浅议母公司与海外高风险地区分子公司结算风险的管控

■陈绍燕

（中远海运集装箱运输有限公司）

1 母公司与分子公司间结算概述及特点

1.1 财务结算概念概述

公司与外部客商间的往来结算业务是正常开展经营业务的公司中最为基本的结算类型之一。公司与存在长期合作关系的客商间的结算业务也因此长期持续，此类结算工作通常具有持续性、定期重复性、相互性等特点。①持续性，只要公司经营业务正常存续，都需要财务部门在业务后端与客户及供应商进行往来账核对以及相应资金收付的安排与确认工作。②定期重复性是指，对于长期保持合作关系的客户或供应商，结算工作一般需按月或定期按约进行，以确保双方的应收与应付账款的确认、核销与资金收付能及时完成，进而保证公司现金流的正常流转。③相互性是指，结算工作必须在主体公司与其客户或供应商的共同参与下进行，一般指共同确认业务或债权债务的发生、变更与消灭。

1.2 母公司与海外高风险地区分子公司结算定义及特点

高风险地区一般指政治、经济形势复杂多变的欠发达国家或地区（如拉丁美洲、非洲等区域的国家），该地区国家支柱产业往往较为依赖初级、低附加值农产品或工业原料的出口（如粮食作物、咖啡豆、石油、矿产等）。当国际经济形势处于低弥时期，全球原料采购需求降低，往往会对此类地区的经济支柱产业产生直接且重大影响，进而连带导致地区政经等局势的动荡多变，主要表现为地区安全易受局势动荡影响、高通胀、本币汇率大幅波动甚至短期内大幅贬值风险较高等。基于如上，此类国家、地区往往采取较为严格的外汇管制、非自由浮动汇率等金融手段以保护其脆弱的经济与金融体系。

基于上述特征，母公司在与设立于这些国家、地区的分子公司间进行往来业务结算时也将面临更高的风险，如汇率、利率大幅波动风险、存量资金安全风险以及当地政策法规及税费等调整变动的政策性风险。尤其近年全球经济环境的不确定性上升，从而也必然推动高风险地区潜在结算风险不断上升。

2 高风险地区分子公司资金风险管控手段

2.1 建立统一资金池，推动海外收入资金及时回流

资金收付处于结算业务的末环，同时也是最为重要的一环。 鉴于母公司的海外分子公司分布全球，实现资金及时收付是把控结算风险的重中之重。对于高风险地区，一旦政经局势变动，往往伴随当地本币贬值甚至金融系统濒临崩溃。同时，当地的一些小规模的客户、银行的破产风险也将上升。因此，为确保母公司与其遍布全球分子公司间业务开展涉及资金收付的时效性与安全性，建立全球统一的资金池业务，将为母公司全球业务活动持续稳定开展、营运资金流顺利上存与下拨提供更为安全、可靠的保障。

在选择合作进行资金池业务的银行时，应考虑其银行资信背景、实力、全球网点遍布的充分性。对于合作银行未能设点的少量国家、地区（往往也多是高风险地区），也应在当地现有的备选银行中，基于账户开立安全性、银行公信力及资金实力、客商收付款方便程度等要素谨慎考察与选择开户行。

2.2 收支两条线与实时监控账户资金存量

应要求分子公司在母公司认可的合作银行分别开立收付款账户，推动“收支两条线”的收支分别核算，实现往来资金流的明晰、通畅。

母公司通过“资金池”业务应对分子公司当地收支账户中的资金存量做到实时监控。对于有条件的非外汇管制地区，应推动硬通货资金实现定时汇回母公司账户（如按日或按约定频率或标准）的扫户规则。对因外汇管制等原因导致无法实现自动扫户的地区，应设立合理的存量标准(警示线)，对高于该存量“警示线“的资金，应及时要求分子公司主动汇回。条件成熟下，可进一步实现该资金池收付一体化，将原先零散的资金管理方式，通过直接对接银行系统进行集中收付以达到更高效的资金管理水平。

2.3 尽快消化非硬通货或开拓相关消化通道

对于高风险地区普遍存在的外汇管制制度导致分子公司可能有部分当地币收入存量资金，应督促分子公司尽快换汇硬通货汇回本国。对于无法换汇汇回的当地币资金存量，应积极开拓消化途径，例如推动在与当地供应商签订协议中约定以当地币支付成本费用；反之，在与客户的业务合同中也应要求以硬通货作为结算收款币种等。

3 高风险地区汇率风险管控手段

3.1 关注所在区域局势动态及其对汇率稳定的潜在影响

高风险地区局势多变决定了其金融环境不确定性也较高，因此母公司应对于该地区政治、经济动态及相关重大事件保持足够关注与重视，尤其当与资金结算息息相关的当地币汇率非正常波动时，母公司及其当地分子公司财务人员应对相关动态保持谨慎性关注。如果合理预期可能发生该地区本币大幅贬值风险，分子公司应提前准备应急预案以尽早将当地币存量资金换汇或消化并及时向母公司汇报。

