元代金融危机史话

2019-12-24 08:55傅昱
金融经济 2019年12期
关键词:中统河工元宝

傅昱

在元代建立早期,纸币起到了稳定和恢复经济的作用。但随着元代财政危机的加剧,滥发纸币导致严重的通货膨胀,最后纸币已经形同虚设。

元代金融危机,说到底竟是从发行纸币开始的。

元王朝的纸币,是元代对整个人类经济发展的一个贡献。早期的元代纸币,承袭宋朝的交子,体系相当完善。唐代诗人元稹写过一首《过襄阳楼》的诗,元代有一蒙古教书先生嗤之以鼻:“‘襄阳楼下树阴成,荷叶如钱水面平,这诗一派胡写,荷叶本来是圆形的,怎么就变成了长方形的钱呢?”

一位汉人管家小声道:“长方形纸币流通于元大汗疆域,圆形‘开通元宝铜币却在唐盛行。”教书先生不屑地说:“唐之铜钱至小,何如席卷欧亚的元之荷盖?”管家只好战战兢兢答曰:“元之荷盖,浑圆且大;唐朝铜钱,小而粗鄙。”

忽必烈建元,虽采取了开明的发展生产的措施,鼓励农桑,不再随意把农田变成牧场,但为提高国家收入,一直执行严苛的高赋税政策,而税收主要来自耕农和工商业者。蒙古王公及汉族功臣享有免税政策,他们这些人摊派到各族普通百姓头上的税收越来越多。

事实上,从元王朝建立开始,长江、黄河流域的广大老百姓,就面临着蒙古族人无比骄横的阶级压迫,这就是越来越严峻经济形势的根源所在——元代国家机器使富人更富、穷人更穷。面对越来越困顿的财政窘境,元王朝自始至终采取了最简单粗暴的办法增加纸币。

元代的纸币,以忽必烈在位时的公元1260年为例,以丝绸为本位,以银两为单位,虽在元代建立早期,起到了稳定和恢复经济的作用。但随着元代财政危机的加剧,朝廷几乎把纸币当作唯一的法宝。每次没钱时就大肆地发行纸币,结果通货膨胀问题到了难于解决的地步,最后纸币已经形同虚设。

据《中国经济史》显示,公元1287年元代纸币价值,比公元1260年发行时贬值五分之四;公元1287年的纸币,是1309年纸币的五倍。公元1299年,元代中书省就曾奏报说,国家计划内的财政收入和实际收到的差了一倍,不够的那一部分只能年年靠增加印制纸币来填补。公元1355年,元代钞票泛滥,各种钞票混杂,更出现了大量假钞。最搞笑的是,还出现了“画钞”,也就是用笔画出来的钞票。这时的元代纸币,已形同废纸一张了。

元武宗时,元代统治者想出中统宝钞和至元宝钞兼行的歪招,通货膨胀愈发严重。为了保证宝钞与白银的可兑换性,至大二年(公元1309年),元武宗发行至大银钞。元武宗规定,至大银钞一两兑换白银一两,兑换至元宝钞五贯,兑换中统宝钞二十五贯。忽必烈最初发行中统宝钞,规定中统宝钞两贯兑换白银一两,至此中统宝钞对白银法定贬值了12.5倍。

多元化货币制度的弊病已初步显现,冶铜铸币的成本也使元王朝不能忍受。元仁宗即位后,立刻废止了各类铜钱的流通,同时也废止了至大银钞的流通,恢复了中统宝钞和至元宝钞并行流通的单一纸币制度,但毕竟好景不长。

元末农民大起义,与其说是农民暴动,不如说是国民经济的彻底崩盘。公元1351年红巾军大起义,其起义导火索是治理黄河的河工们遭到工钱盘剥,群体性的怒火被迅速点燃。国家赈灾的钱捉襟见肘,更拿不出保命、干活的粮食来,那么统治者给河工发的工钱能给足吗?只能拿不值钱的纸币来充数,结果河工们被激怒了,元代忽明忽暗的命运从此开始。

元朝军队与农民起义军进行了长期持久的战斗,元朝廷需要军储供给、赏赐犒劳,所以只能大量印制交钞,结果出现了更严重的通货膨胀。最終,致使民间无法使用纸币,商品交换便转向以物易物,元代财政陷入无能为力的困境。

元朝末年,丞相脱脱帖木儿大力拯救危局,不但未使金融危机消除,反在他担任宰相期间实行了钱钞兼行的尝试制度,从而引发更严重的通货膨胀。

元朝晚期的货币改制与货币危机,当时文人胡祗遹在其著作《紫山大全集》中辟有“宝钞法”一节进行记录和阐述。他反对钱钞兼行,认为宝钞价值稳定,除需发行准备的物权价值充足,还需保证没有其他货币的掺杂干扰。一旦有两种货币并行流通,必然会出现劣币驱逐良币问题。同时,铸铜钱成本很高,也属得不偿失之举。

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