供应链金融的模式选择及风险控制

李会利

（安徽华信国际控股股份有限公司上海分公司，上海 200003）

引言

随着时代和经济的飞速发展，科学技术和生产体系也不断得到发展，变得更加先进和全面。供应链竞争早已逐步取代生产企业间非常单一化的竞争，因为中小型企业这一个体和银行这两者之间所建立的契约关系很难有效而长期地维持下去，特别在供应链内部存在买方市场居于主导地位的这一大背景下，核心企业和银行这两者之间的资金融通关系必须靠核心企业的信用等级维持，进而保障供应链上游、中游、下游各个环节运行的正常性不受影响。基于此，当今社会化的生产体系中一个最为重要的创新性金融方式就是特征为信用捆绑式融资的供应链金融这一方式。接下来，首先对供应链金融的概念进行简要的分析。

一、供应链金融分析

融资模式有很多种不同的类型，而供应链融资正是这几年以来新出现的一种模式，并据有关机构对供应链金融的分析指出，这一新型融资模式将会是下一个万亿蓝海市场。通过完成企业供应链管理结构工作分析后，在供应链管理中完成资金流的有效整合，一方面为存在于供应链上、中、下游环节的处于弱势的企业提供一种以前没有的贷款融资方面的新型服务，另一方面又经实业和金融资本这两者之间的经济协作，得以构筑出一个新型业态。这一业态中包含商品供应链、银行以及企业这三大主体，这些主体之间呈现出一个良性互动、互利共生、持续发展的状态[1]。

二、模式选择分析

（一）应收账款模式分析

金融机构使用尚未到期的应收账款完成办理融资行为可以称作应收账款模式，这一种模式非常有针对性，很多处于整个供应链上游的债券、债务企业在融资的整个运行过程中，反担保是其最主要的作用。融资企业一旦存在问题，债务企业将把一定的经济损失承担下来，起到弥补银行的作用。如此，银行所应承担的风险将得到转移或降低，商业银行在开始融资前，需要综合化的评估企业各项能力，主要对企业的交易风险和还款能力进行观察，并全面的分析供应链实际的运作状况。融资企业可以通过应收账款这一模式，迅速而及时地从商业银行得到部分资金，使资金流的顺畅性不受影响，使企业当前的短期资金这一需求得到满足。这样能够使处于发展初期的一部分规模不大的企业所遇到的财务问题得到解决，促进这一类企业平稳的成长和发展，也可以使整个供应链的运作更具效率[2]。

（二）保兑仓模式分析

为达成处于供应链中的中游和下游企业的日常生产和经营方面的需求得到满足这一目的，就需该类企业预付账款给处于供应链上游的供应商。但是许多下游企业资金流转在短期之内存在一定问题，因而需使用这一种模式使目前的资金周转问题得到有效解决。保兑仓这一模式具体是指商业银行向作为供货方的上游企业与作为提货方的下游企业提供的结算方式为银行承兑汇票这一种融资方式。这一模式下，除了银行和上下游企业这两方参与外，还将仓储监管方这个重要的第三者引入其中，具体负责评估与监督质押物品。对下游企业来讲，仅需要不多的保证金就能使分批提取货物这一目的成为现实，使全额购买这一资金困境得到有效解决。在风险可控的前提下，经四方参与的融资杠杆采购这一方式，可以使三方利益与供应链运营的持续性得到保障。

（三）融通仓模式分析

融通仓这一模式具体是由第三方物流企业作为提供方的一种提供金融、物流、城市方面的创新服务模式。其一提供优质服务给客户，其二为了达成供应效益提升这一目的而开创的一系列金融方面的服务活动。中小型企业是采用这一模式的主体，对银行来讲，最重要的就是对这一部分企业在以后的发展中是否有合作机会、是否存在稳定供货这些条件进行考察，并且引进第三方物流企业，能使全环节监控质押物成为现实。此时已经具备了一定的风险评估基础条件，在使银行风险得到降低的同时，还能提升贷款积极性。此外商业银行还可做出将一部分权利给予第三方物流企业的选择，让其对整个融资过程中的运营和风险管理负责。通过对他人优势的借助达成简化流程的目的，进而促进供应链运作效率的提升，并且成本投入和风险承担也会随之减少。这一模式比较适于中小型企业，是该类企业达成自身发展目标的一种新途径。通过质押品性质的转变，使商业银行对信用贷款转变为接受程度较高的局面，保障银行和该类企业之间所存在的经济合作变得更为长远。

三、现存风险分析

上面主要对供应链金融的三种模式进行深入的分析，选择的模式存在差异，相应的也会产生不同的风险因素。第一，选择应收账款模式时，核心企业支付偿还能力和应收账款真实性是主要存在的风险因素；第二，当选择保兑仓模式时，质押物市场价格变动、核心企业资信状况以及商品监管能力是主要存在的风险因素；第三，当选择融通仓模式时，质押物价变动和资信风险是主要存在的风险因素[3]。

四、应对对策分析

（一）应收账款模式风险因素应对对策

首先，需要有融资意向的企业提供真实性得到保障的有关应收账款的资料，当然评估条件也可以拓展到银行流水等交叉核验方法这一方面，使账目真实性得到保障的同时，达成风险降低的这一目的。除此之外，应该重视对核心企业包含偿还能力与资信能力这两方面能力的验证工作，具体基于银行交易流水对核心企业的实际支付能力进行判断，保障以后开展的生产经营有一定的资金做基础。

（二）保兑仓模式风险因素应对对策

首先，应该做好仓单风险验收这一方面的工作，向提供资金一方提出必备印签的申请，与此同时还应该做好审核与慎重选择第三方物流企业的工作，具体应该着重选择那些具备支付能力与监管能力且资信状况优良的企业。另外，基于抵押物市场价格变动状况，做好这一方面的风险管控工作，能够很好地承受处于一定范围的抵押物市场价格变动，通过做好防范工作，进而降低风险发生的概率，实现供应链运作效率大幅度提升的目的。

（三）融通仓模式风险因素应对对策

首先，应该对核心企业的信用资质加以全面的掌握与分析，对一些必备的数据材料提出要求，拥有更加牢靠的审核依据，确保是否具有后期支付能力。另外，还应该做好货物信息流通水平的提升工作，使货物质量能够得到强有力的保障。通过做好提供方和第三方物流企业这两者为主体的信息交流平台的搭建工作，保障传递的顺畅性。最后根据质押商品未来市场价格变动状况，做好贷款利率多样化的工作，将由于多种不确定性因素所引起的风险降至最低[4]。

五、结束语

本篇文章首先对金融供应链进行简要的分析，其次对模式选择进行深入的分析，再次对现存风险进行深入的分析，最后对应对对策进行深入的分析，以期提供一些可供借鉴的实例，为企业在供应链金融模式的选择方面和风险控制方面打下坚实的理论性参考基础。企业只有做好供应链金融模式选择方面的工作和风险控制方面的工作，才能实现企业的平稳运行和良性发展这一目标。