采量3 600 t铀金属。铀矿储量居世界前十位，开采量居第12位，境内有40多个铀矿床，其中约三分之二集中在中克孜勒库姆沙漠和恰特卡尔地块，主要为砂岩型和碳硅泥岩型，其中砂岩型开发经济价值较高。21世纪初，乌兹别克斯坦通过吸引外资对中克孜勒库姆沙漠地区的铀矿进行了勘探，探明了几个待开发矿产地。整体来看，最近30年间乌兹别克斯坦境内未发现大型铀矿。目前，乌兹别克斯坦有6～7个在产矿山，均为砂岩型铀矿，采用地浸法开采，分布在中克孜勒库姆地区。

2.2 黑色金属矿产

乌兹别克斯坦境内有数十个铁矿床和矿点。其中最大的铁矿是杰宾布拉克钛磁铁矿，资源量达到了35亿t，位于卡拉卡尔帕克斯坦共和国境内。其次为杰米尔坎赤铁矿，其矿石储量为1.05亿t，平均品位32%。在塔什干州还发现了秀列纳塔铁矿，该铁矿共划分出9个区块，其中东部区块和西部区块研究程度较高，探明铁矿石量达到了3 590万t，平均品位为34%。目前，乌兹别克斯坦国内铁的需求量约为90万t/a，其中35%需要依靠进口来满足，因此未来需要加强对铁矿资源基地的研究和增储。

2.3 有色及稀有金属矿产

2.3.1 铜矿

独联体国家的铜探明储量主要集中在俄罗斯(55%)、哈萨克斯坦(21%)和乌兹别克斯坦(16%)三国。乌兹别克斯坦现发现铜矿和铜矿床900余处，探明储量2 500多万t，主要为斑岩型铜矿，集中在阿尔马雷克矿集区的卡尔马科尔铜矿、萨雷切古铜矿、乌奇库拉奇铅锌-重晶石矿、夯吉扎多金属矿中。此外，2017年阿尔马雷克采矿冶金公司与俄罗斯公司签署了关于开发乌兹别克斯坦达里耶铜矿的协议，协议金额5亿美元。根据该协议，双方于2018～2028年开发该铜矿，年矿石开采量可达到2 300万t。目前，阿尔马雷克采矿冶金公司的银、金年产量分别占全国的90%和20%，虽然已开采近60年，但仅开采了总储量的20%左右。

2.3.2 钨矿

乌兹别克斯坦境内有70个已知的钨矿床和200个矿点，根据乌兹别克斯坦地质矿产委员会数据，WO3储量为12.36万t，主要钨矿有梁佳尔、英吉奇克、阔依塔什、雅赫顿和达尔卡尔顿等，其中梁佳尔钨矿已枯竭。此外，还有萨乌特拜矿床和萨雷套矿点等。这些钨矿主要集中在三个矿业经济区：近塔什干区、撒马尔罕区和克孜勒库姆区。已知的钨矿床和矿点90%以上属于矽卡岩型的白钨矿矿床[8]。目前，韩国的信东资源公司在开发萨雷套钨矿。除上述钨矿床(点)外，在乌兹别克斯坦南部地区、奴拉金山、泽阿金-吉拉布拉克山以及中克孜勒库姆地区都有发现新钨矿的潜力。

2.3.3 铅锌

乌兹别克斯坦的铅锌矿探明储量和开采量在中亚地区位居前列，其境内共发现100多个铅锌矿床和矿点，主要集中在恰特卡尔-库拉明地区和南乌兹别克斯坦地区，可分为三个工业类型：矽卡岩型(库尔干申卡铅锌矿、库梅什坎铅锌矿，铅品位可达到3.5%，锌品位在4%～14%之间)、火山岩中的黄铁矿型多金属矿床(汉季扎铅锌矿、恰克恰尔铅锌矿，铅品位达到20%，锌品位达到22%)和碳酸盐岩中的层控型铅锌矿(乌奇库拉奇铅锌矿、古尔秋拉克铅锌矿、苏姆萨尔铅锌矿)。

