企业短期投融资风险交互式多目标决策研究

杜琪承 上海地铁融资租赁有限公司

企业在进行资金投放的过程中，其整体决策往往会受到企业在发展过程中，发展目标以及经营战略的影响而产生变化。特别是对企业固定资产以及其他资产的投资上，需要结合短期资金投放的决策，来实现目标决策在风险性与效益性等方面上的统一，以保障企业短期投融资决策的有效性。

一、企业短期投资目标风险交互式多目标决策分析

当前企业在发展的过程中，存在有多余的现金时，需要根据企业发展的需求进行资金的投放决策。而在此过程中，企业短期资金的投放就要基于企业在生产经营过程中的相关环节与特点来进行风险交互式多目标决策的分析，以此来保障企业短期投资的有效性，其具体的表现为：

1.销售环节中的风险分析。在企业短期投融资的过程中，企业在将资金投入销售环节后，其自身的主要目标是为了实现对其企业产品销售的扩大。而在此过程中，其风险首先会体现在销售费用的增加以及销售费用的追加投入上。比如，广告费用的增加、客户关系的改进等方面，并可以此来实现对公司以及产品知名度的提升，并基于客户群体的扩大，促进自身商品销售次数的提升，以提高的产品的市场份额[1]。但在整加销售费用的同时，虽然其能够对当前的销售工作起到一个正向的促进作用，不过在外部环境的不断变化下会使投资到销售环节的资金费用面临着较大的风险，并需要将多个因素考虑在内进行分析。例如，在进行广告投入的过程中，需要对其产出效益进行评定，而一旦其产出效益由于多种外部因素的影响导致了广告的产出效益要远低于广告的投入，这一部分的资金便无法发挥其投入的效用，导致资金的浪费，产生财务风险隐患。

2.生产环节中的风险分析。当企业在将资金投入到生产环节时，其主要目的是为了在生产环节中，实现对生产的扩大，并基于对产品存货量的提升，以防止销售过程中于缺货问题所导致的财务损失，其自身能够在一定程度上实现对产品销售收入的扩大。比如，在面对季节性产品时，需要能够在旺季正式到来前保障自身能够具有一定规模的存货。但存货的增大会使得存货费用也随之一同上升，而且库耗、跌价等存货损失，也要会使得过多的产品存货导致产品销售风险的增加。而如果企业将自身的资金投资于固定资产后，虽然能够实现对自身生产技术的改造，提升企业的生产效率令企业的效益得到合理的提升，但对于固定资产投资力度加大，会使资产的专业性得到进一步提高，导致了企业在经营过程中的风险被大幅度提升。

3.采购与管理环节中的风险。将企业的资金投放至采购环节后其重点通常会放在对原材料采购内容的增加上，通过对材料彩够费用的提升，能够使企业在进行采购的过程中，享受到批量折扣，并在预测到原材料可能会出现涨价问题时，通过对原材料采购规模的合理扩充能够使企业的效益得到保障。但对原材料采购资金的加大，也会导致其在存货增加的同时，使得在材料囤积的过程中，出现费用提高与存货损失加大的问题。而将资金投入到管理环节后，可以通过在研究开发费用、技术转让费用、企业内部管理费用等方面的提升，为企业长期发展提供效益上保障。但如果将资金投入到了无效管理活动当中，也会使企业在管理上产生资金风险。

二、企业短期融资风险的交互式多目标决策分析

在进行企业的短期融资时，需要对其风险性、收益性、特点性具有一定的了解。并且可以基于决策目标的多元化以及决策者自身对风险的偏好，来进行企业在短期融资过程中相关内容的组合。其中，低成本型筹资组合，能够通过以降低筹资成本作为进行筹资过程中的首要目标，通过对筹资成本的合理降低，来对企业自身的效益进行提高[2]。而扩展筹资渠道型筹资决策组在整体上的表现更加稳定，并侧重于对企业筹资渠道的合理拓宽，从而令企业在进行筹资的过程中，能够享有更多的选择余地，但在此过程中也会使得企业财务费用在一定程度上的出现增加的问题。筹资方式是企业在进行资金筹措时最为常用的一种形式，在企业进行短期筹资的过程中，所采取筹资方式通常为短期借款、商业信用、应计项目等措施，其各自的特点分别为：

