新老基建有望共同发力

沐恩

资金炒作的三个阶段

主持人：记得上周文章中你说炒作情绪会逐步退潮，本周看也确实是这样。

袁月：是的，指数可以创新高，但很多个股不会再创新高了，因为这些品种之前都是游资参与的，只要资金情绪退潮，走势就会逐步减弱，这是正常的，历来游资为主导的炒作特点都是这样。如第一阶段是龙头持续上涨打出空间，之后炒作会向位置相对低的同概念个股上传导，最后则是完全以蹭热点、低价、超跌的个股为主。

当第一阶段时，炒作还会以基本面为依据，比如政策支持、业绩增长等，是以逻辑加资金共同推动。等到了第二阶段，则是以资金推动为主导，也就是情绪到了，选取一些与龙头股概念差不多但股价位置相对低的品种，这类品种基本面不如龙头，但要说概念也具备一些，或者当前对于未来的逻辑也能说通，但未来能否实现未知，中线确定性不如龙头，但不影响短期炒作，第二阶段通常都是最疯狂的。到了最后阶段，虽然涨停家数看似不少，但逻辑就明显说不通，连板个股的高度也会降低，龙头股对于板块的带动效应也减弱，这种情况出现属于炒作尾声阶段。

主持人：那对于投资者来说需要注意什么？

 袁月：炒作阶段大致就分为这三个，只不过细节上会有不同，比如情绪过于亢奋成交量明显放大时，第一、二阶段炒作的时间和空间都会比预期的强，但无论如何疯狂，都会是逐步衰退的过程。所以明白了炒作的三个阶段，也就能明确对应的策略。记住，再好的板块也不会一直维持强势，也会有走弱调整的时候，因为其中有很多都是短线资金。

对于投资者來说，无论短线还是中线，关键还是在分清预期，不要短线不行了被动变中线，亏损都是这么来的。对于中线来说，还是要按照基本面加估值的策略，短期情绪退潮对于符合中线思路的个股来说反而是机会，尤其是有中线资金主导、底部筹码牢固、基本面优质甚至是行业龙头的品种，它们的调整幅度也不会像纯游资炒作品种那么大，记住分批的原则。

新老基建有望共同发力

  主持人：基建板块本周表现较强，这属不属于中线品种？

袁月：具体还是要拆分吧！水泥在很早之前我就说过属于基建板块中弹性和确定性都是最好的，目前看走势也是最强的，主要还是需求端相对稳定，接下来也能保持稳中有增的态势，并且受运输半径限制，各个区域都有各自的龙头公司，相对来说京津冀、华东等地区更具优势。而对于建筑类的公司，尤其是很多中字头的品种，目前的优势在于股价位置和估值较低，中长期安全性相对有保障，但缺点在于弹性不足，很多人未必能坚定持有。

其实，除了老基建投资力度可能会超预期以外，新基建的发展目标更为明确，近期的重要会议都提到了新基建，新基建加码将给5G、云计算、工业互联网等产业链带来更多业绩支撑，这其中也就存在机会。

主持人：对于5G和云计算之前说的比较多了，工业互联网是什么？

 袁月：云计算近期是市场持续性最强的板块之一，我在之前云经济的课程中也有过分析，短期中期逻辑都是通顺的，接下来还会延续。而5G的炒作已经从设备端向应用端转移，这个一定要清楚，未来主要的炒作机会也会在应用端。

对于工业互联网这个概念也不是首次提出了，只是近期官方提及的次数明显增多，相较5G和云计算，该板块的位置处于相对低位，这也是因为市场对行业政策和产业发展预期的不够充分导致的。过去的工业互联网，相对比较初级，尚达不到帮助大规模工业生产的目的。主要原因是大规模工业对系统稳定性要求非常高，这也就需要更高的网络和平台进行支持，4G不能满足这一要求，这也是行业发展较慢的原因。

不过随着5G时代的来临，对于网络的要求已经完全能够实现。同时，我国作为制造业大国，产业升级的需求比较迫切，工业互联网会是一个不错的契机。接下来行业还会有相关政策出台，这是符合中线逻辑和预期的，而板块整体位置并不算高，短期也有被资金挖掘的可能，这也要结合市场情绪。