2.3.4 锂矿

在塔什干州的碳质凝灰粉砂岩中，发现了一个火山成因的锂矿床——沙瓦兹赛，其证实的氧化锂储量超过12万t。伴生组分：氧化铯(3 200 t)，氧化铷(8 900 t)[9]。此外，在乌兹别克斯坦境内还有已知的其他锂矿点，例如与二叠世岩浆岩作用有关的含稀有金属的花岗岩和含锂云母、锂辉石的伟晶岩、含铁锂云母的云英岩。这些锂矿点发育在南天山(吉拉布拉克、卡拉秋别)、恰特卡尔山(奥义卡尼克、沙布列斯)。锂矿化通常伴随有绿柱石化、钽铌矿化，偶有锡矿化。最具有研究开发价值的是位于卡拉秋别和吉拉布拉克山的大型伟晶岩带(劳拉布拉克、切特明)。

2.4 贵金属矿产

2.4.1 金矿

乌兹别克斯坦境内已知约有600个金矿床、矿点和矿化点，其中144个在国家地质信息中心登记。根据乌兹别克斯坦地质矿产委员会2018年1月统计数据，乌兹别克斯坦金矿储量为5 990.5 t，居世界第10位，开采量居世界第11位，可分为3种类型：石英脉型、金-硫化物-石英脉型和金硫化物型。金矿床集中分布在3个地质经济区：克孜勒库姆区、撒马尔罕区、近塔什干区。

穆龙套金矿位于乌兹别克斯坦西部，南天山造山带最西端塔姆德山系的南塔姆德套山，是一个世界级的巨矿，自1969年至今已开采43年，开采了25%以上的储量。该矿床的探明金储量约2 000 t，平均品位3.5 g/t，远景资源量5 000 t[6]。与1991年相比，目前穆龙套金矿的矿石年处理量由2 000万t增加到了3 730万t，金产量超过50 t，与1991年相比增加了40%[7]。

2.4.2 银矿

乌兹别克斯坦境内共有36个银矿床，根据《乌兹别克斯坦2020～2024年地质行业发展规划》，银储量为2.16万t，其中80.4%的储量集中在卡尔玛库尔、巴拉卡里、乌奇库拉奇、汉季扎矿床，以及科奇布拉克、克孜勒阿尔玛赛、穆龙套等金矿床中，19.6%的储量产于单一银矿床中：努克拉空、科斯玛纳奇、奥克热特佩斯银矿床。乌兹别克斯坦的银矿主要可分为3种类型：银多金属型、金银型和“五元素”型。1991～2015年，国家储量平衡表中登记的银矿主要有卡伊拉卡其、阿拉布拉克、古茹姆塞、萨尔穆奇、别萨邦套、米日卢奇等含金银矿床。

3 乌兹别克斯坦地质工作程度

乌兹别克斯坦作为苏联的一个加盟共和国，地质工作历史悠久，而且是苏联在中亚的重点工作地区。乌兹别克斯坦地质部在鼎盛时期拥有27 000人的队伍，在境内做了大量区域地质调查和普查勘探工作。20世纪80年代就完成了境内1∶20万的地质调查、航空磁测和重力测量，以及基岩区1∶5万比例尺地质测量。许多重点矿产的远景地带都做了更大比例尺的地质调查[10]。截至2010年，全境1∶5万填图覆盖30%、1∶2.5万填图覆盖4%，1∶5万补充地质调查覆盖5%、1∶2.5万填图覆盖15%，1∶20万深部填图覆盖2%、1∶10万深部填图覆盖6%。近年来，乌兹别克斯坦地质与矿产委员会还在继续开展大比例尺的区域地质调查和普查勘探工作，主要集中在乌兹别克斯坦中部的基岩出露区。

根据乌兹别克斯坦地质矿产委员会数据，每年财政拨款的45%用于国内金矿资源基地的增储工作、17%用于铀矿、5.5%用于有色金属、5.2%用于地下水、7.1%用于区域地质调查、5.3%用于科研工作。因此，虽然乌兹别克斯坦整体地质工作程度较高，但针对大宗矿产和贵金属以外的矿种研究不充分，例如铂族金属元素、铬铁矿、锡、铋、石墨等，还有许多空白区。

