浅析EPC项目财务风险及应对措施

林晓斓

摘要：近年来，EPC总承包模式作为工程承包的一种重要方式在我国发展迅速，这种将设计、材料设备的采购以及施工结合的模式最显著优点是有效地缩短了建设周期，且大大提高了工程承包水平，但EPC总承包模式也存在一定的财务风险。本文主要通过分析融资、采购成本波动、流动性和内部成本管理、税务等方面的财务风险及形成原因，并针对每种财务风险分别提出应对措施，希望能够为EPC项目持续提高风险管理水平提供借鉴意义。

关键词：EPC;财务风险;风险管理;应对措施

一、EPC项目概述

EPC即Engineering、Procurement、Construction，EPC项目具体是指工程总承包企业受业主委托，按照合同约定独立承担工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等工作，并全面负责所承包工程的安全、造价、工期、质量等方面的综合性项目。

EPC项目它区别于传统模式的地方在于一个管理主体组织实施设计、采购、施工，一般涉及的工期较长、技术较复杂、投资规模较大。这种将设计、材料设备的采购以及施工结合的模式最显著优点是有效地缩短了建设周期。

现阶段，国内具有相当规模的 EPC 总承包企业不在少数，EPC总承包模式作为工程承包的一种重要方式，其对于工程承包企业提高工程承包水平具有重要意义，近年来一些大型工程承包企业通过有效运作数量众多的EPC项目，有效提升了工程项目的整体管理水平。

但是，任何一种模式在实际应用中都存在各种不确定的风险，EPC承包模式也不例外，这些风险对其发展造成了一定的限制。本文主要从EPC模式风险中的财务风险方面进行分析，通过笔者接触的EPC项目经验，将财务风险分为融资、采购成本波动、流动性和内部成本管理、税务风险，并结合各类风险分别提出相应的应对措施。

二、EPC项目风险分析

（一）融资风险

周期较长、资金需求数量较大、利益相关方协调较复杂等是EPC项目常见的特点，所以能否融到足额的资金，以及如何选择安全、高效的资金，是EPC项目能否成功的关键。

（二）采购成本波动风险

EPC项目材料采购主要以沙石、水泥、设备、钢材为主，价格主要由供求决定故处于一定的波动当中，而公司由于工期受限，往往无法避免以较高的材料价格进行采购，导致项目成本超预期。另一方面，一般公司和业主所签署的合同为固定造价，若实际造价大于合同造价，公司一般无法让业主承担其中的差额，由此面临合同亏损或达不到预期利润目标的风险。

（三）流动性风险和内部成本管理风险

流动性风险主要体现在资金支付和应收账款管理。资金支付方面风险存在两点，首先是EPC项目一般涉及数量众多的预付款项，同时因为项目周期较长，导致预付款项累计占比较高，这种情况下若施工方或供应商出现经营、质量问题，则企业将可能引发经济损失。

其次体现为应收账款方面的风险，现实中常出现业主延迟结算工程款项甚至违约等现象，导致应收账款周转率低，从而加大了EPC企业流动性风险。

内部成本管理风险主要体现在管理效率低下导致不必要的成本费用浪费。例如工程设计不合理、施工过程中用料不合理导致的成本上升、日常行政费用未合理管控导致的浪费等。

（四）税务风险

税务风险主要体现为两点，首先是销售行为界定不清引发税务风险。

在实际应用中，EPC项目的增值税如何处理没有统一的方式，因为国家税务总局未对EPC项目的增值税处理作出明确规定，导致各地区税局意见不同，例如在深圳国税的相关解答中，EPC项目适用建筑服务业増值税税率，即为9%;而河南国税认为EPC项目产生的销售行为是兼营行为，应该分项目核算，分别适用现代服务业和建筑服务税目，增值税税率分别为6%和9%。另外根据财税[2016]36号文中对混合销售的规定“从事货物生产、批发或者零售的单位和个体工商户的混合销售行为”按照销售货物缴纳增值税，从2019年4月1日起执行13%的增值税税率;“其他单位和个体工商户的混合销售行为”按照销售服务缴纳增值税，执行6%的增值税税率。而目前国家税务总局尚未明确将EPC工程总承包企业界定为以上两类单位和个体工商户的哪一类，造成EPC项目増值税处理存在盲点。

