“一带一路”背景下人民币国际化问题研究

孔涵

【摘 要】一个国家货币的国际化，既是一个国家的经济问题，又是一个国家综合国力的体现。作为全方位对外开放新格局重要组成部分，“一带一路”倡议与人民币国际化相辅相成。“一带一路”倡议为人民币国际化创造了契机，人民币国际化则为“一带一路”的实施提供了货币支撑。在“一带一路”大背景下，人民币国际化的推进应当戒骄戒躁、稳步扎实，通过推动人民币周邊化和区域化、加速人民币离岸中心建设、提高我国金融市场化程度、推进国际货币体系改革等措施来扩大人民币使用范围，提升人民币国际地位。

【关键词】“一带一路”;人民币国际化

一、“一带一路”背景下人民币国际化的动因

（一）“一带一路”战略内涵

2013年9月、10月，习近平主席分别提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”。2015年3月28日，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，这标志着“一带一路”正式成为我国官方规划，也意味着以新兴大国为主的广大发展中国家开始成为全球经济新引擎和全球治理的重要主体。“一带一路”沿线各国资源禀赋各异、经济互补性较强、合作潜力和空间巨大，这为人民币国际化带来了历史性的战略机遇。

（二）人民币国际化动因

卡尔·马克思在《资本论》第一卷中提出货币国际化的概念：“在世界贸易中，商品普遍地展开自己的价值。因此，在这里，商品独立的价值形态，也作为世界货币与商品对立。只有在世界市场上，货币才充分地作为这样一种商品执行职能，这种商品的自然形式同时就是抽象人类劳动的直接社会实现形式。”

马克思关于世界货币的理论为后来学者研究货币国际化提供了理论基础。这一论述也为人民币走出国门后应该发挥什么作用提供了理论支撑。

1.提升我国国际地位

改革开放40年以来，我国迅速崛起并逐渐走向世界舞台中央。根据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）统计，2019年1月人民币占全球支付市场份额为2.15%，当月占比份额排名第五，前四位货币为美元、欧元、英镑和日元。根据商务部统计，2013年至2018年，我国与“一带一路”沿线国家货物贸易总额超6万亿美元，年均增长4%，高于同期中国对外贸易增速，占我国货物贸易总额的27.4%。

人民币作为我国主权货币，它的国际化，将会促进我国利率市场化、汇率市场化、资本市场开放和完善以及金融业改革，进而增强我国国际金融竞争力，逐步摆脱由发达国家主导的国际货币体系，提升我国国际地位。

2.获取铸币税收益

铸币税一般是指由于政府拥有印制货币的垄断权而获得的收入。当一国货币国际化后，该国货币当局就能凭借货币发行权在世界范围内获得可量化的发行收益和发行成本的差额。因为当下各国货币均为信用货币，所以发行货币的成本几乎可以忽略不计，以美元为例，美元的发行成本仅为0.06美元/张，但是流通的美元却可以在全球范围内换取大量真实的经济资源，这就是美元的铸币税收益。陈雨露（2005）估算2002年美国获取的国际铸币税收入达6782亿美元，约占2002年美国GDP比重的6%。

人民币国际化后，我国将通过人民币的发行和应用在全球范围内获得铸币税收益，进而低成本甚至无成本的获取世界资源。

3.促进我国经济发展

我国是世界上主要贸易大国之一，2018年我国全年货物进出口总额305050亿元。人民币国际化将为我国带来巨大经济收益，越来越多的国家和地区将使用人民币进行计价和结算，与此同时，我国企业在国际投资和国际贸易中面临的汇率波动风险、交易成本都会大幅降低，我国国际贸易和投资将获得进一步增长。随着人民币在国际货币市场上地位的提升，我国将逐渐获得大宗商品定价权，调用全球资源为我国宏观经济发展服务，增强我国经济社会的稳定性和抗风险能力。

4.推进我国金融体制改革

党的十九大报告再次强调我国金融体制改革：“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。”由此可见，新时期人民币国际化的重心也将围绕服务实体经济、推进金融体制改革进行。人民币国际化将会大幅度提高我国金融机构资金使用效率，提高我国金融业在国际金融市场上的服务水平和竞争能力，更好地支持中国金融业“走出去”，推进我国金融业改革和发展。

二、“一带一路”背景下人民币国际化面临的挑战

（一）沿线国家文化多元、政治风险大

“一带一路”沿线各国在文化、宗教信仰、生活方式等方面存在较大的差异，而基于文化的差异就需要时间来磨合价值观念、思维方式、工作方法等，这会给人民币实现中亚和东盟地区的区域化造成一定影响。

此外，“一带一路”沿线国家经济发展水平不同、市场发育程度多样、产业结构差异较大，而且部分国家政治局势不稳定，政治派别矛盾尖锐，彼此冲突不断，个别国家甚至处在大国博弈的核心。这样一种政局不稳、宗教争端复杂等情况，增加了国家政治的不确定性，使中国企业在“走出去”的过程中面临着较大的风险，也抬高了企业的成本。