4 乌兹别克斯坦矿业投资环境分析

4.1 有利因素

4.1.1 政治环境稳定

自苏联解体以来，乌兹别克斯坦政局一直保持稳定，经济发展平稳。2016年米尔济约耶夫当选总统后，实现了政权的平稳过渡。同时，米尔济约耶夫在政治、经济、外交、安全等重要领域进行了改革，并取得了一定的成绩，获得了普遍支持。目前国内政治局势稳定，与中亚其他国家外交关系明显改善，同时进一步巩固同中国的双边关系。2016年，中乌两国关系提升至全面战略伙伴的新高度，为深化全方位互利合作开辟了更加广阔的前景。

4.1.2 宏观政策出台

从2010年至今，乌兹别克斯坦政府多次对国内地矿主管机构的职能进行调整和完善，优化职能设置，提高执行效率，加速国内地勘行业发展。同时修改《地下资源法》，完善矿权颁发程序，吸引外资进入矿业领域。

2017年5月24日，乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫颁布了《关于加速利用外资开展国内战略性固体矿产资源地质调查与开发措施》。同年5月31日，乌兹别克斯坦内阁发布了《吸引外资开发战略性固体矿产地目录》以及《吸引外资开展战略性固体矿产地质调查潜力区目录》，这是乌兹别克斯坦政府首次对外开放矿业市场，引导外资进入。《矿产地目录》中包括29处矿产地，金矿12处，C2级储量共计14.568 t;铀矿3处，C2级储量共计2 771 t，B+C1级储量11 121 t;还有钨矿8处、铁矿3处和锂矿3处。《潜力区目录》中包括111个区块，金、银潜力区31个，有色金属潜力区18个，稀土、放射性、黑色金属51个，以及其他矿种的潜力区块(表3)[11]。

2018年1月，乌兹别克斯坦地质矿产委员会发布了《乌兹别克斯坦2020～2024年地质行业发展规划》，明确了未来几年地质行业发展的具体目标和任务。未来5年内，乌兹别克斯坦计划拨款3.316亿美元，用于金、银、铀、铜、铅锌、钨、稀有和稀土金属元素资源基地增储，计划分别增加474 t、444.8 t、3.23万t、21万t、23.9万t、2.4万t和4 600 t。该《规划》的主要任务之一就是巩固乌兹别克斯坦矿产资源基地的可持续发展，同时实行积极投资政策，吸引外资进行矿产开发，拉动矿业经济发展。应该说，这是自乌兹别克斯坦独立后首次大规模的开放矿业市场，释放了合作信号，在这种背景下，与塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和哈萨克斯坦相比，乌兹别克斯坦的矿业投资迎来了机遇。

表3 乌兹别克斯坦战略性固体矿产储量及分布特征Table 3 Reserves and distribution of strategic solid minerals in Uzbekistan

资料来源：《吸引外资开展战略性固体矿产地质调查潜力区目录》

4.1.3 投资政策优越

2017年2月7日，米尔济约耶夫以总统令形式颁布了其执政的纲领性文件《乌兹别克斯坦共和国进一步发展战略》，其中将国家经济现代化作为首要任务，内容就包括发展对外贸易、改善投资环境。根据《2018年营商环境报告》，乌兹别克斯坦在全球190个经济体中排名第74位，较2017年上升13位，在中亚国家中排名第二位，仅次于哈萨克斯坦[12]。

法律方面：2018年8月，米尔济约耶夫签署改善投资环境的总统令，对吸引外国投资以及保护个人和企业土地所有权等现行政策进行大幅修改。根据总统令，外国投资者在合资企业中最低持股比例从以前的30%降到15%，合资企业的最低注册资金从此前的6亿索姆(约合7.2万美元)降到4亿索姆(约合4.8万美元)。

税收方面：为继续加大招商引资力度，为企业提供额外的税收优惠，同时促进本国企业的持续发展，改善税务部门的工作效率，2018年以来，乌兹别克斯坦政府改革税收制度，制定了相关草案并征求公众意见。新草案将增值税税率从20%降至12%，取消法人利润税，仅对股息红利征税25%；将养老金缴费、教育和医疗机构物质技术基础发展基金缴费、共和国道路基金缴费合并为国家信托基金缴费，企业缴费比例从3.5%降至3.2%，企业法人所得税(7.5%)和社会基础设施发展税(15.5%)合并为大型组织所得税，税率降至14%[3]。

