“破7”之后

董忱

近日，人民币兑美元离岸和在岸汇率先后突破“7”的消息刷爆网络。

其实，自2015年811汇改以来，人民币汇率经历了多次即将“破7”尖峰时刻，但都在6.96关口收回失地。“7”，一直被认为是市场重要心理关口，此次是9年来首次“破7”，来得太突然。

结合贸易摩擦的背景，有人认为这是策略性贬值，为的是利好出口。还有不少人感叹钱袋子缩水、资产贬值，并担心贬值趋势会延续下去。

但不论如何，人民币汇率“破7”都堪称重磅消息，它对大家的日常生活有何影响？汇率未来走势会如何？

赴美留学成本上升

“8月份一直都是换汇的高峰期。”中国银行营业大厅工作人员告诉记者，前来购汇的主要群体是准备出国留学、旅游购物的年轻人。

人民币此轮跌破“7 关口”，也让很多留美学生家长开始焦虑。记者在一些银行网点看到，前来兑换美元的家长也比平时多了近一成。

“去年美元跌破6.3的时候犹豫了一下没换，涨到6.5的时候只换了5000美元，没想到后来就没回调过。按照5万美元计算，这一年已经亏了2.7万元人民币。”济南王先生的儿子今年高中毕业8月底就准备赴美留学，“我从两年前就开始考虑兑换美元为孩子出国做准备，本来想着拿到国外大学的Offer后再换美元，今天看到人民币‘破7的消息后，我也沉不住气了，抓紧来银行多换一些美元，没想到排队的人特别多。”

在招商银行排队等待换美元的李女士也是不停地懊悔，“去年美元跌破6.3的时候，我当时就准备趁这个机会兑换美元，但因为在外地出差时间有些长，兑换美元的事情就一拖再拖，没想到后来汇率就涨上去了，现在孩子要着急出国，不管汇率多少都必须换了，因为马上要交学费了。”

“按现在汇率和去年上半年的汇率比较，10万美元额度等于要多花7万多元人民币，相当于半年收入了。”济南周先生告诉记者，“因为女儿有出国读书的打算，近一年多時间我无时无刻都在关注汇率，今年上半年美元跌破6.7的时候，我咨询过专家，专家说有可能短期内会跌到6.5，当时我就想再等一等换美元，结果现在看是错失了最佳兑换时机。”

淄博的林先生也面临相似的问题，他的孩子在一所中外合作大学学习，按照计划，今年下半年要出国留学一年，研究生也有可能选择在美国学习。“签证已经办好了，机票也订好了。说实在的，留学一年，对我们普通家庭来说虽然有一定压力，但还能承受得起，但因没有及时换汇多花几万元，还是蛮心疼的。如果再在国外读研究生，家庭压力就更大了，我现在就盼着人民币早日升值。”

“前段时间观望的多，短期内对汇率冲击比较明显，更多的购汇需求将被激发出来。”招商银行高新区支行理财师介绍，短期内有使用外汇打算的客户，可以观察几天汇率波动，找个相对低位入手即可，分批分段来分摊风险。

人民币汇率“破7”之后，受影响最大的可能就是留学生群体了，对于赴美留学的学生而言，人民币对美元汇率走低，意味着同样的人民币换取的美元比以前有明显减少。那么，在人民币汇率波动的影响下，学费有可能“上涨”多少钱呢？

从美国回国工作3年的李靖一表示，自己2014年刚去美国留学的时候，当时汇率只有1：6.2左右，自己的学费约为5万美元/年，按照2014年当时6.2的汇率，约31万元人民币。而假如是现在兑换的话（汇率以7计算），需要花费35万元人民币。在假设学费不变的情况下，单是汇率因素，学费成本就上升了超过10%。

另一位几年前在美国读研的刘洁告诉记者，她的学费3.6万美元/年，2015年自己换汇时的汇率基本在6.4左右，这样算下来一年学费约23万元人民币。若按照当前汇率，则需要花费25.2万元人民币。

不过有专家表示，也不能刻意把人民币对美元汇率最强的时候用来对比，毕竟汇率都是波动的，实际上自去年以来，人民币对美元汇率大体上都是在6.7～6.9的区间波动，大部分留学生对此也是有心理预期的，不能用某个远期的点位来过分突出当前学费上涨。

对此，浙江财经大学金融学教授徐敏曾表示，从近几年的规律来看，每年年初的一段时间，是人民币汇率相对坚挺的时候。按照这一“惯例”，对出国留学、赴美国旅游和购物有换汇需求的人来说，年初的两三个月时间应当是换汇的好时机。