1.短期借款。短期借款是企业在解决短期资金周转困难的问题时，通过银行等金融机构所借入的、期限在一年以内的各类借款。而短期借款自身可以分为信用借款、抵押借款、票据贴现借款等类型。企业进行短期借款类型与途径的选择过程中，需要基于对企业价值的不同预期把握以及项目调查的展开，在进行融资决策的过程中，首先采取内部融资的策略，而后在进行外部融资的展开。也就是说，在进行外部融资时，往往是在企业的内部融资难以实现时予以使用的。

2.商业信用。商业信用这一种融资措施通常可以划分为应付票据、应付账款与预收货款等方面。在采取应付票据形式的商业信用借款时，企业在进行商品材料的采购时，采取商业汇票结算的方式，来承兑的一种票据。而且其自身在使用的过程中，商品材料的采购往往是同时发生的，并且企业在此过程中也需要将即将到期的应付账款以及应付票据进行抵付，实现对债务形式的转换。应付账款则是企业在进行商品材料采购以及劳务接受的过程中，基于供应商所采取的信用销售而进行结欠的账款。而应付账款的取得则是与购货行为同时发生的，并且在应付票据到期，企业无力偿付的情况下，也会把能够作为到期价值的票据额加利润转换为应付账款。预收货款，则需要企业根据合同或是协议所作出的规定为订购单位或是对应的个人进行带有定金性质的货款。与企业在进行商业信用借款时的其他方式不同的是，在进行预收货款的清偿时，所采取的方式并不为现金支付，而是通过商品的交付来予以实现的。而且商业信用与其他形式的借款相比更容易取得，并且在偿付以及取得过程中的时间弹性也往往较小，资金成本也相对较低，在一些特殊的情况下也是接近于免费的。

3.应计项目。在进行应计项目借款的过程中，其通常包换其他应付款、应交税金、应付股利、应付工资、应付福利费以及其他的应交款项。作为一种典型的自然筹资方式，应计款项是其自身在生产经营以及分配过程中所自然形成的，并且这些项目往往都具有一个固定或是接近于固定的占用时期，在进行管理时，自身所具有的主动性与能动性也往往较低[3]。这使得企业在进行应计项目的筹资时，要通过对行事内容的把握，确保应付工作、应交税金等项目能够在项目展开的期限内进行定期支付，以避免在此过程中出现较大损失，比如影响企业内部职工的工作效率或是需要承担延期缴税的罚款。

三、企业投融资交互式决策分析

以我国辽宁某企业为例，其在进行自身企业的投融资交互式决策分析过程中，便基于对企业资金运营交互式仿真与决策分析的展开，用于支持企业资金运营决策，并基于对公司销售、采购、库存、生产、应收账款回收等各个经营过程中，要点环节的细节把控，以及对资金流动状态的动态监控与未来资金流动状况进行仿真模拟，并根据公司在运用过程中所建立起来的运营风险指标体系，以实现对公司资金流动过程中的运营风险的管理与把握，以此来通过融资决策、投资决策、偿债决策的交互式决策分析，来实现企业在发展过程中对其自身资金筹集、使用、分配等方面的综合优化与把握，以使其能够符合资金有效运营的相关目标，帮助企业经营者来进行销售决策、生产决策、采购决策、库存管理、应收账款的回收决策，并结合企业在发展过程中所制定的发展目标以及自身实际发展需求进行调节，从而使企业在运行过程中资金利用效率实现最大化发挥。

四、结论

综上所述，在进行企业短期投融资风险交互式多目标决策的过程中，需要基于对短期投资目标风险以及短期融资风险的交互式多目标决策分析，根据企业在发展过程中的实际需求以及市场环境状态来进行项目内容的决策，以保障企业短期投融资决策的有效性，实现企业经济效益的最大化提升。