公司主要会计报表的关键信息分析

陈君

[摘 要]公司的会计报表虽然是一种表象，但通过阅读和分析会计报表中的财务数据可以达到透过表象看实质的目的。本文在公司三大主要会计报表的理解和分析的基础上，归纳出了一般报表使用者通过阅读和分析会计报表应获取的有关公司的关键财务信息，以便报表使用者进行正确的经济决策。

[关键词]會计报表;钩稽关系;财务信息

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.02.002

[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2020）02-000-02

0     引 言

公司财务报告的核心内容就是会计报表，是公司对外公告的，反映公司某一特定时点财务状况、某一特定时期经营成果和现金流量的浓缩的财务信息。阅读会计报表，首先要明确其目的，因为公告的会计报表面对的是广大社会公众，包括投资者、债权人、政府部门、公司经营管理者等，所以建立一套“百搭”报表，就必须结合阅读者自身身份和目的，有侧重地根据报表和数据之间的钩稽关系来抓关键信息。

1     资产负债表关键信息分析

公司的第一大会计报表是反映公司某一特定时点财务状况的资产负债表，阅读和分析资产负债表应获取如下关键信息。

1.1   结构分析

注意公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，并据以评价公司的资金营运和财务结构是否正常、合理。根据结构分析，确定重要项目，并在此基础上确定变化较大的重要项目，并对其分析。如在对资产进行结构分析的同时重点关注在建工程、固定资产、长期股权投资等项目来判断公司是否存在盲目投资，是否把巨额资金花在建豪华办公楼、会所等方面。关注在建工程的变化，判断是否存在在建工程拖了几年都没有完工的，判断该在建工程究竟是烂尾工程还是公司为了少计提折旧故意不将其转入固定资产来达到虚高利润的目的。关注存货规模，可以用“期末存货金额/当年的销售收入”进行判断。一般建议存货金额相当于两个多月的销售额，最好不超过一个月的销售收入。如果该比值过大，表明产品积压严重，存货占用资金过大。关注负债的结构和规模，判断公司是否存在账外负债的情况，如将从民间借贷来的资金，再通过股东借款形式进行转移。分析所有者权益内部结构时也要注意实收资本和资本公积之和占所有者权益总额的比重，如果该比重过高，就要判断公司有无可能自身经营状态并不乐观，只能靠不断向股东取得资金来维持。

1.2   财务指标分析

通过计算分析资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率等财务指标来分析公司的流动性或变现能力，结合其长、短期债务数量来评价公司的长、短期偿债能力和承担风险的能力;结合利润表提供的资料，还可以通过计算各种资产周转率和资产收益率来分析公司的营运能力和获利能力，并以此来评价公司的经营绩效。如通过“净资产收益率=净利润/净资产”的计算来评价公司运用净资产赚钱的能力，拿该指标与同期同行业的其他公司比较，可以看出该公司的行业地位和竞争实力。

1.3   资产负债表分析

结合利润表，注意资产负债表中是否隐藏有收入和费用。资产负债表中隐藏的收入就是公司已经实现的、应结转确认并反映在利润表中的收入被隐藏在了预收账款等项目中的，也就是负债的“水分”。资产中的“水分”实际上就是没有及时处理到利润表中的费用。如资产的减值准备和累计折旧提取不充分，就导致资产有水分，被虚高了，从而利润表的资产减值损失就虚减了，即把本应反映在利润表的费用藏在了资产负债表中。分析时要关注应收账款的总金额，并对其进行账龄分析，判断公司坏账准备的计提是否充分。同时，还要注意常用于隐藏成本、费用的“垃圾桶”其他应收款和隐藏收入的“聚宝盆”其他应付款的金额是否异常。另外，在分析时，还应结合公司是否存在经理层更换的情况，关注应收账款、固定资产、长期股权投资、存货及应付职工薪酬等项目，判断公司是否存在提前确认费用，采取“洗大澡”的方式为虚高未来经营业绩做了准备。

2     利润表关键信息分析

公司的第二大报表是反映公司某一时期经营成果的利润表，阅读和分析利润表应获取如下关键信息。

2.1   净利润大小分析

在根据净利润大小判断公司在一定期间内的盈亏状况，并分析其经济效益及盈利能力，据此评价公司的管理业绩。在利润表中，销售费用率、销售净利率、毛利率等指标都是非常重要的。毛利率作为利润表中最重要的概念之一，其计算公式是“毛利率=毛利/销售收入”。在分析毛利率时，不仅要比较不同时期的，还要与同时期同行业的其他公司的毛利率进行比较，因为该指标对理解公司的盈利能力非常重要，毛利率越高越好，因为其代表公司产品比其他公司产品的竞争能力更强。如果毛利率逐渐走高，说明产品供不应求，这样就可以掌握产品的定价权;反之，如果毛利率逐渐下降，很可能产品已经供大于求，不得不降低销售价格。另外，还应注意市销率指标，因为收入比利润更真实，收入比利润更快反映公司的经营状况。

