浅谈中小企业应收账款融资问题

文/张旺，深圳中荣建设工程有限责任公司

1 应收账款融资概述

1.1 应收账款融资的概念

应收账款融资是一种带有附加条件的融资方式，作为一种金融服务，它是十分全面的。应收账款是动产担保也是权利质押，企业以应收账款为资金，将其进行抵押或者转让并委托专业融资机构帮其融资，这就是应收账款融资。

1.2 应收账款融资的常见模式

（1）质押融资。质押融资主要是以取得现金为目的，公司通过实物资产、股票及有价券质押融资取得的资金通常用来弥补流动资金不足1。

（2）保理融资。保理融资是指卖方申请由保理银行购买其与买方因商品赊销产生的应收账款，卖方对买方到期付款承担连带保证责任，在保理银行要求下还应承担回购该应收账款的责任2。

（3）证券化融资。证券化融资是指融资由银行贷款转向具有流动性的债务工具，一般通过发行有价证券、商业票据等进行筹资；资金供应者在购进债券、票据后也可以随时把拥有的债权售出，转换为资金或其它资产3。

2 中小企业应收账款融资面临的风险及模式选择

2.1 中小企业应收账款融资面临的风险分析

首先，应收账款融资存在较大风险。应收账款数量庞大，回收期限长，这就导致企业对于应收账款的管理会给其带来过度的成本。这些应收账款大多无法按时回收，企业所投入的成本等可能都无法及时弥补，应收账款只在账面上，企业为融资而又需要花费成本，这会造成企业风险增加。其次，传统融资渠道不畅。当企业的业务拓展需要持续资金时，而公司只能通过外源渠道去融资。

基于上述的风险分析，应收账款融资应当符合企业发展需要。众所周知，目前国家之间的竞争更多地体现在经济和科技上的竞争，企业也同样如此，企业将自身的科技实力看成占据市场的重要因素，因此公司投入大量的资金来支持科技产品的研究与开发，这就使得公司其他方面的发展流动资金不足，而且，大量的应收账款的存在也造成了非流动资金的严重短缺。应收账款融资方式是在中小型企业中可广泛应用的一种新的融资模式，是盘活企业资源的一种做法，能够缓解企业融资困境。

2.2 中小企业应收账款融资模式选择的影响因素

（1）中小企业本身的特性决定

中小企业中很多业务往往是混合办公，也无法拥有一个专门的部门来管理应收账款并进行融资。所以，在这种情况下，找别的可靠的机构为其代理融资是最合适的选择，采用保理模式最为妥当。

（2）有助于概述企业经营质量

在公司的管理人士看来，在采用保理模式的情况下，企业往往可以从实际上获得资金，因此也可以省去应收账款带来的一系列麻烦和问题，这有助于提高企业的经营质量。应收账款抵押并不一定比保理就有优势，也不一定就就保理低劣，企业应当更加重视保理业务，通过保理业务企业财务数据更加“好看”。

（3）财务效果更好

保理融资一般而言具有高收益，但是所承担的风险也大。在保理融资模式下的企业，他们的财务状况得到了较大改善，企业经营质量提高，资金周转快，营业利润增加。

（4）成本效益最佳

高投入，高回报。尽管保理融资模式需要企业投入的融资成本相对较高，但是据实际数据显示，在保理融资模式下的企业，他们的财务状况得到了较大改善，企业经营质量提高，资金周转快，营业利润增加，这些好的现象给企业带来的收益是远远超过企业前期所付出的成本的。

3 中小企业应收账款融资顺利实施的建议

3.1 加强应收账款的日常管理

企业要有明确可行的、有效的应收账款管理方案，确保应收账款的风险可控性，从而向银行等融资机构提供优质的应收账款融资抵押物，以越能获得更多的银行贷款。

3.2 建立与金融机构的长期合作关系

企业要与金融机构建立长期的合作关系，这既能够让金融机构充分了解该公司内外部的实际情况，降低调查成本。通过建立合作关系，可以使企业较为顺利地获得融资，来推动生产发展，以推动企业的长远发展。

3.3 重视专业化人才的培养

首先，财务方面的专业人才较少，公司现在的财务人员存在专业不匹配的情况，且专业水平低，能力差，人员安排结构不合理，这些因素都限制了中小企业的发展。并且，应收账款融资对人才的能力和素质要求较高，要求相关财务人员的业务能力强，眼光独到，所以，为了应收账款融资的顺利实施，要加强相关人才的引进，也可以在内部培养专门的人才。

3.4 重视自身信用建设

在现代企业，信用是社会的通行证，拥有较高信誉度的企业，市场对其未来发展十分看好，因此会倾向于高估企业价值而愿意提供给其融资，由此可见，这是信用所带来的价值。为了提高信用等级，中小企业应该从战略的高度重视企业信用文化的建设，增强公司员工的信用观念，提高公司治理和财务信息的规范程度，实时披露重要信息，树立良好的企业形象。

应收账款融资是以为兑现、实际发生的应收账款为担保进行市场融资的一种行为，这种方式可以充分盘活企业资源。也可以为企业开辟一种新的融资渠道，借此企业能够获得资金注入，更好地发展业务，同时，也会在与融资方合作中加强对应收账款的监管，可以促进企业可持续发展。

【注释】

1.梁诗辰.中小企业供应链金融融资模式的研究，现代营销（经营版），2018（22）：12～13

2.黄瑾，李印.贯彻落实新修订的《中小企业促进法，推进应收账款融资-以宁夏为例，甘肃金融，2018（25）：9～10

3.张惠君,刘静.银行信贷对中小企业商业信用的敏感性分析，统计与决策，2018（9）：44～45