中小高新技术企业财务风险防控思考

■王照丽

（北京亦庄智能城市协同创新研究院有限公司）

当前我国的中小企业正呈现出前所未有的澎湃发展态势，对于我国市场而言，新鲜血液的注入使得我国市场经济的多元化发展特点更为突出，市场竞争环境更为健全，但同时中小企业自身抗击市场风险能力较弱的发展特点也为我国的市场经济发展带来了一定的不稳定因素。高新技术产品由于所需投资大，收益产生流程长，在过去这一行业领域一直为大型企业所占据，而当前我国也涌现出了一批中小型高新技术产业，打破了高新技术企业结构构成单一的局面，为我国高新技术成果的涌现提供了更多的可能。在这些中小高新技术企业发展的过程中，其所面临的最主要问题并不在于技术开发、企业经营等领域，而是其对于自身的财务管理工作控制水平相对薄弱，从而使得企业在市场竞争中由于非技术因素而陷入困境，如果中小型高新技术企业由于这样的原因而经营失败，显然对我国的技术市场发展是一种损失。因此，在现代财务管理工作研究的过程中，也需要对中小高新技术企业所面临的财务风险现状进行分析，并为其提供可行的财务风险管理水平提升方法。

1 现阶段我国中小高新企业面临的财务风险

1.1 融资风险

我国的中小型高新技术企业往往是由具有着较高文化学历水平的知识分子领导建立，其自身掌握着许多优质专利权、专有技术，一旦企业建成后这些技术就可以迅速转变为可供实际应用的技术成果，从而在满足社会发展技术需求的同时为企业经营创造利润。然而，大部分的中小高新技术企业创始人所掌握的创业资金相当有限，其在资金方面的“先天不足”导致其开展技术转化研究的物质基础缺失，从而就无法有效的将自身的技术转化为经济利润，进而让企业陷入到经营的困境之中。而从当前我国的市场融资环境来看，我国市场对于非常热衷于对高新技术企业进行投资，但投资方向上则过度倾斜于大型技术企业，对于中小高新技术企业，投资方对于其技术研发能力存在质疑，不愿意为其提供融资支持，从而让中小高新技术企业始终处于资金链断裂的风险环境下。

1.2 资产回收风险

高新技术企业的经营模式主要是将自身的新型技术转化为具体化的产品或应用，投入市场后收获认可后即可吸引对应行业有需求的企业进行采购，从而实现企业盈利。然而，技术类产品经营的一个重要特点就在于其需要一定的时间才能获得市场认可，而在被市场认可并被广泛采购前，高新技术企业都是无法得到这一技术的研发回报的，因此其也就面临着较为严重的资金回收风险。除此之外，高新技术企业所开发出的技术也不一定总是符合市场需求的，如果技术投放到市场后发现其市场响应水平差强人意，就可以导致投资方出发风险投资对赌条款，从而撤回投资资金，直接导致中小高新技术企业的经营陷入困境。而在中小高兴技术企业继续资金回流时，由于技术性资产的特殊性，其变现难度也非常高，企业往往无法及时将其抛售转化为资金以满足自身的风险防范需求。

1.3 投资风险

就当前我国中小高新技术企业的发展现状而言，许多企业存在着仅掌握一项或几项技术就创办企业的问题，这样的企业其自身创建的本身就是一种风险水平较高的投资，其对于自身的未来技术开发方向并没有一个明确的认识，从而就导致企业在初期技术变现后迅速进入技术开发的瓶颈期，并在持续的无利润产生环境下逐步被市场所淘汰。新型技术开发的过程中存在着许多的诸多不确定因素，在陷入技术研发困境时企业自身是很难控制技术研发进度的，而没有技术成果产出，企业就无法利用技术资源盈利，没有企业利润，也就无法对自身的债务进行偿还，从而导致其陷入投资风险的困境之中。除了市场环境因素外，在我国的市场环境下中小高新技术企业所面临的技术研发不稳定因素还包括政策因素等外界环境因素。例如大型技术企业斯达康就是由于政策原因导致自身所研制的3G技术产品一直无法上市销售，从而导致企业经营全盘崩盘。

