内部控制质量与企业债务融资成本研究

张剑

近几年来监管部门、学术界、实务界的研究热点聚焦在了内部控制方面。在社会经济快速发展过程中债务融资已经逐渐成为我国企业主要的一种融资方式，而如果企业融资成本过高必然会对经营管理造成严重困扰。在企业治理过程中完整的内部控制制度是非常重要的一项内容，通过内部控制能够全面提升企业财务报告有效性，保障企业生产经营合法性，也能在一定程度上提升企业经营效率。由此可见，如果企业能够保证内部控制高质量就能够有效缓解企业与债权人信息不对称的问题，也能实现融资成本的有效控制。本文主要对企业内部控制质量以及企业债务融资成本进行探讨。

安然事件的爆发将整个会计行业财务问题暴露出来，美国针对这个问题专门出台了Sarbanes-Oxley法案，自此开始美国以及全球学术界对企业会计内部控制引起高度重视。我国也快速出台了《企业内部控制基本规范》，同时公布了一系列与之相配套的政策法令，上市公司必须要针对企业内部财务会计内控系统及时开展自我评价，并对评价结果进行真实披露。对于我国企业内部控制的发展来说，进行专业会计师进行内部审计是主要手段。

内部控制与债务融资成本概念分析

SOX法案在全面推出后，现在企业的财务管理核心也逐渐向着内部控制制度建设倾斜，针对企业内部融资成本和内部控制学术界从不同角度、不同程度开展大量分析。目前国外关于该方面的研究相对比较成熟，而且结合资本主义经济发展模式逐步形成了较为完善的内部控制理论。其研究主要集中在以下两个方面，第一是针对内部控制影响因素的研究，其内容主要包括企业内部管理规模、内部控制独立性、审计委员会等构成状况以及企业的内部经营性等多方面内容；第二是关于内部控制所引发展经济性后果的研究，其研究重点集中在企业全面实施内部控制后对会计信息质量的综合影响。西方一些学者认为，当企业的内部控制出现缺陷之后，企业审计费用也会相应增加，企业在执行内部控制的过程中，就要对专业手段、专业内控技术给予高度重视，以此来全面提升企业内部控制质量。

我国在企业内部控制制度方面的研究相对比较落后，在市场经济快速发展的形势下，国家对企业内部控制制度的分期也在逐渐深入，国内研究主要集中在企业如何实现有效内部披露控制，并对企业内部披露现状及影响因素进行分析。一些学者提出，在企业发展过程中内部控制发挥着重要作用，如果放松内部控制，就会导致企业非效率性投资行为增加，进而影响企业投资行为。针对企业内部控制和债务融资成本开展关系性分析，能够让企业自我管理水平和运营效益得到全面提升。

内部控制和企业融资成本影响分析

内部控制财务报告影响

首先，当前我国很多企业财务报告编制过程中经常会出现财务成本虚高现象。这就表示，企业主体与债权人间出现沟通障碍，从而引发财务信息不对称。在这种状况下，就很可能会导致财务报告失真，债权人利益也会遭受威胁。严重的情况下，企业债务融资风险也会增加，导致企业内部形成恶性循环。因此，企业在各项经营活动中不断强化内部控制力度，才能够进一步提升企业财务信息的可靠性和真实性。其次，企业融资行为是建立在财务报告基础上，财务报告与企业主体、债权人根本利益存在直接关联。但是，由于很多企业财务人员缺乏责任意识，导致财务数据编制失真，风险成本也会急剧增加，进而会对企业融资活动产生影响。鉴于此，企业需不断强化内部控制管理力度，全面提升企业财务信息真实性，这样才能有效改善企业经营状况，在此基础上又能进一步促进企业财务信息可靠性、真实性的提升，最大程度避免企业出现债务成本虚高问题。

