资产规模破10万亿 中国私人银行王者榜出炉

刘鹏

自2007年中国银行推出国内首家私人银行以来，国内私人银行已经走过了12年。虽然起步不算早，但是随着近年来我国居民家庭财富快速累积，客户的理财意识不断增强、对投资渠道要求日益多元化，私人银行业务也随之增长迅速。有数据显示，私人银行管理客户资产规模预计已超过10万亿元，私人银行客户数突破60万。

从目前已经发布業绩的上市银行来看，各家银行都在加快“跑马圈地”的力度。其中，招行依然保持着私行管理规模的优势，截至2018年底，其管理规模已达到2.04万亿元，逼近其零售资产的1/3；在增幅方面，中信银行私行管理资产规模增幅达到25%；浦发银行私人银行客户数增幅最快，去年底私人银行客户数量超过3.8万户，增长109.94%。

以极少的客户数量贡献大量的资产，这些投资金融资产在600万元～1000万元以上的高净值客户，也就是私人银行业务成为银行角逐的零售市场“皇冠上的明珠”。比如，平安银行此前在其业绩发布会上表示，2019年平安银行将重点发展私人银行财富管理业务，“将举全行之力，支持私财业务取得突破”。

“第一梯队”集结

日前，中国建设银行携手波士顿咨询公司（BCG）发布《中国私人银行市场发展报告》显示，2018年，中国个人可投资金融资产总额为147万亿元人民币，个人可投资金融资产600万元人民币以上的高净值人士数量达到167万人，稳居全球第二。

上市银行已披露的年报数据显示，从管理规模上讲，招行、中行、工行、建行以及农行占据“第一梯队”，管理规模均超过1万亿元，分别达到2.04万亿元、1.4万亿元、1.39万亿元、1.35万亿元以及1.12万亿元。其中，以招行最为突出，其年报数据显示，该行私行门槛位1000万元，私行客户7.29万户，同比增长8.19%，户均总资产达2796万元。

此外，包括交通银行、中信银行、兴业、民生均有披露私行业务的个别数据，其中不乏亮点。以中信银行为例，客户数与管理规模均实现双位数增长，其私人银行客户数3.39万户，比上年末增长7203户，增长27.02%；私人银行管理资产4862.03亿元，比上年末增长998.61亿元，增长25.85%。

对此，华泰证券银行业研究员沈娟表示，私行业务对于银行业有四大助力：第一，资管变局下，充足的私行客户储备使得银行在私募理财竞争上处有利地位；第二，私行业务因其规模经济、高端品牌具有护城河效应，有利于构筑银行经营壁垒；第三，私行业务抗周期性强、利润贡献较高、资本占用较小、资产优质，利于改善基本面；第四，私行具有典型的零售银行特征，具有一定估值溢价，利于提振估值。

股份制银行对私行业务的热情尤为高涨。2018年下半年，平安银行私人银行、财富管理业务进行了重组整合，平安信托财富管理团队全面并入平安银行私人银行，中后台团队近500人。此外，兴业银行方面也表示，将私人银行定位为财富管理和资产管理的枢纽，抓住机遇发展私人银行业务。

传承渐受重视

围绕着私行业务，传承、全球资产配置以及财富管理最为常见。资产配置方面，高净值人群配置的主要资产类型包括储蓄、银行理财、债券、信托产品、股票、公募基金、保险、投资性房地产等。近年来资产配置主要变化趋势为银行理财占比上升，而储蓄、股票的配置比例下降。华泰证券认为，这与2013年以来银行理财产品步入高速增长期的趋势一致。

另外一个明显的变化是，除理财需求外，高净值人群对财富传承的需求也在逐年增加。

根据《中国私人银行市场发展报告》显示，过去很长一段时间，基于经济和居民可支配收入高速增长的惯性，国内高净值人士最主要的理财诉求在于追求个人财富的快速增值。但今年客户调研发现，高净值人士的首要理财目标已悄然转变，追求财富安全稳健和长期收益已超过追求财富的较快增长。

这与私行客户客群结构不无相关。据了解，目前创业企业家仍为高净值人群最主要的职业类型，占比为41%。2018年高净值人群主要年龄段为50-59岁。尤其是随着年龄增长，民营企业的代际传承需求开始上升，二代继承人的比例上升十分显著，财富保障诉求领先增值诉求的幅度会逐渐加大。

不仅如此，重视传承意义的家族信托也获得越来越多客户的认可。建行披露其2018年家族信托的数据显示，该行创新开展家族办公室服务，截至2018年底，其家族信托新签约委托金额261亿元，资产配置规模248亿元。

2019年1月，兴业银行宣布正式推出家族财富管理品牌“兴承世家”，聚焦风险隔离、基业永续、家财稳固、个性化传承四大需求，通过成立家族办公室，以更加系统化、专业化、规模化的管理方式升级服务体系，旨在为私行客户提供包括财产规划、资产配置、风险隔离、慈善事业、家族治理、法律咨询、税务筹划等在内的更加全面的专业服务。

招商银行在传承财富上开疆拓土，加大中产的财富传承理念培育，其与华润信托推出了家庭财富传承服务，以低起点和多功能解决中产家庭财富传承、照顾特定家人、债务隔离等方面的难题。招商相关负责人表示，以家庭信托为切入点，逐步形成面向家庭的金融产品和服务，既是金融业的重要组成部分，家庭信托也是解决国内居民面临的财富传承问题，延续用户美好生活品质重要方法之一。

华泰证券研报分析认为，从格局上看，国内私人银行市场以招行与工行为领先者，平安等银行为具差异化禀赋的追赶者。工行以全品类业务领跑，招行发源于雄厚的零售基础，平安则依托于集团资源整合优势。

“借鉴国外经验，我们认为国内私行可在战略整合、人力培养、品牌构建和规模经济上发力，尤其是快速实现规模经济，根据自身禀赋构筑品牌，实现护城河效应。”不难看出，未来我国私行业务将聚焦四个领域突破。