外汇管理方面：2016年底，乌兹别克斯坦政府公布了《外汇自由化政策》的总统令草案。该草案的发布成为终结乌兹别克斯坦长久以来刻板僵化经济政策的良好契机。《外汇自由化政策》放宽了外汇出境限制，除政府令规定的情况外，1万美元以内外汇资金出境不受限，携带2 000美元以内现金出入境不必申报[13]。

4.2 不利因素

4.2.1 资源储量风险

地质资料的可信度对企业的进入和后期追加地质勘探投资等具有重要意义。虽然乌兹别克斯坦属于独联体国家中地质行业较发达的国家之一，发展水平明显高于塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和土库曼斯坦等国，但其大部分基础勘探资料、地质报告等都形成于苏联时期，相关评价标准与国际通用标准不一致，资源信息的准确性、完整性和可靠性值得商榷，而地质资料的不确定性直接影响着储量的级别，进而影响投资人对矿床储量的评价。此外，乌兹别克斯坦与其他中亚国家相比地质信息保密程度较高，开放性较低，很难获得对企业有实际投资指导意义的地质资料。因此企业在进行投资可行性分析时，需要充分调研地质资料的完整性和可靠性。

4.2.2 市场风险

从乌兹别克斯坦矿业市场格局来看，固体矿产投资还处在起步阶段，市场本身在法律规范、组织结构、经营管理等多方面稍有落后。政府在市场监管、风险防范等方面还不够成熟，因此还未形成完善成熟的投资企业成长条件。此外，鉴于目前企业“走出去”投资的热潮，乌兹别克斯坦新兴市场的开放会吸引一定的中资企业，这些企业可能类型很多，规模不等，对投资风险的认识和承受能力千差万别，也可能出现融资困难、信息获取迟缓、管理理念落后等问题，再加上一些毫无矿业开发和管理经验的个体投资者在乌兹别克斯坦矿业市场的盲目投资和恶意竞争，都会在一定程度上增加了企业在乌兹别克斯坦投资的市场风险。

4.2.3 文化风险

虽然海外投资主要表现为资本的国际流动，但还伴随着不同信仰、文化等的交流碰撞和融合，实际上是不同风俗习惯、不同民族、不同文化背景的人之间的交流，由于这种文化的巨大差异，也会导致境外矿业投资受挫，而大部分中资企业投资海外时都会遇到文化风险，主要表现为企业的当地雇员或者当地居民对项目的不理解不支持、要求提供社会服务、阻挠正常生产活动，爆发资源民族主义情绪等，有时甚至发展为暴力冲突，严重时直接导致项目流产。乌兹别克斯坦政府环保要求高，地方民众环保意识强，并且有一定的资源民族主义倾向，因此在乌兹别克斯坦也很有可能遇到文化风险。

5 结 论

乌兹别克斯坦地质工作程度高，金、银、铜、铀等矿产资源储量丰富，但开发程度低，市场空间大。其国内政治环境稳定、社会环境、安全局势良好、经济发展平稳，同时政府积极改善营商环境，首次开放固体矿产资源投资市场，鼓励外资进入矿业领域。

1) 关注矿产资源潜力、储量优势的同时也要认真评判投资项目地质资料的真实性、可靠性，进行实地踏勘，做好全面的调查评价和可行性分析。

2) 明确投资定位，重视与第三方中介机构合作，通过专业机构对项目进行客观、中立的风险和投资效益评估，做好全周期的策略和经济方案。

3) 全面了解乌兹别克斯坦矿业领域相关法律法规及环保政策，在经营过程中做到有法可依、有法必依。

乌兹别克斯坦是我国“一带一路”倡议的重要支点国家，具有独特的地缘政治优势，近年来发展势头较好，中乌关系稳步提升，因此，目前在乌兹别克斯坦进行矿业投资恰逢其时。