证券投资风险防范体系的构建路径

符钊源

（西安财经大学行知学院，陕西 西安 710038）

引言

证券是一种经济权益凭证，其存在价值性，一般情况下，证券的价值性取决于证券的收益，而收益却容易受到外界影响，因此证券的价格容易受到市场变动的影响，损害投资人的利益。证券市场运作存在一定的复杂性，而证券市场作为证券发行和交易的统一场所，其运作与资金供应者、需求者相互联系，更是企业筹措社会资金的重要渠道，而政府在证券市场运行当中也起着杠杆作用，为平衡市场不断调节市场体系。正因为证券市场的复杂性和不稳定性，以及证券投资机构和投资人方面的不足，证券投资的风险大大提升，如何减少投资风险，成为现代证券市场管理急需解决的问题。

一、证券投资风险产生的原因

（一）证券存在价格的不确定性

按照收益分类，证券分为有价证券和无价证券，有价证券实际上也就是一种交易契约，其在市场上流通具备一定的面值，面值根据证券发放的企业运营状况决定，证券可以自由转让，在证券价格波动较大的时候，一些投资机构会大面积向个人投资者收购证券，这种收购方式存在一定的风险，若是证券价格无法回升，投资机构将面临巨大的经济损失[1]。

（二）证券市场存在一定的复杂性

证券市场是社会资金重新配置的调节机构，证券的收益大多来自于相关企业生产运营带来的利润，经济效益的变化决定了证券发行的规模。证券市场与个人、企业、政府之间的关系决定了证券的复杂性，不管是哪一方产生变故都有可能为证券投资带来风险。产生这种现状的具体原因是现代的上市企业经营效益无法得到保障，且政府缺乏应变措施，在证券市场波动产生时不能及时调控，另一方面上市公司的经营行为不规范降低了上市公司的口碑使得投资者对企业丧失信心，再者，相关法律法规的欠缺也是证券投资市场无法顺利发展的关键。

（三）投机行为加剧证券市场的不稳定性

正因为证券投资中证券价格变动和证券市场的变动，使得现代证券投资也存在一定的不确定性，投资者难以从理性角度预测证券价格变动和市场的变化，一部分的投资者由此生出投机心理。现代的证券投资普遍都是投资与投机相伴相生，不理性的投资行为为证券市场带来无法预估的伤害。此外政府对于市场调控力度不够，导致中国证券市场投资投机性越来越大，证券经济发展也是受到抑制。现代的证券投资主要包括个人投资和企业投资，个人投资受到市场变动的影响较为明显，一部分个人投资者在进行投资时通常都会因为相关信息来源没有保障，证券市场变动信息获取不及时，导致经济损失，或者过分追求利益，注重投机性投资，导致投资存在一定的风险[2]。

（四）证券投资机构管理不完善

证券投资的重要组成部分就是证券投资机构，其投资行为可能直接影响到证券市场，而证券投资机构的风险主要包括决策风险、管理机制不完善，其中决策风险主要来源于管理者缺乏理性假设，其对于市场变化持有过于乐观的态度，从而导致投资机构风险产生。其次，证券投资机构管理机制不够完善也是证券投资风险产生的重要原因，一方面，证券投资机构管理策略的提出一般取决于管理者，管理者的素质高低决定了管理机制的完善性；另一方面，证券投资机构对于内部的控制不够，在运营过程中，资金安全管理、工作机制确定以及相关会计队伍的建设都是企业提升管理力度的关键[3]。

二、防范证券投资风险的方法

（一）上市公司的监管和自律

上市公司的经济效益决定了证券的价格和价值性，因此在完善证券市场减少投资风险时，应该注重相关产业的监管，在现实企业生产过程中，一部分的企业为了上市，在上报生产能力和企业规模上弄虚作假，导致现在市场上一部分的上市公司并不具备生产能力，其经济效益也不能达到预期，投资人投资时无法真切了解企业真实情况，被表象迷惑，在投资时存在一定的不确定性，企业无法为投资人带来收益，既影响投资人的利益，也为证券投资市场的稳定性带来影响。因此在进行风险防范时，相关部门要加强对于上市公司的监管，切实了解上市公司的现状，并且加强评估机制，将企业的真实运营效益展现在公众眼前，提升企业生产效益公开性和真实性。

