互联网金融模式下的中小企业融资现状研究

●樊 莹

随着我国经济的加速发展，涌现出了一批又一批优秀的中小企业。回看中国的经济发展之路，中小企业的崛起对于我国国民经济增长发挥着重要的作用。同时，为我国的就业、税收以及科技创新做出了巨大的贡献。然而，对于作为占据中国企业绝大主体的中小企业来说，融资问题一直是限制其发展和进步的主要问题。近些年来，随着信息技术和网络技术的发展，互联网金融应运而生，这无疑为中小企业融资提供了新的路径方法。

一、中小企业融资现状

（一）融资渠道少而单一

中小企业相较于大企业来说，有信用积累不足，资产水平较差，技术能力较弱等特点，获得外援融资的可能性较低，所以一般来说，主要依靠内源融资，即通过公司内部进行融资。只有在内源融资不能满足融资需要时，公司才会选择进行外源性融资。外源融资通常分为两种：直接性外源融资和间接性外源融资。基于我国现阶段的资本市场体系，大部分的中小企业不能实现通过资本市场进行直接外源性融资。于是被我国发债发股票高门槛拒之门外的各个中小企业，都把目光投向了间接性外源融资之中的银行贷款。有数据显示，2019年我国中小企业外源性融资以银行信贷为主，比例高达65.7%。然而，尽管银行贷款可以解决一部分企业融资的问题，但实施起来往往也是困难重重。由于中小企业普遍存在规模小、资信程度低等问题，银行放贷的积极性往往不高。

（二）融资成本高

中小企业融资难的另外一个表现是单位融资成本高。首先，中小企业的发展阶段往往都还处于萌芽阶段，与成熟的大企业相较具有更高的违约风险。银行在发放贷款时，会要求更高的贷款利率以此来规避风险。其次，一些中小企业为获得贷款支持，往往需要担保公司的担保，担保费的缴纳也进一步增加了融资的成本。最后，一部分的中小企业，会在求助银行无门的情况下，寻求民间借贷的帮助。民间借贷作为一种金融监管之外的融资手段，有着门槛低、快速、高效的特点，但与之相应的是其贷款利率往往更高。这更加剧了中小企业融资成本高的问题。

（三）缺乏系统性政策支持

虽然政府出台了大量的政策进行扶持，试图缓解中小企业融资的问题。但从整体上看，这些政策仍旧缺乏系统性。中小企业的融资政策针对性不强，并不能从根本上解决企业融资难的问题，相关的法律法规还有待进一步完善。

二、当前互联网金融下的中小企业融资模式

（一）P2P 平台

P2P 是peer- to- peer 的英文首字母简写，意思是一种点对点的网络借贷方式，即将小额的资金聚集起来，借贷给有资金需求的一方。其优点是，直接跳过了金融中介，由资金盈余方直接向资金短缺方借贷。同时，P2P 平台的门槛相较于传统金融借贷模式更低，更能满足中小企业短时间内的小额资金的需求。其点对点的借贷方式，也能使得闲置资金快速高效且准确地进入到资金短缺的各中小企业中去。提高了借贷效率，缩减了中小企业的融资时间和融资成本。

（二）网络银行

信息不对称是造成中小企业融资难的主要原因。信息不对称是指一方获得的信息少，另一方获得的信息多，从而造成获得信息少的一方做出不利决策。传统的金融机构与中小企业间信息不对称显著，由此造成逆向选择和道德风险，时常把中小企业拒之门外。网络银行贷款的出现，通过信息技术在一定程度上缓解了中小企业与传统金融机构的信息不对称。同时，网上操作更方便快捷，也解放了银行的固定网点，控制了银行的营运成本。实现中小企业与网络银行的双赢局面。

（三）大众筹资

所谓大众筹资即利用网上筹资平台，面向大众公开宣称，进行资金的筹集的一种网络融资方式。中小企业通过在网上发布其融资项目的进展方案，以及预算等具体信息，介绍投资回报率来吸引大众投资者。既可以为融资项目筹集到资金，又在一定程度上为项目的推广贡献了一份力，可谓是一举多得。这种新型的互联网融资模式，相信在未来政府不断完善的监管下，一定会发挥其更大的作用。

三、互联网金融发展的方向与建议

尽管互联网金融在解决中小企业融资问题上提供了新的解决思路，但是现阶段，互联网金融模式下的融资方式仍然存在着一些不足。首先是信息安全问题。互联网信息平台系统中的一些漏洞，往往会造成贷款人信息的泄漏，使网络诈骗分子有机可乘，造成网络借贷市场的秩序混乱。其次，道德风险的增加也在一定程度上阻碍了互联网金融的进一步发展。一些中小企业无抵押物，或抵押物价值较低。低违约成本，增加了中小企业违约的风险。最后，平台运营不善，平台间的恶性竞争致使平台倒闭，跑路现象屡次发生。

针对以上问题，给出相应的对策和未来发展的建议。

（一）法制法规的健全

互联网金融作为互联网应用的新生事物，现阶段仍存在很多的法律法规漏洞。政府应出台系统的法律法规，严厉打击各种扰乱互联网金融市场的行为，优化网络环境。针对现如今出现的各种问题，对症下药。切实维护好参与者的合法权益，保障其信息安全。同时，加强和完善市场监督体制，将一些不法行为遏制在摇篮中。

（二）加强平台管治建设

各平台应该加强自身建设，规范融资流程，丰富融资产品，提升信息的透明程度，降低信息不对称所带来的逆向选择和道德风险。利用大数据、物联网信息技术等，切实降低中小企业的融资成本，点对点地满足其融资需求。

（三）中小企业提高自身实力

一方面，中小企业应完善企业自身的运营和治理模式，努力开拓市场，把握核心竞争力，运用公司治理、财务管理、市场营销等理论，增强自身实力，提高偿债能力。另一方面，也要求中小企业提高风险防范意识，在选择网络平台时擦亮眼睛，做好风险防范措施。

四、结论

本文通过分析中小企业融资问题的现状，分析了互联网金融模式下企业融资的新路径。指出当前互联网金融存在的问题，从企业、平台、政府三个主体出发，给出了相应的对策和未来发展的方向建议。笔者相信，通过法制法规的健全、平台管治建设的加强以及中小企业自身实力的提高，未来互联网金融在中小企业融资中必将发挥巨大的作用，不断迸发出新的活力。