（二）人民币国际化过程中缺乏完善的金融体系支撑

一国金融体系是否完善是一国货币国际化发展的关键，一国货币能否被世界各国所认和使用是市场选择的结果，人民币成为世界货币意味着人民币的利率和汇率必须是市场化的、必须真实地反映人民币的供求关系。近年来，我国一直不断推进利率市场化和人民币汇率形成机制的改革，并取得了关键性进展，但是，当前的利率市场化和人民币汇率形成机制尚不足以支撑人民币成为世界货币。人民币的流动性还不够，可自由兑换程度也不高。这背后实际上反映出我国金融体系对人民币国际化的支撑度不高，甚至限制了人民币本身的发展。

（三）恰当处理好人民币与既有世界货币之间的关系

人民币国际化的过程也是铸币税、各国交易成本、外汇风险等在全球范围内重新分配的过程，既得利益国家必然会阻碍这一进程的推进，各类竞争、博弈将会持续出现。现在，美国仍然是世界经济霸主，美元仍是最主要的世界货币，此外，欧元、英镑、日元等币种也在维持既有利益和格局基础上，努力提升自身地位。人民币国际化的不断推进必然会影响甚至威胁到这些国家的利益和既有地位。在这一过程中，一方面我们要主动推进国际货币体系改革，积极应对来自既有世界货币的压力;另一方面我们要在新的国际金融环境上取得话语权、争取优势地位，为人民币国际化奠定基石。

三、“一带一路”背景下人民币国际化的推进路径

（一）依靠“一带一路”战略推进人民币周边化和区域化

长期以来，对外贸易在我国经济发展中占据重要地位，我国独特的外贸结构使我国成为典型的外向型經济国家，对外依存度较高。2018年我国外贸依存度约为33.7%，因此，人民币周边化和区域化是现阶段人民币国际化的主要推进方式之一。

人民币周边化始于从上个世纪90年代，随着我国与周边国家边境贸易的迅速发展，人民币逐渐成为边境贸易的主要货币。

人民币区域化则不同于人民币周边化，通过区域化，人民币不仅要成为国际贸易的主要货币，而且要通过区域金融合作，争取区域内关键货币地位，为人民币国际化做准备。

“一带一路”战略的实施将扩大人民币的适用范围，“一带一路”沿线各国与我国有着密切的贸易往来，这种贸易往来离不开货币流通和结算，这将有力地推动人民币周边化和区域化，深化人民币接受程度，扩大人民币接受范围。

（二）加速人民币离岸中心建设

人民币的离岸中心主要功能是为海外人民币持有者提供一个投资的场所。人民币离岸市场对人民币国际化进程之所以重要是因为我国存在着资本管制，为了防止人民币国际化对国内金融市场和金融改革造成过大的冲击，我国可以通过加速人民币离岸市场的建设来推进人民币国际化。

目前，“一带一路”区域内人民币离岸市场正在发展壮大，但是规模尚不足以支撑人民币国际化。境外人民币清算规模最大的香港离岸人民币市场的发展也仅仅处于初期阶段（巴曙松，叶聃，2015）。随着人民币在全球范围内使用规模的扩大，人民币离岸中心将会越来越多。

由于人民币离岸市场的特殊作用，尤其是离岸和在岸两种不同金融制度的市场同时存在，法律制度的重要性也不容忽视。构建有效、完整具有针对性的离岸中心法律体系，构建健康积极的离岸中心发展环境，对于人民币离岸中心建设和我国金融秩序的稳定有着重要意义。

（三）提高我国金融市场化程度

从短期看，人民币国际化推进可以继续在人民币周边化、区域化基础扩大人民币境外流通，以发展人民币离岸中心为重点，形成一定规模的人民币回流机制。从长期看，深化我国金融体制改革、提升我国金融市场化程度才是解决人民币国际化进程中各种难题的最终途径，也是货币国际化过程的关键所在。

2015年10月8日，人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS）（一期）成功上线运行，同步上线的有19家直接参与者和176家间接参与者，参与者范围覆盖6大洲50个国家和地区。CIPS的建成运行标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得重要进展，对推动人民币成为全球主要的支付货币、推进人民币成为特别提款权（SDR）篮子货币发挥了重要作用。

除了构建跨境清算系统外，还应进一步深化金融机构改革，大力发展多层次资本市场体系，以“一带一路”为契机，加强与“一带一路”沿线各国金融合作，进而为人民币使用范围的扩大打下基础。

（四）积极参与国际货币体系改革

当今的国际货币体系建立已久，但它依然无法解决“特里芬难题”，国际货币制度仍然由极少数国家掌握控制权，大多数国家尤其是新兴市场国家，缺乏平等的参与权和决策权。因为国际货币制度的不完善也导致各国汇率波动频繁，这加剧了全球经济的不稳定性。

2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，这是人民币国际化的重要里程碑。未来，我国将在更深层次和更广领域参与全球经济治理，积极参与和推动国际金融监管体系改革，减少全球金融体系的风险。这也有助于我国增强人民币的国际影响力，加快提升人民币在国际金融领域的话语权和参与度，促进现行国际货币体系的完善。

【参考文献】

[1]中共中央马克思恩格斯列宁斯大林著作编译局.《资本论》第1卷[M].北京：人民出版社，2004.

[2]巴曙松，叶聃.“一带一路”战略下人民币海外循环机制研究[J].兰州大学学报（社会科学版），2015，43（05）：50-56.

[3]陈雨露.一带一路”与人民币国际化[J].中国金融，2015（19）.

[4]周小川.共商共建“一带一路”投融资合作体系[J].中国金融，2017（9）

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