3.2 关注外汇管制地区官方及平行市场汇率变化趋势

高风险地区往往采取外汇管制、非自由浮动汇率等制度以保护本国金融体系的稳定。外汇管制即购汇需求方须向当地监管方提出购汇申请及相关证明材料。某些国家甚至采取严格外汇管制措施，即不允许其境内公司持有外汇及开设外汇账户（如巴西等国），若有购汇汇出境需求，需提供详细业务证明文件证明业务收入来源于境外业务等要求。此外，非自由浮动的汇率制度也在这类高风险地区普遍存在。有些国家、地区甚至选择固定汇率制度（如尼日利亚），以确保本币币值稳定。但事实是，每当这类国家、地区局势动荡导致本币承压，官方指定的换汇通道往往无法按固定、指定汇率提供充足的外汇，因此这类地区的官方公布汇率多沦为名义汇率，也因此导致该地区普遍存在非官方的平行换汇市场，在这类市场中进行换汇交易的汇率通常才是现实市场交易双方真正认可的实际汇率。基于此，每当地区局势复杂多变甚至不明朗时，母公司及其分子公司应对实际汇率走势给予足够关注，因为实际汇率往往可作为分析与预判局势发展动态的重要依据。

3.3 制定合理的结算汇率规则

对于因客观原因只能以当地币（非硬通货）向客户收费但实际合同约定以硬通货结算的地区，因向客户收费时点往往与同母公司进行最终结算时点不同存在汇兑差异，应从两方面考虑涉及制定结算折算汇率合理性的规则。其一，指定合理的收款折算汇率并定期向客户公布(如参考每工作日当地央行公布汇率等)。其二，也可适当考虑准许其分子公司将其向客户公布的折算汇率在当地当日央行公布汇率基础上适当上浮，以弥补分子公司收到客户折算后的本币付款时点与之后向母公司报账结算时点间因期间汇率波动导致潜在汇兑损失。同时，当地分子公司也应对于收到客户当地币付款与最终向总公司结算之间产生汇差变动做好台账，以将此块汇差控制在合理区间，并定期与母公司进行往来账余额调节表、对账，避免因长期单向汇差的累积导致与母公司账面余额间存在潜在资金缺口。

4 其他相关风险的管控思路

4.1 推动当地业财工作系统化提升工作效率

首先，高风险地区分子公司当地雇员受地区历史人文环境、文化差异、教育背景不同等影响，常有责任心不强、工作错漏较多、到点走人等缺乏爱岗敬业精神的特点。加之此类地区劳工组织有些较为强势，往往对当地雇员权益的保护带有明显偏向性，又会进一步推助分子公司面临难招人，或能招人难管人的境况。面对这种境况，有条件的分子公司应尽可能推动当地业务、财务操作系统化，尽量减少因雇员手工操作导致的错漏，并与母公司系统实现对接，也能进一步减少向母公司传输、汇报业财数据、报表等的工作量与效率。此外，对于某些有条件的地区，探索通过云交易平台模式，定制线上化渠道进行云支付、云收款的可行性，实现外汇管制地区资金更高效地归集与划拨。

4.2 对相关政策调整、突发事件的及时反应

高风险地区因经济基础薄弱、局势多变，多数都长期处于高通胀，当地行政法规、税费、供应商费率等调整变动频率也因此较高。当地分子公司、代理应确保对于可能影响母公司在当地业务收入的行政法规、税费等调整保持跟进与及时上报。

对于出现可能影响公司正常业务开展的突发事件，如客户、供应商或其他合作方财务状况恶化并可能导致收入坏账或供应商提供服务中止，当地分子公司除应及时上报情况进展外，母公司相关结算人员与当地分子公司财务负责人应持续保持合理谨慎态度商议应急方案与措施，必要时还应向母公司业务与商务部门提示潜在财务风险。

4.3 更严格把控客商信用风险

高风险地区多数受制于薄弱的经济基础，从而导致金融体系脆弱、政权更迭风险高，当地大客户资源较少，多为中小型零散类客户。此类客户群体盈利能力与偿债能力都较低，信用水平参差不齐，如果参照发达地区客户标准授信，将导致坏账风险升高。因此，从严管控此类地区客户授信申请，甚至应以一般情况下不授予信用期的规则为主（除非提供合理资信证明并经审批）。对于失收风险尤其高的国家、地区，必要时还应从财务角度提示业务部门对于此地区业务结算方式应改为预付，甚至于减少地区业务量以控制失收风险。

4.4 提升分子公司驻外财务负责人与母公司结算人员综合素质

受时差、网络通讯条件、与当地员工语言文化差异、政经动荡较频繁等影响，都将对派驻高风险地区财务管理人员正常业务工作的开展与向母公司信息反馈时效性产生影响，因此更需要派驻当地财务管理人员具备责任心强、专业水平过硬以及突发事件应急等综合素质。母公司应在外派人员甄选阶段便注重候选人的相关素质并在此后持续着重培养。外驻人员也应主动保有积极的自学与提高意识，复杂的当地环境决定了在当地开展财务管理工作必须基于符合当地实际法律法规与相关财会政策前提下进行。如果缺乏对于当地政治、经济、人文与法规的基本了解，一味照搬国内经验与流程，很可能因触犯当地政策法规而使公司利益受损。

此外，母公司对接结算人员也应与外派人员保持良好通畅的沟通。结算双方对接人员都应对于高风险国家、地区的政权情况、经济金融稳定性有所把握。