业内专家建议，在汇率不稳定的情况下，可采用分期购汇的方式来平摊购买成本，即抓住低点分批购汇，避免购汇时间过于靠近顶部而导致汇率风险，由此可以降低总体购汇成本。

出境游贵了

中国旅游研究院近日发布的《中国出境旅游发展年度报告2019》显示，2018年，我国的出境旅游市场规模增长到1.49亿人次，相比2017年增长14.7%。我国出境游客境外消费超过1300亿美元，增速超过13%。

对准备出国旅游的游客来说，人民币“破7”同样意味着相同的人民币，能换取的美元比以前少了。游客出境旅游成本增加的同时，在境外消费时的花费也增加，出境旅游更贵了。

计划8月末赴美旅游的济南市民王先生恰好在人民币“破7”前兑换好了5000美元现金，“7月18日，我用5000元人民币换到了约726美金，汇率是6.89。如果按照5日7.04的汇率，用5000元人民币大概只能兑换约710美金。”王先生说，赶在人民币“破7”前兑换的美元让他的赴美旅游成本减少了一些。

“汇率的变化，一定程度上会影响出境游客的旅游预订和目的地消费。不过，由于出境游需要提前一两个月办理护照、签证等准备工作，因此目前人民币‘破7对近期出境游价格的影响还未完全显现出来。”银座旅游公司的负责人告诉记者，目前旅游公司尚未调整出境游产品价格，但无形中的成本增加已是事实。

“六月份就计划八月中旬带孩子去美国旅游，所以提前办理护照也兑换好了美元，人民币汇率‘破7对我来说，影响不是太大但肯定有影响，如果按现在汇率再换算的话肯定是要多花不少钱。”准备出境游的李女士说，会考虑在游美期间减少一定量的购物。

在中国银行从事外汇管理的工作人员表示，“兑换外币时，要注意正确选择兑换汇率。即先确定是要取外币现钞到境外使用，还是兑换以后办理汇出汇款。若是前者则选择现钞卖出价，若是后者则选择现汇卖出价。当然，提前换汇可以避免损失，如果离出行时间很近，可以尽快办理购汇并预约网点取现;若离出行时间还早，可以关注银行对外公布的外汇汇率，选择相对较低汇率的时段购汇。”

“此外，出境旅游时，使用当地主权货币卡的信用卡或借记卡是最节约的。比如，当人民币汇率走低，使用以美元结算的信用卡相对划算。”该工作人员介绍。

“虽然人民币‘破7了，实际对那些跟团出境游的游客影响并不是太大。”济南国际旅行社相关负责人说，大多数跟团游价格都是提前订好的，不会因为短期的汇率变化而涨价，汇率也不是专线旅游团定价的决定因素。但由于人民币对美元汇率贬值，与去年、前年出国游相比，游客们可能感到“买买买”没有那么划算了。因此，大家购买代购商品可能“涨价”。

济南一位白领说到，她近期有去美国旅游一周的计划，虽然人民币“破7”了，但是考虑到计划的购物花费大概就只有两三万元人民币，因此6.9和7.0的汇率其实产生不了太大影响，相差不过几百元人民币，因此不打算为此改变旅游目的地。

“人民币贬值不可避免会增加赴美游产品的采购成本，但旅行社是提前3～6个月预订机票和食宿。因此从团费这一项来看，不会受到汇率因素而产生明显变化。”中国国旅出境部总监分析，相对于旅游产品的价格，在旅游目的地的消费受人民币汇率波动的影响更明显。

在汇率变动的情况下，对于爱“买买买”的游客来说，怎么能够省钱也是大事。记者查询发现，正值暑期出境游高峰期，相对于汇率1%到2%的波动，金融、旅游公司的优惠活动完全可以填补。

比如目前多家银行信用卡中心都与旅游平台合作，为游客出境游提供消费优惠。银联在全球80大暑期旅行目的地，联合数千家境内线上线下商户，也提供多重境外购物优惠活动。游客通过叠加刷卡获得打折等优惠，最高返现比例可达30%。

“不管怎么说，按现在的汇率出境游的成本的确比之前贵了很多。以餐饮消费为例，在美国纽约的高级餐厅用餐，餐厅人均消费约为100美元水平，按照目前人民币兑美元汇率，需花费人民币703元左右，与之前汇率相比贵了几十块，再加上出境游的游客大多会买一些奢侈品，因为汇率的上涨，成本也无形中增加了很多。”业内专家建议，大家可尽量选择提前预订不受汇率波动影响的跟团游产品，并尽量安排错峰排期出发。

不会持续大幅贬值

“人民银行完全有经验、有能力维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”在8月5日在岸、离岸人民币兑美元汇率双双“破7”关口后，中国人民银行行长易纲表示。

