OPM战略下企业供应链财务风险评估研究

文/崔雪琪

供应链管理在当今社会的各大企业中运用愈来愈广泛，尤其是OPM战略下的企业，在充分运用客户资金的基础上，采用供应链管理来协调企业内外关系，对于这类企业来说，供应链管理关系着整个企业运营，因此，对供应链风险的管控尤为重要。企业存在的传统财务风险包括财务风险的识别、评价与控制，而企业供应链财务风险则还存在供应链传导的财务风险。通过对传统的财务风险和供应链财务风险的比较分析，更加系统地认识供应链财务风险，对OPM下企业对供应链财务风险的规避作出启示。

一、OPM下供应链财务风险的概念

OPM下供应链财务风险是指企业在运用OPM（Other people’s money）战战略，利用商业信用政策，在货款结算方面，将自身的部分资金成本转移给供应商，以便于企业有充足的现金流来扩大经营的同时，供应商、制造商、零售商这些同属于供应链节点的成员企业间因经营管理不善以及相关财务决策不当时所造成的企业自身财务状况恶化，并由这种恶化所导致的整个供应链成员企业财物损失的不确定性。

二、供应链财务风险与传统财务风险的内容对比

（一）传统财务风险的内容

1.传统财务风险的识别

风险存在于企业的各个方面，而财务风险是企业风险的一个重要组成部分。狭义的财务风险是企业由于举债带来的影响的不确定性。广义的财务风险则是指企业在进行投资、融资、利润分配和营运资金管理各项财务活动的各个环节中，会由于企业外部政策和社会环境的不稳定等造成企业预期收益与实际收益的不匹配。因此，可通过财务风险的类别进行识别，将财务风险按企业的财务活动分为投资风险、筹资风险、收益分配风险和运营资金管理风险。

此外，财务风险的识别方法主要有对财务报表的指标分析法、专家意见调查法、杠杆分析法、层次分析法等。企业财务风险的主要原因包括了企业的治理结构、融资结构以及担保和理财机制等内部因素，也包括非系统性风险、税收政策等外部因素。

2.传统财务风险的评价

在传统的财务风险评价中，大多侧重于企业财务风险的预警，构建与其财务状况相适应的财务风险预警模型，准确地反映企业财务风险的可能性，并针对财务风险大小进行防范。财务评价中常用方法一般有：Z值计分法、多元线性回归、和德尔菲法等。企业须从各项活动中的经营成果和财务状况评价存在的财务风险，并做出决策。

3.传统财务风险的控制

财务风险的控制是在识别与评价的基础上，企业是否实施对财务风险的控制，如何实施进行最后的决策。从企业的经济经营活动着手，在实现企业利润最大化的同时，对企业财务风险进行防范和控制，避免企业出现财务危机导致衰败。财务风险控制可以针对其事前、事中、事后的评价分别进行有效的控制。

另外，从财务风险控制的手段来看，可分为技术控制和制度控制，即可以通过对财务活动的各个环节进行查漏补缺，也可以通过完善企业的内部制度来实现对企业财务风险的防控。陈路漫(2018)根据资金运营，从筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险进行分析，得出结论并对财务风险进行管控。

（二）OPM下企业供应链财务风险的内容

1.OPM下供应链财务风险的识别

运用OPM的供应链企业，可以根据供应链会计方面所提供的信息对企业上下游、外部及内部进行供应链财务风险的识别，实现企业财务风险的管理。供应链整个链条内的供应商、制造商、零售商以及消费客户之间的任何一方的财务决策都会使整个供应链成员的财务状况发生变动。OPM下企业供应链风险的不确定因素有企业内部因素和企业外部因素。企业外部不确定因素不仅存在于宏观环境，也存在于供应链内成员企业的财务风险，涵盖了核心企业、经销商、供应链系统、外部环境等风险。胡艳霞（2018）将财务风险源分为企业外部和内部不确定性两大类。外部由自然环境、政治政策法律变化、市场需求和经济波动组成，内部风险源由企业生产经营过程中决策失误、信息传递、企业信用、企业文化和物流运作组成。