2.2   财务成果来源分析

关注利润的质量，对财务成果的来源进行分析，判断公司的各种利润来源在利润总额中所占的比例以及这些来源之间的相互关系。如结合资产负债表和现金流量表对净利润的构成进行分析，判断现金利润、因赊销等形成的应计利润、因公允价值变动形成的持有利润、因债务重组形成的虚拟利润、因政府补贴等形成的外部注入利润各占比为多少。结合利润的构成来判断公司是否存在主业萎缩、急功近利的现象，现在很多公司打着多元化经营的旗号，不注重通过提高现有产品质量来扩大市场占有率，更不在新产品研发上投资，只是依靠具有偶发性的非经营性收益度日，这样很难可持续发展。另外，还应关注营业收入含金量指数和净利润含金量指数这两大财务指标。

2.3   利润表项目前后期分析

对利润表项目要进行前后期比较分析，根据其变化来掌握公司盈利能力变化的原因及其发展趋势。如对不同时期的各个项目进行比较，判断其增减变动趋势。同时，还可以计算各项成本费用分别占营业收入的百分比，分析成本费用结构是否合理，对不合理的费用要查明原因。要特别注意三大期间费用是否被操纵。一般来说，正常公司的三费都比较稳定，与销售收入是呈正比的关系，增长速度一般略低于收入的增长速度。此外，还应注意利润表中是否记录了资产和负债，如将本应资本化记入在建工程、存货的利息费用故意费用化确认为财务费用。

2.4   其他报表分析

注意结合其他报表进行分析，如结合资产负债表中的无形资产，关注公司研发费用的支出情况;根据其他收账款、其他应付款的规模及长期股权投资，挖掘与关联方的往来及交易;结合现金流量表中的筹资、投资活动产生现金流的情况，关注公司的新业务和重组业务的贡献，并与之前披露的预测数据进行对照;结合现金流量表中支付给职工以及为职工支付的现金，判断公司采取的员工激励情况等。

3     现金流量表关键信息分析

现金流量表不仅反映公司一定时期的现金流量，而且代表公司资产负债表的变化，如经营活动现金流是经过营运资本等变化产生的，投资活动现金流是因为投资支出和收益实现产生的，筹资活动现金流是经过借债和还债产生的，所以现金及现金等价物的净增加额是资产负债表货币资金的期末数与期初数之差。另外，如果仅看利润表，也许看到的只是纸上富贵，实际是一地鸡毛，只有公司的现金流才是真金白银，所以公司的盈利能力比当期利润更重要。因此，各个报表不是单个存在的，是一个有机整体，必须结合着看。

3.1   经营活动现金净流量与本期净利润差异分析

通过分析经营活动现金净流量与本期净利润之间差异的原因，判断公司业绩的真实性。因为净利润和经营活动现金净流量都反映了公司盈利，只不过净利润是按照权责发生制的要求反映在利润表中的，而经营活动现金净流量是按照收付实现制的要求反映在现金流量表中的。所以，剔除权责发生制和收付实现制的差异，两个报表反映的公司业绩应该是一样的。

3.2   公司经营活动现金净流量分析

通过分析公司的经营活动现金净流量可以了解公司可持续经营能力的强弱，也就是长期稳定性的大小。经营活动产生的现金净流量应该大于零，因为这是公司具有造血功能。来自公司主营业务活动的现金流量越多，比例越大，表明公司发展的稳定性越强。如果靠投资、筹资活动才能大于零，表明该公司的经营管理能力或市场生存能力比较差，因为这两种活动产生的现金流量都是服务于主营经营活动的辅助活动，该部分现金流量过大，表明公司财务状况稳定性不强。

3.3   资金流入、流出分析

在分清经营活动、投资活动、筹资活动现金流量的方向是流入还是流出、净流量是大于零或是小于零的基础上，再分析现金流量的结构，同时结合该公司自身所处的成长阶段以及外部环境，就能了解到公司面对的问题和发展前景。如发现公司对内投资的现金流出量大量增加，表明公司资金宽裕，成长状况良好，处于扩张状态;如发现对外投资的现金流量流出量大量增加，表明公司资金富裕，在通过转让资金使用权来获取收益;如发现对外投资的现金流量流入量大量增加，表明公司现有资金不足，正在处置对外投资资产，以便满足公司内部生产经营的需要，也可能是公司正在通过处置对外投资资产来获取利润。但也要注意公司是否存在出于美化经营现金流的需要，将实质上属于投资、筹资活动的现金流纳入经营活动现金流，将某些经营活动现金流出移至投资、筹资活动的现金流项目。

3.4   现金支出分析

因为所有的支出都会引起现金的增减变化，因此，都要記入现金流量表，但该支出究竟应该记入资产负债表还是利润表，则需要根据该支出的受益期限长短来决定，如果只是当期受益，则作为当期费用，记入利润表，否则记入资产负债表。故，资产是寿命长的支出，而费用是寿命短的支出，而研发支出直接影响公司不同会计期间的盈利，要保持高度警惕。

4     结 语

分析会计报表不仅是投资理财的基础，还是政府进行宏观经济决策、资源配置的依据，有利于公司管理层预防和控制经营风险、财务风险，保证公司快速、持续、健康发展，所以分析时要从安全、盈利、效率和发展4个方面来把握，但因会计报表本身的局限性和对其可靠性和公允性的要求，必须注意对报表的理解和净化。

主要参考文献

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[2]肖小飞.审计实务[M].北京：电子工业出版社，2018.

[3]张燕，胡群英，费金华，等.会计基础实务操作教程[M].上海：立信会计出版社，2017.