易纲表示，当前，中国经济稳中有进，经济增速在主要经济体中位居前列，展现出了巨大的韧性、潜力和回旋余地。国际收支总体平衡，外汇储备充足，外汇市场上套期保值的企业越来越多，中国和主要发达经济体的利差处于合适区间，能够支撑人民币汇率的基本稳定。

“无论是从中国经济的基本面看，还是从市场供求平衡看，当前的人民币汇率都处于合适水平。虽然近期受到外部不确定性因素影响，人民币汇率有所波动，但我对人民币继续作为强势货币充满信心。人民银行完全有经验、有能力维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”易纲说。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前人民币出现下跌，更多地体现为市场情绪的快速释放，并不具有可持续性。更重要的是，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定仍是监管层的核心政策目标，且当前央行政策工具箱丰富，接下来央行或将通过市场沟通、逆周期因子调节等方式，适度调控人民币汇率波动幅度。他说，综合考虑当前外部风险演化及国内宏观经济运行态势，以及监管层对外汇市场的调控能力，未来一段时期人民币并不存在持续大幅贬值基础。

交通银行首席经济学家连平表示，由于中国经济整体运行平稳，“经济增长保持在6%-6.5%之间”“CPI控制在3%以内”等一系列指标会基本实现。在此情况下，人民币汇率没有出现持续大幅度贬值的基础和条件，中国经济基本面对于支撑汇率的基本稳定会发挥积极作用。从今年下半年到明年，在逆周期宏观政策推动下，内需增长，包括投资和消费都可能保持平稳运行，应该会对汇率稳定发挥积极作用。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫表示，从经济基本面看，国际收支形势将支撑人民币汇率逐渐企稳。人民币贬值不会一直持续下去，将在短期调整后实现新的稳态均衡。一方面，这种短期快速调整基本释放了当前市场紧张情绪，随着市场情绪缓解，汇率将逐渐稳定。本轮人民币汇率调整符合实体经济利益，有利于国际收支再平衡，因此，市场主体将更能理解本轮人民币汇率调整的逻辑，市场将更加理性。

记者采访的多位市场观察人士也表示，当前人民币汇率具有自我稳定的能力。从成因上看，出于调节经济内外部均衡的功能本位，汇率的适时调整十分正常。从结果上看，由于当前中国经济依然保有韧性，因此汇率的调整空间相对有限，同时，汇率的适度调整也有助于充分缓冲经济压力，加速基本面和汇率自身的企稳。

不宜盲目增持美元

人民币汇率“破7”，不少投资者有意把人民币兑换成美元避险，并购买银行美元理财产品以免资产缩水。

对于普通市民来说，现在是增持美元的好时机吗？某股份制银行国际业务部负责人分析，对于于普通市民投资增值的需求而言，增持美元目前来看并不是一个好主意，“目前美元的利率比较低，美元理财收益率一直以来也很低，长期看增持美元能够带来的收益远远少于持有人民币、投资人民币理财的收益。”

记者随后走访了济南部分银行网点看到，目前美元类理财产品，收益率普遍不高，基本在2%左右。

在招商银行的外币理财产品中，一款起投金额为8000美元、投资期限在90天的美元理财产品，受到不少投资者关注，额度显示紧张，但银行工作人员表示，美元的理财收益和人民币理财收益相比较，还是人民币理财收益高。

中信银行的国际业务理财师王彩霞告诉记者，“每年7、8、9月都是出国留学、出境旅游旺季，换汇的需求量都比较旺盛，为此，不少客户持有的外币达到了一定数量，外币理财需求会上升，但外币理财的收益并不算高。”

“美元理财收益率在 2% 左右，而人民币收益大多在4% 左右，这其中就差 2 个百分点。所以，人民币兑美元要贬值到一定程度，做美元理财才能达到期望收益。但因汇率是不断浮动的，不确定性太大，拿人民币理财的确定收益率，去赌人民币兑美元汇率的不确定，是不太明智的。”王彩霞说，“人民币汇率具有自我稳定的能力，大家不必着急增持美元，如果短期内不是急需美元，建议还是持有人民币进行相应理财。”

中国银行负责外汇理财的工作人员也建议，选择外币理财要因人而异。对于高净值、金融资产较多的人群，可以考虑配置一定外币资产，这类人群往往使用外币的机会和渠道较多，外币资产的合理组合有助于减少财富缩水;相反，对于普通家庭，总的金融资产并不多，使用外币机会很少，不建议盲目跟风增持美元。

从目前来看，人民币理财收益率总体高过外汇理财收益率，市面上的外幣理财产品相对不多，无论流动性还是收益率，都无法与人民币理财产品比肩。并且，人民币汇率并不具备大幅贬值空间，人民币投资组合收益率超过贬值幅度的可能性很大，普通投资者还是以投资人民币理财产品为宜。