政府可以通过设定相关的监察机制，定时收集上市公司的生产运营信息，对企业的生产效益进行准确评估，也可以通过加强巡查，组织相关的监察队伍到上市公司当中进行定时不定时家监察，对企业资金往来、生产状况、管理机制进行全方位评估，减少弄虚作假现象的产生。此外，政府还要加强对于企业相关法律法规的教育，让相关管理者对法律法规进行深入了解，以此提升企业管理人的自律性，减少违法行为的产生。

（二）加强相关法律保障

政府方面应该加强对于证券市场的调控，颁布一系列的法律法规，完善证券市场投资行为的规范性，以立法的方式，让投资人与投资机构有所警醒，也能在一定程度上保障投资人与投资机构的利益，从而保障证券市场稳定性。

第一，政府应该健全法律体系，加强证券法与其他法律的连接性，制定对于相关个人或者机构的赏罚机制，规范投资人的投资行为，让也能监管企业的生产行为，为现代证券投资应在良好的发展环境。

第二，政府应该加强相关法律保障各中小企业的利益，鼓励中小企业扩大规模，并且在生产当中不断创造收益，稳定证券市场，对于与证券投资相关的企业个人的经营以及收益进行管控，保障相关企业或者个人的利益，完善社会生产体系从而提升投资者对于企业的青睐。

第三，法律制定应该具备针对性，对于企业、证券机构、自由投资人应该制定相应的执法手段，在加强监管方面，也应该进行相应的分类，争取每个相关领域都有专门的负责人进行监管，切实制约相关企业或者个人的生产行为和投资行为[5]。

第四，相关法律法规的制定应该具备前瞻性，政府相关机构应该要对证券市场进行详细的评估，分析现代证券市场的发展规律，结合相关企业的发展趋势，预估未来证券市场运营中可能会产生的漏洞，针对预估的信息，制定相应的法律法规，让违法行为没有发生的机会。

（三）完善个人投资者的风险防范意识

证券市场上的投机行为严重影响到证券市场的稳定性，为证券投资带来一定的风险，个人投资者作为现代证券投资市场上的重要力量，其投资能力的提升有利于保障其个人利益，因此在规避证券投资风险上应该切实完善个人投资者的投资环境建设。

证券市场的特性决定了只有少部分的人能够赚钱，加上一些证券投资机构的存在，现代的个人投资者在投资过程中所面临的风险最大。对于股民来说，加强对于投资手段和相关信息获取渠道的了解，是其提升投资准确性的关键，个人投资者学会技术分析，了解证券波动的规律，根据以往的失败经验总结出切实可行的投资技巧。

个人投资者可以通过加强与证券投资机构的合作，利用证券投资机构的信息获取优势和其专业性，提升投资的准确性也可以减少投资风险的产生。一方面，个人投资者资金加入可以帮助扩大证券投资机构的规模，提升证券投资公司在行业间的竞争力，另一方面，有了证券投资公司的庇护，个人投资者的投资风险可以大大降低，可以在很大程度上提升个人投资者的投资信心。

（四）完善证券投资机构的管理

完善证券投资机构的管理需要从机构决策人的决策准确性提升和管理机制的完善方面入手，在加强证券投资管理制度的同时提升证券投资的准确性。首先，管理者需要加强对于投资决策权的管理，将一人独大的决策机制改为投票制，通过召开股东大会，让各高层对决策进行相应的讨论和商议，结合众人的意见，分析此次投资是否真的能够带来收益。其次，管理层应该对证券投资进行相应的风险评估，了解投资企业的生产力和收益准确率，可以通过实地考察或者通过与政府加强联系，通过政府获取相应的信息，确保证券投资准确性。

除此之外，证券投资机构内部管理力度的提升也是，证券投资准确性提升的关键，管理者要加强对于证券投资机构内部工作机制和资金流动的管理，建立起一支专业的财务管理队伍，通过精确的计算掌握证券机构内资金细则，在进行证券投资时，管理者也可以根据证券投资公司的现有资金进行投资，在投资企业经营产生波动时，证券投资企业不会由于资金影响造成机构无法继续运行的状况产生。

三、结语

综上所述，现代证券投资风险来源于证券投资者自身也来自于证券市场，要想切实提升证券投资准确性，减少投资风险的产生，需要投资机构、投资个人、企业、政府各方面共同努力，为证券投资建设起良好的发展环境。防范证券投资风险，投资机构需要完善内部管控力机构以及转变决策机制，投资个人也要不断完善自身素质，提升其对于证券投资技能的学习，而政府则是要加强相关法律法规以及加强对于企业和投资人的监督力度，切实稳定证券市场环境，从而减少证券投资风险的产生。