探底回升后，上证指数遇压力位

戴若·顾比（澳大利亚）

正如市场预期的那样，恢复交易后，上证指数向下跳空至反弹前2850点的支撑位以下。这是典型的超调行为，这类情形有时会被描述成“死猫反弹”，即市场下跌至极端位置，然后反弹、失败，甚至进一步下跌。

所幸，上证指数并没有具备“死猫反弹”的特点，并且向下跳空也是意料之中的情形。因为在闭市十天之后，市场上存在着相当高的抛售压力。指数在2717低点位置开盘，随后冲高回落，最终收在2747点，高于开盘30点。第二个交易日开盘位置更低，但是迅速反弹，收在2783点。

强烈卖压的阴线出现，但此后上证指数出现了很多阳线，显示出良好的买方压力，一个完全看跌的崩溃被阻止。正如上文所述，指数确实向下跳空至很低的位置，但是每天都收的位置更高。而阳线的不断出现，则具有看涨的意思。

当然，这并不是说我们会在不久的未来就会看到指数回到3120点，这次的恢复将是缓慢的。但这种行为却表明，投资者对中国经济的稳定投下了信任票，相信中國有能力承受这种动荡，并相信中国有能力自行修复。

在分析市场情况时，任何基于平均数计算的指标如RSI，随机指标，MACD以及GMMA都是无效的。指数向下大幅的跳空对于这些指标造成了扰乱，交易者必须等待这种影响从指标计算中消失。如果最长的计算周期是21日，那么交易者必须等待22日，然后指标才会提供准确有意义的信号。

分析来看，指数已经从过度下跌的位置迅速反弹，目前正在试探位于2850点附近的第一个长期压力位。以前这是一个很好的历史支撑位，所以现在这个位置很有可能是一个强压力位。也就是说，指数可能会在这个位置附近盘整，然后向着下一个位于2980点附近的压力位继续攀升。

事实上，1月23日即春节休假前的最后一个交易日，这个位置曾产生短暂的支撑。这是大幅向下跳空的开始，通常这些位置对于市场任何的反弹来说都是强大的压力位。

附图 上证指数日K线图