内部控制质量对企业债务融资契约的影响

在企业债务融资活动中内部控制是主要依据，内部控制与企业债权人和债务融资成本存在紧密关联。例如，如果企业在经营管理中出现财务成本虚高，这种情况下债券人会更加倾向于不予融资。另外，针对企业实际运营状况进行分析能够将企业本息偿还能力进行直接反馈。因此，在各项融资活动中，企业债权人往往会重点关注企业的经营状况。由此可见，如果企业本身内部控制水平较高，企业债务融资几率也会更大，反之亦然。因此，企业在运营管理过程中，要着力不断提升企业内部控制质量。首先，要制定出合理、完善的内部控制方案，同时针对企业内部财务人员不断强化专业技能培训，以此来提升财务人员责任意识和综合素养。在此情况下，才能够实现企业债务融资空间的进一步拓展，才能为企业各项经营活动开展提供保障。

内部控制质量反馈债务融资

随着我国社会经济在快速发展，企业之间的竞争激烈程度在不断提升。在市场经济环境下，企业各项经营活动开展也逐渐向着兼并、资产收购等多样化经营方式发展。鉴于此，在融资活动开展过程中，债权人必须对企业运营成本、债务风险等多元化因素进行充分考虑。如果企业缺乏有效内部凝聚力，则很可能会在短期经营过程中出现经营不稳定现象，由此很可能会对债权人利益造成损害。因此，在企业各项经营活动开展过程中，要对内部控制给予高度重视，通过不断提升内部控制制度质量来有效提升企业内部凝聚力，通过这种方式来严格控制企业运营成本，并获取债权人信任，这样才能为企业进一步拓展债务融资渠道。

债务融资条件下提升企业内部控制质量对策

完善企业内部控制制度

企业建立健全内部控制制度能够为企业经营管理工作提供依据，最大程度避免企业经营管理中出现管理者凌驾于制度之上，随意干涉财务信息的现象，从而有效保障企业财务信息真实性。因此企业要从实际状况出发，实现企业领导者各项权利和义务的明确，同时要针对企业管理者行为进行严格限制，针对企业财务管理方面要真正做到权责的对等，权利越大就表示承担的责任越大，利用责任意识来约束企业管理者行为是一种有效手段。其次，要尽快构建起会计领导责任制，企業财务人员要高度参与内部管理工作，同时要根据企业财务管理制度对会计人员直接责任和界定责任进行清晰界定。例如，企业财务管理人员应该结合企业实际经营状况编出完善的财务计划，并制定详细资金筹措方案、使用方案以及企业的各项融资安排。企业只有建立起明确的财务管理制度，才能够让财务管理人员在工作实践中有章可依，才能够完全按照企业详细规划完成各项财务工作，并有效避免各项财务工作开展受到人为干预影响。最后，企业要针对各项经营活动实施强化监管，同时要保障财务监管全面性，在监管活动开展过程中需要面向企业管理者、财务管理人员实施严格监督，以此来有效避免企业经营管理中出现财务违法违规行为，切实防范风险。

提升企业管理执行力

完善的制度体系能够为企业生产经营活动开展提供参考。而要想在企业内部充分发挥出制度的作用，就需要不断提升企业经营管理参与者的执行力。首先，企业的管理者要根据企业战略发展目标制定出更加合理的执行方案，提高自身的综合素养，并从自身做起不断强化执行力，对企业各项计划方案要进行严格落实，为其他员工做好榜样。其次，企业还需要针对员工执行力进行进一步强化，通过构建合理的激励机制、与员工及时开展良好互动来影响和培养企业员工执行力，并将其写入到企业的各项规章制度中，以此来推动制度的严格执行；最后，针对企业员工要开展公平公正的考核，通过考核的约束和激励促进员工综合素养提升。尤其是针对企业财务人员，综合素养的全面提升，能够充分保障企业财务信息的真实性和可靠性，这样才能为债权人与债务人提供对等财务信息，才能进一步拓展企业债务融资渠道。

结束语

总而言之，企业的债务融资的效率和效果会直接受到内部控制质量的影响。因此，企业应当构建较完善的内部控制体系，以此来促进企业内部控制质量的全面提升，从而保障财务信息的真实、准确、完整。另外，在企业经营管理中也要树立起正确的控制观念，以此来促进企业内部员工控制能力的提升，企业要不断强化专业技术团队建设，以此来全面提升企业债务融资能力；与此同时，要针对企业管理执行力进行强化，让经营管理职能实现最大化，以此来实现为企业债务融资开辟新途径。

（大信会计师事务所（特殊普通合伙）青海分所）