商业银行个人理财业务中的问题与对策

李孝静/文

一、商业银行个人理财业务的发展历程

（一）初步萌芽阶段（2003—2005年）

2001年底，我国正式加入WTO，当时我国做出了一个推动我国金融业进行改革的重大承诺——全面开放金融业。与此同时，我国金融业改革也引导着金融服务业的发展进入了新时代。

2002年以来，金融市场的竞争日渐激烈，尤其是理财市场。究其原因是我国金融领域不断加深对外的开放程度，一些金融行业，如银行、保险、基金、信托等为提高自身的综合竞争力，不断加大理财业务的创新力度。

在理财业务的初步萌芽阶段中，2005年，银监会颁布了一系列理财管理制度，用来管理理财市场不断出现的违规操作和恶性竞争现象，从而避免了银行理财业务无章可循混乱局面的出现。

（二）快速发展阶段（2006—2008年）

在此阶段中，银行快速发展理财业务。此时，银行通过分析财产管理业务发展的方向和途径，进而总结财产管理发展过程中的经验，并开始自主发展。各银行随着内部需求与外部环境的结合改变原有的经营模式和理念，银行理财业务的发展，尤其在速度和效果方面，较以往均取得了很大的进步。

在这一阶段，商业银行理财业务的发展状况极佳，但同时在其发展过程中也有许多程度较深的潜在矛盾。例如，由于缺乏市场稳定从而导致泡沫积累并爆破后的市场不景气；投资者只看到了高额的收益而忽视了投资的各种隐藏风险，这些均再一次加快了市场泡沫爆破的速度。

2007年12月，浦发银行的理财产品开启了我国商业银行理财产品“零利润”的先河。我国商业银行的理财业务市场受到了全球金融危机的波及。因此在这个阶段，投资者遭受的损失十分严重。与此同时，投资者也开始提高其投资风险管理意识，并恢复理性，这为理财市场的未来发展奠定了不可缺少的基础。

（三）逐步成熟阶段（2009年至今）

这一阶段的特征主要分为两点：一是理财产品的发行数量较以往取得了重大突破，银行类型也有了较大的扩增。截至2017年底，全国推出理财产品的金融机构共有562家。二是产品的数量和产品分布的规模高速增长。截至2017年底，我国理财产品数量达93500只；理财产品市场上的公允价值为295400亿元，比年初增加了4900亿元。

二、商业银行个人理财业务发展中常见的问题

（一）资金运用能力较弱

我国商业银行设计产品时可用的金融衍生工具以及可用标的物都很少。另外，商业银行在交易金融衍生品的能力方面也是相对较弱，使得我国很多商业银行只能被动地将理财产品委托给外资银行或者国外的专业机构进行投资、开发和管理，这使得本该流入我国的收益流出。在现阶段的发展过程中，我国商业银行主推产品是保本型产品，这是由我国自主设计的产品，国外市场上存在的挂钩标的是我国国内产品很少涉及的，这就导致了资金运用能力弱，产品的吸引力和竞争力不足等问题产生。

（二）产品设计风险意识淡薄

致使结构型理财产品“零收益”现象的主要原因之一在于设计产品的阶段中忽视了风险防范。相对于传统的理财产品，结构型理财产品特别是非保本类的产品受市场风险的影响更加明显。相对于理财产品来说，产品设计风险意识不只体现在产品设计环节的风险防范意识，还体现在投资者对资金动态了解的及时程度。在目前的发展阶段中，产品设计的结构、产品运作的原理等信息，投资者是无法从产品说明书中得到的，他们只能了解到产品挂钩标的表面信息。当产品进入运行阶段后，由于投资者对产品资金动态的了解不够充分，因而不能根据市场的实际情况做出正确的投资决策，与此同时，一种理财产品的存续期越长，其资金损失的风险也会越大。

（三）产品同质化现象严重

从国有商业银行的理财产品的角度来说，所有理财产品的发展都是从上到下，理财产品也是我国统一实施的，所以无法实际调查不同客户之间的需求都有哪些不同，与此同时，理财产品的实际发展前景等也都无法做出实际的调查，更不可能针对客户之间的不同需求设计相对应的理财产品。当然，这也受到如银行能力、政策要求等许多外在条件的限制。此外，银行不仅要扩大所有金融产品的整体规模，还要在金融产品中做强某种产品，以确保自身在理财市场中所占的份额，并逐步提高其本身的竞争优势。

（四）投资者缺乏风险意识

理财产品是一种有一定风险的金融产品。目前，我国国内的个人投资者有相当大一部分人金融专业知识很少，这些人对理财产品有着错误的理解，认为理财产品指的就是利率比较高的银行定期存款，以为自己购买的理财产品都是可以盈利的，至少本金是不会亏损的。因此在购买理财产品时很少认真查看产品说明，这就说明大部分投资者的风险意识是较低的。

三、促使商业银行个人理财业务更好发展的对策建议

（一）提高资金利用率

结构型产品是我国最主要的理财产品，为了提高结构型产品的流动性，可以增加提前赎回条款。为了使投资策略免受资金撤回的影响，在提供提早赎回条款的同时，要确保整个投资资金的规模稳定。为此，可以根据募集资金的规模以及商业银行的成本，设立专项资金，为投资者提供提前赎回权，规定赎回基金的比例，并以折扣的方式设定高于贷款利率，且合理的赎回费率。

（二）强化风险控制

风险控制和标的投向两部分可构成结构型理财产品的运作模式，在产品运作过程中，风险控制占有着很重要的地位。我国银行通常情况下是以资产组合的方式来分散理财产品的非系统性风险，从而避免市场波动给投资者带来不必要的损失。金融衍生合约是结构型理财产品中进行组合投资的最主要部分，为降低投资组合的风险，在进行设计产品时，可把相关性较低的资产组合起来。商业银行可以通过参与国内外市场，充分地利用各种金融投资工具进行交易，从而更好地降低理财产品的市场风险。

（三）发挥理财产品的竞争优势

第一，加强对目标投资者的吸引力。避免出现只有形式挂钩而无实质性内容的理财产品，做到产品与挂钩标的切实挂钩，只有这样才能充分发挥结构型理财产品的竞争优势。第二，产品的投资方向要符合市场预期。在募集产品资金的过程中，若标的市场的表现普遍是良好的，则产品收益的设置应与标的物市场的表现正向挂钩；而当标的市场表现十分波动时，产品收益的设置也应让投资者在市场行情中获得最大收益。所以产品的投资方向要与市场预期保持一致，才能发挥其有效竞争力。

（四）培养正确的理财意识

商业银行可以对全社会个人投资者进行一系列金融知识和风险宣传，甚至可以推出专业化的理财人员在全国大范围内普及理财知识。还可以增强个体投资者在进行投资时的风险防范意识，进而使得客户充分地意识到预期收益率与投资的实际收益率并不是一样的。根据这些知识，个人投资者可以更清醒、更全面地理解金融产品，这些知识将有助于个人投资者进行投资时注意到风险的防范，从而做出正确的选择。

四、结语

总体来讲，外资银行的进入对于我国商业银行的发展不仅起到了积极作用，还给我国商业银行的发展带来了相当大的压力。商业银行在未来的发展中，需得加快自己的前进步伐，加强产品的创新以及拓宽自己的服务路径，除此之外，商业银行应将其经营的战略重心从以往的业务中转移到个人理财业务上，并对其结构进行优化，使传统的零售业务逐步发展为集存款、投资、理财为一体的综合业务。