探究企业如何有效规避融资风险

◎黄玲

从企业融资的角度来说，任何企业都难以避免需要承担相应的风险，尤其是金融市场快速发展的当今，企业面临的融资风险明显加大。就融资风险的来源来说，包括内部风险和外部风险。其中，内部风险主要以融资风险为主。很多企业不注重企业融资管理，存在盲目融资，并且融资方式单一，没有创新，融资决策不合理等多种问题，为企业的融资带来了不确定性的风险。现结合具体研究，作如下论述。

一、企业融资风险的概述

从财务筹资风险的角度来说，其和投资风险有着紧密的关系，具体通过财务杠杆来体现。这里所说的财务杠杆，也被称作筹资杠杆或者融资杠杆，具体指的是企业凭借外部借来的资金获得额外收益，所以被解释为企业对负债的利用。若企业能够有效利用财务杠杆，将会给其带来很多利益，推动企业持续化发展。若没有利用好财务杠杆，丧失平衡性，极易引发系列风险，即筹资风险。部分企业基于财务杠杆利益的驱动，会增加筹资风险，当企业处于借债状态时，债务的还款金额和还款期限等已经确定，使得企业承受较大的资金偿还压力，影响着整体经营，极易出现资不抵债的情况。基于此，要加大财务融资风险的管控，保证企业健康有序的发展。

二、企业融资风险产生的原因

1.融资方式单一，缺乏多元化的融资渠道。当前，企业的融资方式主要包括直接融资、间接融资以及债券融资和股权融资等。直接融资，其包括公开发行和非公开发行债券。公开发行债券往往因受到企业评级、净资产等因素影响，发行规模有限。同时，由于需要进行大量的行政审批，在当前行政规定比较严格的情况下，债券的资金融通能力并不算强。而非公开债券相对而言在利率、期限、程序等方面比较灵活，能够在一定程度上弥补公开发行债券的不足，但其缺点在于市场不大，购买力较弱。由于直接融资存在种种困难，再加上国家以往对金融行业的大力整治，私人投资难以进入融资市场，多年来，大多数企业的融资都是通过间接融资的方式实现，造成很多企业的融资方式单一，缺乏多元化的融资渠道。间接融资是指企业通过金融机构，利用其中介职能来获取资金的方式。然而，通过金融机构进行融资的方式通常会受到国家政策的影响和监管，在当前，国家对整个经济市场的整治，以及银行对资金供给、利率、贷款期限等多个方面都进行了严格的控制，因此加大了部分企业融资的难度，为企业的融资带来了很大的风险。

2.融资决策不合理，引发融资风险。融资决策是指为企业并购筹集所需要的大量资金，定出最佳的融资方案。企业在生存和发展的过程中，必然会面临融资决策的问题。许多企业在做出具体的融资决策时，没有结合自身的实际情况，也没有考虑企业的资本结构的情况。具体来说，企业融资是为了业务的有效开展，保证企业的稳定发展。不过融资具有成本和风险，直接影响着企业的生存和发展，融资的渠道和方案具有重要意义，需要根据企业发展战略，做好业务盈利空间分析，结合当前的资本结构，分析现金流、资产和负债等情况，通过综合分析，形成科学合理的融资方案。避免盲目融资，造成融资的规模不合理，融资的成本过高，从而使企业错失获得利益的机会或者融资无效，引发融资风险。

三、企业规避融资风险的策略

1.树立风险意识，做好财务分析。当前，很多企业的管理者在融资时，对风险的认识不够，缺少风险意识，很难实现对融资风险的有效管控。因此在选择哪种方式进行融资时，企业要纵观全局，认真分析企业当前的负债情况，借助偿债保本收益计算的形式，对企业偿债能力进行有效的估算，保证资金的合理利用，加大企业的财务管理力度，实现对融资风险的有力防范和控制。具体实践中，依托互联网技术和大数据技术等，实现对财务数据信息的完整收集和分析，为融资决策的制定和财务管理工作的开展，提供强有力的支持，促使企业经营管理目标的实现。需要注意的是，融资风险的分析，要重视融资成本的分析。若融资成本过高，将会影响着企业的盈利。企业经营期间，如果长期承担高水平的融资成本，则经营会受到影响，因此要做好严格分析和控制。

2.采取多元化的融资方式，拓宽融资渠道。在当今，单一的融资模式已经不能满足企业发展的需要，拓宽融资渠道，实现融资创新，保证企业的可持续发展。股权融资模式是目前市场上众多融资方式之一，是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。通过股权融资方式所获取的资金具有稳定性好、风险易分散、股利分配比较灵活等优点，但由于外部股权融资渠道狭窄、相关法律和制度不完善等问题的影响。在采用此种融资模式进行融资时，必须先完善资本市场的建设。例如，通过发展主板市场、二板市场、三板市场以及场外交易市场等多层次的资本市场体系，增加资本市场的容量、降低企业在资本市场准入门槛等，为企业实现多元化的融资模式。

3.优化融资决策，合理融资。企业在进行融资的过程中，要注意优化融资决策。首先应通过适度负债经营，也就是结合自身的实际情况，明确企业经营管理水平、确定企业所需的并且是可承受的融资规模，合理控制负债比例，保证风险和报酬处于最优的状态，避免融资风险的产生。其次，要做好长期债务、短期债务以及债务偿还期限的优化调整，提高管理水平，避免后续经营管理环节产生本金与利息的偿付风险。通过采取系列措施，最大程度上规避财务融资风险的产生[2]。再次，企业要合理优化融资结构，降低融资成本，具体实践中，企业可以在市场上发行股票和债券以及通过融资租赁的方式进行融资，用以降低固定资金，增加流动资金，加快资产周转率，降低融资成本，保证企业融资的合理性，防范企业经营在过程中可能发生的融资风险，为企业的可持续发展提供强有力的保障。

4.构建完善的风险防范体系。从企业融资的角度来说，面临的风险如下：（1）信用风险；（2）生产风险；（3）市场风险等。若想实现对融资风险的有效控制，要构建完善的风险防范体系。具体措施如下：（1）构建完善的风险评估以及分析模式，落实风险识别和评估，明确主要风险因素和权重，提出风险控制措施。（2）合理利用资金。根据企业业务开展的实际需求，明确资金的需求量，合理规划资金投放的时间，保证资金投放的合理性，减少融资风险。（3）构建完善的风险防范机制。融资风险的管控，要做好融资活动全过程的控制，实现风险的有效防范和控制，推动企业持续化发展。

结束语：综上所述，企业若想有效规避融资风险，深度研究风险产生的原因和条件，有着重要的意义。文中结合实践，提出了以下风险防范的策略，具体如下：树立风险意识，做好财务分析；采取多元化的融资方式，拓宽融资渠道；优化融资决策，合理融资等。通过构建完善的风险防范体系，最大程度上控制融资风险的产生和影响，保障企业的效益。