2 中小高新技术企业财务风险防范策略分析

2.1 实现自身资金来源渠道的多元化

企业完善自身的财务风险管理水平的最有效方法就是对提升自身资金来源渠道的多元化水平，中小型高新技术企业在寻求融资时应当尽可能的寻求更多的融资渠道。为此，中小高新技术企业首先应当对自身的负债水平进行评估，并在判断自身可承受债务压力的基础上，对经营性负债水平进行合理的制定。其次，在对资金来源的选择上，中小高新技术企业也应当寻求除银行贷款外的资金融资方式，例如信托机构等。最后，为了保证自身的资金流能够始终满足偿债需求，中小高新技术企业也应当适时对自身的技术使用权进行出售，从而让自身企业的现金流流入更为顺畅。除此之外，目前市场环境中还为中小高新技术企业提供了风险投资的融资模式，企业可以通过需求风险投资的模式，让投资方对自己投入资金，从而解决企业的经营资金需求。然而，在提升自身资金来源渠道的同时，中小高新技术企业还需要同步提升自身的风险投资管理水平，通过引入外部监督等模式，真正的将所投入的资金应用于技术研发领域，避免对所收集到的投资资金的不恰当使用。

2.2 利用财务杠杆优化自身资本结构

优化自身资本结构可以帮助中小企业有效的明确自身的经营水平与能力，从而在自身经营水平的承受能力之下进行投资、融资活动，进而达到有效控制金融风险水平的目的。为了达到这一目的，中小高新技术企业应当对自身的内部资本结构进行优化，引入多元资本进入自身企业，从而才能保证自身的财务水平始终处于较为稳健的水平。然而，当前我国的大多数中小高新技术企业日常运营的资金来源仍然是股东等企业内部经营者等资本积累，出于对负债风险的厌恶心理，许多中小高新技术企业不愿意引入负债资产，从而导致财务杠杆始终无法发挥其条件企业财务风险水平的作用。中小高新技术企业应当认识到，适当增加负债经营比例不仅不会为企业的经营带来更多的风险因素，反而有利于增强企业的经营续航能力，从而促进企业经营效益的提高。

2.3 提升自身资产的流动水平

企业资产流动水平直接体现着企业的整体经营势态，如果企业能够保持良好的资产流动水平，代表企业内部的资金运行平稳，始终保持着延续性的企业盈利能力，对于企业而言，其自身经营的最根本性要求就是保持一定的资金流动性。为了达到这一目标，中小高新技术企业在开展财务管理工作时首先需要做好自己的预算与使用计划，合理规划资金的使用领域，在保持良好的偿债能力的同时避免资金限制。其次，企业也可以吸引政府等部门的资金投入或税收优惠帮助自身节约经营成本，从而在“节流”的角度提升企业资金的运行流动性水平。

2.4 促进自身运营长久性提升

虽然当前我国市场为中小企业所提供的发展前景一片大好，但中小企业所面临的市场竞争环境仍然激烈，许多中小企业在我国市场环境中的存活寿命很短。中小企业之所以会出现市场运行时间短的问题，主要就是由于其企业经营者对于自身发展战略目标的认识不够明确。在中小高新技术企业中，企业的技术研发决策直接决定着企业在未来较长时间内的盈利水平，因此如果决策者出现决策失误，就必然导致中小高新技术企业陷入经营的困境之中，进而无法有效保持自身资产的良性运行，并最终陷入导致财务风险困境之中。为此，中小高新技术企业应当保持合理的开发周期，着眼于自身企业发展和市场发展的长足趋势，从而促进运营的长久性水平提升。

3 结 论

高新技术企业经营需要较多的资金和技术投入，并且技术变现能力相对缓慢，这样的经营特点和中小型企业资本水平较弱、对企业盈利的速率需求较高的发展需求呈现出相反的势态，这也就导致中小高新技术企业在经营的过程中面临更多困境和挑战。因此，中小高新技术企业在开展经营活动的过程中，不仅要对自身的技术研发水平进行增强，还需要采用引入多元投资模式、促进企业资金流动性增强的方法，防范可能产生的财务风险。