其次是EPC项目中，总承包商出于时间效益等原因往往选择将不同类型的业务进行分包，若不加强管理，容易出现“合同流”、“资金流”、“货物流”、“发票流”四流不一致，从而导致发票无法抵扣，造成经济损失。

三、EPC项目财务风险应对措施

（一）融资风险的应对措施

1.选择融资方式时应兼顾安全、低成本、灵活的原则，可采用银行贷款、买方贴息付现、担保融资、银行保函等方式。

2.可采用F+EPC模式，F为Finance，是一种在设计、采购、施工的基础上将融资相结合的模式。该模式由建设方负责筹措项目资金，当前我国严格规范地方政府隐形债务，该模式很可能在未来工程发展方面得到大力发展。

3.通过提高企业的产品技术和服务水平，进而提高市场的认可度，从而提升企业自身融资的“硬实力”，使得企业的财务指标和其他相关指标能够被包括股东、银行等各金融机构在内的投资人接受，这样可提高融资的获得性，并降低融资成本。

（二）采购风险的应对措施

企业可充分利用套期保值、期货、期权等工具提前锁定原材料和设备价采购价格，减少价格上涨带来的损失。还可以通过风险转移的方式降低风险，比如将自身承担的风险转移给分包商，或者让保险公司承担赔偿损失责任。

（三）流动性风险和内部成本管理风险的应对措施

对于EPC项目流动性风险中的管控可从资金支付和应收账款管理两个角度进行：首先资金支付的风险，可通过完善供应商筛选、防范资金超付、严格控制分包、资金集中管理等措施来降低风险;其次应做好应收账款管理，要求业主应提供担保、履约保函或者抵押等方式，减小应收账款的风险程度，同时多采用信用证等结算方式，减少回收风险。

对于材料成本风险的控制，可采用目标成本管理的方法，通过加强设计成本规划、加强材料采购和施工成本管理、加强现场材料用量管理、加强内部行政管理以避免浪费等措施，以降低包括产品设计、采购、施工等各类成本费用支出，实现期望的目标利润。

（四）税务风险的应对措施

第一，要求企业在不同地区不同实施项目的过程中，需及时把握项目或合同地区的具体政策方向，避免出现税收争议，否则将容易产生较大的税务风险。同时，加强设计、采购、施工等各项业务金额的准确性，如果采用分包的方式，则要明确分包业务金额，这是EPC模式下降低纳税风险的关键手段之一。

第二，采用联合总承包方案。工程项目开始前，应通过合同或协议中明确牵头单位，负责工程项目的总体建设和协调工作，同时确定各方的业务和权责范围，并明確联合体各方应分别直接向建设单位提供符合合同或协议约定的设计、技术服务、设备材料供应服务、建筑安装服务。联合体各方根据各自业务范围分别直接提供给建设单位对应合规、有效、符合要求的增值税发票。

四、结语

EPC承包模式的财务风险管理对项目的顺利开展具有重要的意义，企业应识别各类风险，注重风险评估，结合企业实际分别对各类财务风险提出应对措施，严格控制财务风险，注意不断总结归纳，持续改善本企业的风险管理水平。

参考文献：

[1]刘小龙.“三轴管控法”在总承包项目财务管理中的应用[J].财会月刊，2016 （13）.

[2]陈剑溪.基于工程总承包项目（EPC）的风险管理分析[J].铁道勘察，2009 （2）.

[3]李侠.会计评估与税务策划在境外EPC项目中的应用[J].国际石油经济，2011 （5）.