证券区块链的应用现状、问题及监管对策研究

唐甜甜

（武昌理工学院，湖北 武汉 430223）

前言

区块链技术作为一种新型互联网技术，因其可以极大地促进证券市场的发展，所以已经被广泛地应用于如今的证券市场的发行、登记、托管、清算、交收等各个方面，且因其如今的技术还有着很多不完善之处,等到该技术完全完善后,其未来的发展前景也将更加广阔。但对于如今来说,因为其毕竟是新兴技术，发展的时间过短，使得其在应用之中还存在着诸多问题，而该如何对这些问题实施有效的监管手段，促进证券市场的快速发展，是如今广大业界人士都在思考的一个问题。

一、区块链技术在证券业各领域的应用现状：

（一）证券登记方面

在证券登记方面，区块链技术可以用来对证券交易的情况进行实时跟踪记录，以此来确保每一份的证券交易流程都准确的记录在区块之中，这样不仅能够保证证券相关的登记信息的准确性,还有效地保证了所有证券交易的参与者都能够享受到同样的信息,极大地减少了过去因信息不对等等问题而出现的欺诈行为。

（二）证券发行与交易方面

在证券发行与交易方面，随着区块链技术的广泛应用，参与证券交易的双方都可以实现点对点的交易，这样不仅可以减少过去因中间代理行为而出现的各种问题，还可以极大地节省证券发行和交易的费用需求。除此之外，在使用区块链之后，证券的时间戳在确定以后便不可更改，也就能够在一定程度上保证参与到证券交易双方的交易的安全性[1]。

（三）交易清算与结算方面

在使用了区块链技术后，可以使得证券交易的所有信息都记录在区块之中，令证券交易的参与者可以实现交易实时完成，不再需要在同过去一样,在进行交易清算与结算时还要等待一段时间以后,才能得到交易清算与结算的信息.有效地提高了证券的交易效率与资产的流动性。

二、区块链技术在证券领域应用过程中所面临的问题：

（一）可能会违背金融发展规律

2017年1月，我国人民银行在对国内的3家比特币交易平台进行例行检查时，发现这3家比特币交易平台均有着不同程度的超出经营范围、开展各种违规配资业务、对于平台投资者没有实现真正意义上的第三方监管、没有建立出完善的反洗钱控制制度等等问题。这些平台虽然只是关于比特币的交易平台，但比特币严格来说也同样属于证券交易的范畴，按照我国的证券法来说，想要公开地向所有普通投资者进行证券发行，那么就必须先到我国的有关监管部门对所要发行的证券进行注册与审核，只有通过了有关部门的审核后，才能正式进行证券发行。不过应用了区块链技术后，就有可能出现将数字货币与素质证券相结合，然后用数字货币成立基金，最后通过数字基金的方式来对各个企业实施投资，进而获得各个企业的股份与债券。这种证券公募模式因为在如今我国仍没有给予相关的明文规定,所以如果对其不能采取有效的法律监管手段，起到从法律层面为所有人划分出一个实际的法律底线,那么就有可能会违背金融发展规律，给我国证券市场造成极大的损失[2]。

（二）对于区块链系统的监管力度不足

正是因为我国相关的法律法规并不完善,使得相关的监管部门无法做到“有法可依”，这也就给了相关不法分子有了可乘之机，让很多不明真实情况的普通投资者上当受骗。而在传统的证券交易过程中，对于识别风险、防范风险的机能主要是通过中介服务机构来完成的，但随着区块链技术的广泛应用，使得中介服务机构的机能被极大的弱化，使得中介服务机构无法起到过往的识别风险、防范风险的机能，这也导致出现了一个问题，那就是如今该如何对证券交易的参与者实施有效的保护措施？员属于中介服务机构的机能又改由谁来去履行？这都是如今亟待解决的问题[3]。

三、监管对策

（一）从法律层面对区块链系统实施监管

区块链证券虽然是一种基于新兴技术数字化证券市场，但也同样没有超脱于传统的证券市场的范畴，所以在对其的监管之中使用传统的证券监管手段也会起到一定的效果。例如对于比特币，我国就应该将其纳入到我国的证券交易的相关法律法规之中，使其在进行注册发行的时候，严格按照我国证券交易发行的相关法律法规来进行，否则便是违反了我国的法律法规，就可以将其按照相关的法律法规进行严肃处理，以此来所想从法律层面的监管作用。

（二）完善区块链系统监管手段

为什么会让很多不法分子有了可乘之机?主要还是我国对于区块链系统的监管力度不足,监管技术跟不上时代发展所造成的，所以想要从根本上上解决区块链证券监管困难的问题，就需要对如今已有的监管技术实施升级换代，建立出完善的监管体系，并处理好如今越来越广泛的数字化证券市场与传统的证券市场的中介服务机构的关系，进而保护好所以参与到证券交易的参与者的安全交易。最终目的还是为了建立一个比较完善的监管体系，维护证券市场的良好秩序，处理证券交易市场能够快速发展。

四、总结

因为区块链技术是近些年才发展起来的新兴技术，所以如今我国还没有拿出一些相关的有力监管措施出来，本文的主要目的还是为了能够给如今的证券交易相关管理部门提出一些相关理论依据，促进区块链技术在我国证券交易的发展，进而为我国的证券市场创造出更多的效益。