对于供应链财务风险的识别，更多的是先从传统的财务风险入手，分析财务风险的影响因素之后，再从宏观角度指出供应链对财务风险的影响，运用专家调查、模型回归等系列方法，对其进行评价。随着供应链的广泛运用，对供应链财务风险的识别也愈发重要。

2.OPM下供应链财务风险的评价

对供应链内部企业的财务风险评估是决定如何控制供应链财务风险的关键。供应链财务风险的发生大多基于供应链节点企业资金链的断裂，因此，应分别从供应商、制造商、零售商等几个方面综合考虑其风险，即将企业自身的财务指标和相关联方的财务指标纳入考虑范围的同时，需要考虑企业相关上下游企业及供应链内部风险传递等非财务指标。

对于供应链财务风险的评价大致可以分为以下两类：在财务风险评价的基础上引入供应链的概念，运用模糊层次分析法、灰色聚类分析等方法，对企业供应链财务风险的财务指标和非财务指标进行分析；从供应链视角的风险着手，为供应链财务风险的评价提供新的思维，如能量分析模型。

3.OPM下供应链财务风险的传导

OPM下企业的供应链财务风险的传导主要是从供应链节点的各个企业，由于某一企业经营不当、决策不妥等造成自身的财物损失，通过特定的载体和途径，将财务风险传递给其他企业，对供应链内部企业和外部企业造成一定的影响。其传导途径包括供应链内部企业直接传导、供应链内部企业的间接传导和供应链外部企业的财务风险的传导。

由于供应链财务风险的传导可能会导致整个供应链内部企业的出现财务危机，因此，其传导效应也值得广大企业关注。供应链传导效应主要有积聚传导、放大传导、助推传导、加剧传导和改变传导。假设可以及早发现供应链财务风险传导的可能性，就可以采取相应的措施，及时阻止财务风险的传递，就可以减弱财务风险的影响程度，降低财务风险发生蔓延的概率。

4.OPM下供应链财务风险的控制

在OPM下企业供应链财务风险的控制这一环节，在有效识别其财务风险的前提下，加强对供应链的管理，充分运用现代高科技手段，降低一些如信息传递、资金运算等失误，促进供应链各节点企业之间协调发展。企业在供应商的最终决策时，可以根据自身企业的运营情况以及供应商的整体发展状况，针对不同的业务，灵活地考虑供应商存在的财务风险，选择合适的供应商，维持整个供应链的稳定。及时掌握供应链各企业的财务状况，及时发现其存在的资金风险，并对涉及到自身企业的资金问题提前做出应对方案和措施，不断完善企业内部财务管理制度，保证供应链的安全运营，实现规避供应链财务风险的目的。

另外，供应链内部企业有必要注重员工的精神素质培养，提升企业内部员工的道德修养、价值理念和忠诚度，避免一些人为导致的财务风险出现，从而提高企业在市场的认可度，加强企业间的信任。

（三）供应链财务风险与传统财务风险的内容比较

综上，企业供应链风险除却企业本身的财务风险外，也面临着供应链内成员企业传导的系统风险，及外部宏观环境的影响，是企业自身不可控的。OPM下的企业由于供应商的资金占用企业自身营运资金的一大部分，因此，其财务风险相对于一般企业会大大增加，从而造成企业危机，同时一直运用供应链相关方资金也会增加与供应商之间的矛盾，提升两者之间关系的破裂危机，从而会导致供应链的解体，引发企业以及供应链相关联方的经济管理风险，其影响也远大于普通的财务风险的影响程度。而且在对供应链风险进行评价时方法更为多样化。

三、启示

考虑到供应链财务风险的传导作用，企业在规避风险时，不仅要考虑企业本身的财务风险，也应将供应链节点企业的财务风险也考虑在内，完善企业内部控制及财务管理制度，优化企业资本结构，培养企业人员的风险意识、预测财务风险的能力及应对措施以规避自身财务风险。在规避传统财务风险的基础上，构建有效的外部风险防御机制，并加强供应链成员间的信任，完善财务交易中的信息共享制度，降低供应链的外部节点企业的财务风险。