浅析独立机构投资者如何影响会计谨慎性

文/邹娜，石河子工程职业技术学院

1 机构投资者影响会计谨慎性的动机

机构投资者对于会计谨慎性动机的影响可以同样从三个角度分析，做出更好的投资决策、机构投资者的获利需求以及机构的监督作用。

从帮助投资者做出有效决策角度来看，会计信息很大程度上可以反映一个公司的经营状况，所以投资者往往会将会计信息作为其投资决策的重要参考因素。然而上市公司相比于投资者来说，其对于本公司的经营状况一定有着更全面的了解，所以投资者便处在信息不对称情况下的劣势一方。为了避免投资者因信息劣势而造成损失，他们往往会要求公司财务会计严格遵循谨慎性原则，对于财务信息进行充分的披露，以保证信息的准确性，从而做出更加有效的决策。

从获利需求上来说，首先，相比于个体投资者，机构投资者作为大群体的委托人，聚集了很大数额的资金，同时也需要支付一些专业的投资人才薪水，所以对于投资收益有着更高的要求。与此同时，因为机构投资者拥有较多的资金，所以其投资的走向往往会对整个市场产生一定的影响。此外，机构投资多以长期投资为主，所以所投资的企业的经营状况与其投资金额的状况有着非常直接的关系。机构投资者对于某公司是否值得投资的判断往往来源于其披露的会计信息，专业人士会对于公司进行整体的合理性评估与预测，包括未来发展趋势。所以机构投资者对公司的会计谨慎性会进行强烈的维护。

最后从机构投资者对于市场的监督作用角度来说。因为投资机构聚集着大量具有专业知识的投资人才，所以他们凭借着丰富的投资经验与扎实的专业知识，对于公司信息可以进行有效的辨别，也会强烈要求公司遵守会计谨慎原则，从而可以更有效地对于市场进行分析。因此，出于机构投资者可以提高市场运行效率的角度来说，它是一个有效的监督者，对于会计谨慎性在公司的使用也可以起到一定的监督作用。

2 机构投资者影响会计谨慎性的内部机理

机构投资者对于某公司财务会计谨慎性的影响不仅仅局限于一方面，其影响过程具有一定的渐进性。它先通过影响公司内部运营决策，或者影响外部市场环境，最后才影响到会计信息的披露质量。

首先，机构投资者往往会占据其投资的公司的一定份额的投票权，于是在面对公司的一些重大经营决策上，机构投资者们可以通过使用这些权力来左右其公司的经营决定，从而对公司的财务信息造成影响。同时，机构投资者在股东大会的参与还可以降低企业内部的道德风险，提高投资机构对于企业管理的监管作用。

其次，机构投资者因为聚集着大量的资金，其资金投资走向对于资本市场状况往往有不小的影响。所以，出于机构投资者在市场上的特殊地位，当若干机构联合时，甚至可以给政府施加压力，从而扩大企业的财务信息披露范围；甚至在部分国家，对于机构投资者，政府会给予一定的政策优惠。所以机构投资者可以通过政府力量对会计信息产生影响。

最后，机构投资者们还可以通过非正统途径来影响会计信息的质量。因为不少投资机构专业人员和一些公司高管有着不错的私下关系，同时机构间的利益一般具有趋同性，所以当绝大部分机构利益受到损害时，机构投资者可以联合起来与企业管理者进行非正式沟通，从而对于会计信息产生一定的影响。

3 机构投资者影响会计谨慎性的外部机理

机构投资者对于某公司会计谨慎性的影响除了内部机理，还可以依靠外部机理来达成。相比于内部机理影响公司内部管理，外部机理往往是通过影响公开市场。

出于会计信息对于投资决策的影响的角度考虑，机构投资者往往通过若干外部市场连锁反应，来对于会计信息形成影响。首先，上市公司或者企业所披露的财务会计信息是其经营状况的整体反应，而正是因为会计信息具有该项特质，它往往是市场上绝大部分投资者对于企业进行投资评估的重要参考信息。而披露的会计信息的全面程度与真实程度对投资者的判断结果有着非常重要的影响，所以从决策角度上来说，机构投资者会出于对于自身投资的保护，从而自发地对于企业会计信息披露进行监督。

从投资者获利角度分析，机构投资者同样可以通过影响外部市场来影响会计信息。因为投资机构作为在资金市场非常活跃的专业金融机构，它往往聚集着许多资金以及丰富的专业技术人员，所以它可以通过分析二级市场的波动来做出反应，故此它的投资走向不仅仅会对整个市场的资金流动造成影响，还会吸引一些中小型投资者。投资机构在进行整体投资时，会对于该公司进行整体评估，从而决定对其的资金投入。当企业会计信息披露完全且真实时，机构往往可以对于其未来走向做出一个较科学的预测，但是当企业并没有完全贯彻落实会计谨慎性原则时，投资机构有可能会对该公司进行一个糟糕的预测，公司价值也可能被低估。又出于投资机构在资产市场的带动性，该公司的股票的被低估会影响其资金的流动，从而对公司生产经营活动产生影响。所以企业为了维护自身权益，也会坚持会计谨慎性原则的运用。

总而言之，独立机构投资者对于企业的会计谨慎性有着非常大的影响作用，因为会计信息的披露情况往往会对投资者的投资收益产生巨大影响，同时企业的经营发展状况也和独立投资机构有着一定的关系。

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