企业财务风险产生原因及防控对策研究

潘文泓

（成大方圆医药集团有限公司，辽宁 沈阳 110000）

财务风险是一种普遍存在的经济现象，它的形成不仅受到企业所处的外部市场环境等客观因素的影响，企业自身在财务风险防控层面的意识高与低也会酿成财务风险，是现代财务理论研究的核心内容。对于现代企业来说，为了实现企业健康可持续发展，在激烈的市场竞争中占据有利位置，就需要针对财务风险进行全面客观地分析，了解造成财务风险的各种因素，有针对性地制定措施进行风险防控。

一、新形势下企业财务风险的表现形式

在企业经营发展过程中，必然会遇到各种财务风险，这是客观存在不容置疑的。通常来说，企业经营管理过程中如果存在内部财务结构不合理，或者融资存在问题，都会引起企业无法偿还到期的债务，最终影响到投资者的收益，这就是企业财务风险。具体来说，企业所面临的财务风险主要表现为以下两种形式：一是源自于企业财务活动的财务风险形式。企业财务活动开展会受到多种不同因素的影响，桎梏着企业的正常运行，造成企业出现经济利益受损现象；二是企业负债筹资造成的财务风险形式。在企业以负债的形式进行筹资过程中，潜藏着无法偿还债务的风险，这无形中也增加了企业所面临的财务风险。分析企业在现阶段所处的市场形势可以发现，企业经营管理过程的所有环节中都可能会遇到第一种形式的财务风险，而第二种财务风向形势能够将企业的财务风险进行准确的归类，精确地计算财务杠杆系数，为企业做出筹资决策与否提供相应的数据支撑，切实降低企业所面临的财务风险。

二、企业财务风险成因分析

（一）企业负债筹资

很多企业之所以会面临财务风险，一个根本原因就是企业负债融资。对企业来说，负债融资表现出两面性的特点，只要企业能够将背负的债务进行科学合理的规划预安排，那么不仅不会影响到企业的运行，还能够实现企业成本有效控制，为企业带来更大的经济效益，但是如果安排不当，负债融资则会将企业置于非常危险的境地，一旦出现利率超过盈利是，企业所负担的成本会增加，不但无法给予股东相应的利益回馈，反而还需要进行赔偿，撕裂企业与利益相关者之间原有的利益关系。如果企业在偿还到期债务后剩余的资金流无法满足企业正常运行的需求，那么企业将会面临巨大的经济损失与发展危机。

（二）企业现金流断流

当企业背负债务后，需要在债务到期之前筹集到足够的现金对债务进行偿还，在评估企业的债务偿还能力时，考量的不仅仅是当前企业所掌控的资产总量、企业实际运营情况，还需要计算企业资产变现能力以及实际现金流量的总数量，一旦企业现金流断流，资产变现存在困难，那么企业所面临的财务风险都将加剧。

（三）企业资金结构不合理

财务风险出现还有一个客观地因素，那就是企业的资金结构并不合理，通常企业的资金结构主要可以分为保守型与风险型，两种都属于极端的资本机构类型，保守型资本结构中，企业没有背负任何债务，或者负债融资在资产中所占据的比例非常小，虽然这种结构类型下企业所面临的财务风险也会降低很多，但是在一定程度反映出企业缺乏自信，对自身的发展前景并不看好。在风险性资金机构类型中，企业资产中相当大一部分都属于负债融资，资产负债率过高，企业的产权比率也表现出失衡状态，这种结构常常是企业面临财务风险的一个重要因素。

三、新形势下企业财务风险的防控措施

（一）合理规划负债融资

考虑到企业财务风险出现根本原因在于企业负债经营，那么要想有效规避财务风险，就要合理规划企业负债融资。企业要对企业运行管理中各个环节所需要的资金进行全面掌控，在科学分析的基础上计算所需的资金投入总量以及资金投入后的产出比，在进行项目投资之前积极开展市场调研，对项目的生产与规模情况全面摸底，避免出现资金积压。与此同时，企业要分析资金投资的具体方面，对资金投资项目的选择以及投资的范围进行全面布局与规划，确保资金能够集中投入重点项目，实现风险分散。由于不同来源的负债资金最终所需要的成本是有差异的，因此要合理规划负债筹资的来源渠道，减少不必要的资金成本。

（二）正确预测现金流量情况

企业所具有的偿债付息能力在很大程度上会受到自身现金流实际情况以及是否具有资产变现能力的影响，因此在风险防控过程中要注意提前做好现金流精准预算。在一定程度上来说，企业对现金流的预算是财务风险防控的一条重要标准，也是财务风险防控工作的重要协调工具，更是财务风险防控工作制度的考核依据，在企业经营管理过程中，无论是现金的支出还是收入，都是建立在现金流的基础上的，可以说现金流预算是企业财务风险防控的决定性举措，需要在此基础上编制现金流量表，不断改进财务管理。

（三）投资谨慎，合理规划资本结构

谨慎进行投资决策，不断提升投资决策的科学合理性是开展财务风险防控工作的重要前提。企业需要针对投资开展定量与定性的综合分析，分析投资效益，合理规划投资资金，把握好企业负债的量与度，合理运用财务杠杆来消除其带来的消极作用，处理好财务风险与资金成本之间的关系，合理规划资本结构。

（四）制定具有可行性的财务策略

企业应对造成财务风险的各项因素进行分析与判断，尽一切可能将财务风险降到最低，针对不同的情况制定相应的措施：一是制定风险接受策略。企业根据主营业务收入等指标的一定比例计提财务风险准备基金，用于在无法偿还贷款时应急所用。二是建立风险回避机制。企业管理层应合理估计自身所能承受的风险程度，通过采取法律咨询、加快资产周转速度等风险回避措施降低风险，以使企业保持合理的资本结构及风险水平。三是多元化经营是现代企业分散风险的重要方法，可以实现经营多种产业、多种产品在时间、空间和利润上的相互补充和抵消。一般财力雄厚、技术和管理水平较高的大型企业集团更愿意采用这种方法。

（五）提高企业防范财务风险的意识

企业管理层应提高对财务风险防范的意识，通过建立风险防范机制，提前对财务风险进行预警与防控。企业应从以下几个方面入手降低企业财务风险：一是对企业经济业务活动进行全程的控制，对贷款等事项进行事前审批、事中监管与事后评审，并通过绩效考核对项目进行评审。二是定期对企业财务报表进行分析，通过资产负债率、现金比例、资产净利率等指标的计算与分析，判断企业财务风险的大小，并将预警信息及时向管理层反馈，提高企业防范财务风险的应急能力。三是实行全员风险管理，健全风险控制的动力机制，实行全员风险管理，将风险机制引入企业内部，使管理者、员工、企业共同承担风险责任，做到责、权、利相结合，对每项存在风险的财务活动实行责任追究制，强化责任落实，提高防范能力。

虽然财务风险是无法消除的客观存在，但是企业能够通过一定的方式提前预见风险因素，并采取措施进行控制。因此企业要加强对财务风险的研究，任何决策的制定都需要考虑是否会带来相应的财务风险，做好财务信息分析比较工作，及时发现潜在风险，健全财务风险防控体系，以确保企业利益最大化。