试点建设民营企业金融服务中心多位一体破解民营企业融资困局

方正

由于目前我国民营企业融资渠道不畅，一旦流动性出现问题，极易出现资金和债券违约，进一步加大其融资难度。相关数据显示，截至2019年1月，我国银行业贷款余额中，民营企业贷款仅占约1/4，然而在2018年新增的123只共计1198.51亿元的违约债券中，民营企业占比却高达约77%。民营企业债券违约、不良贷款比率攀升等问题成为再融资的巨大阻碍。

我国民营中小企业普遍受自身经营管理、财务核算、发展规划、外部监管不足、信用体系不健全、信息不对称、金融创新不足等因素制约，从货币市场和资本市场获得资金都比较困难。因此，面对我国高质量发展的现实需求，金融服务体系建设急需强化。

破解民营企业融资困境，需要政府有关部门、金融机构和企业多方协同发力，建议试点建立民营企业金融服务中心，逐步推进全覆盖信用体系建设，多位一体破解民营企业融资困局。具体实施步骤如下：

第一步，以市场需求为导向，建立民营企业金融服务中心。与沿海发达地区相比，我国其他省份中小型民营企业经营领域较为分散，发展和壮大的周期较长，各类单一导向的短期政策性措施很难达到普惠的目的。因此，建议分别在我国东南、中部、西北等地区，选定中小民营企业密度较高、扶持需求较为集中、扶持意愿较为突出的城市作为试点。集中优势资源，建立民营企业金融服务中心，面向中小民营企业，提供包括政策法规辅导和获取贷款融资、政府补贴、获得政府采购公平份额等一系列有针对性的服务和引导，加强对各类金融及金融中介机构信息的掌握，强化对融资人和资金方的双向管理，在帮扶民营企业的同时，严防金融市场乱象。

第二步，依据机构职能，科学完善人员架构。以省级金融办、财政厅、人社厅等业务主管部门牵头，强化部门协调，确保政策落实，避免政策重复；从同级银监、工商、税务、市场管理监督局等部门及国有金融机构借调一线业务人员，结合金税三期等现有工具，形成民营企业金融服务中心内部的、跨部门的信息共享平台，及全面的企业和个人信息收集体系；增强对区域内注册、存续中小企业的各类相关联登记信息的互通，实现网状深入收集和管理，建立有参考性的企业综合档案数据库，实现对企业基础信息、法人、高管和实际控制人基本状况的全面掌握。建立民营企业主及其企业的行为轨迹、信用记录等，在确保安全、企业和个人信息不被泄露的情況下，由持牌金融机构调用共享，降低贷后管理成本和风险，为诚信合法的企业融资铺路。

第三步，灵活运用市场化手段，强化管理方式。建立以会计师事务所为抓手的管理机制，对目标企业的管理经营架构和日常财务状况进行有效辅导和跟踪记录。在对国内多家有代表性的大型会计机构的调研和走访中发现，目前许多持牌会计师事务所以及财务管理公司，均有针对中小微企业不同类型的免费或低收费代账业务，在少量研发资金投入的条件下，便可以通过大数据管理的方式，建立服务规模以万家为单位起步的透明化的财务监督管理系统，该系统可在成型后通过付费查询等方式迅速实现盈利。借助该系统，可以促进对中小型民营企业管理架构和财务管理的规范化引导，有利于控制经营成本，并可逐步对接天眼查、芝麻信用等成熟的社会信用系统完善信息覆盖，对建立征信系统提供有效的基础数据。通过对目标企业财务状况和资金流向进行持续性的跟踪和把控，可以直接加强贷前审查以及贷后管理效果，并自动筛除僵尸企业和盈利效能较低的企业，有效降低管理成本与风险。同时经由该系统反馈的实时数据，也可以加强对目标企业经营现状和面对问题的收集和把控，降低信息收集成本，为各项政策和措施的制定提供可靠依据，提高政策措施的可操作性，一定程度上降低政策性风险。

第四步，借鉴欧洲经验，创新中小企业融资增信工具。中小企业授信难点在于信用担保资产不足，多数不符合金融机构的授信条件，应运而生的信用担保机制也多种多样。其中，意大利建立的互助担保机构MGIs（Mutual Guarantee Institutions）曾受到欧盟的大力推广，它的模式是由商会或行业协会牵头成立，使用保险与再保险概念，会员单位首先提供一定的保障基金进行互相担保，而后由意大利政府在中央或地方政府层面设立一个基金，对互助担保机构给中小企业提供的担保作反担保，以降低融资风险。其优点在于增加中小企业的融资机会；分散风险更易被潜在担保人接受；审批人接近申请人，可以对申请作出确切评价；同时可以在借贷双方谈判中发挥平衡作用，为融资人争取更有利的融资条件。借此思维，建议由省政府牵头，结合成熟民营资本的管理经验，发起成立中小微企业融资增信基金。“政金企”协同发力，采用市场化管理机制和运营模式，为中小微企业融资提供增信服务，创新中小微企业融资增信工具，依托自身资产实力和信用资质为其提供信用支持，解决银行等金融机构授信条件不足等问题。如发生担保违约，“增信基金”在不影响企业正常经营的前提下，依法执行违约企业的资产，然后通过经营租赁方式反租给企业或企业原来的经营者继续经营，使企业不因债务的暂时违约而破产清算，确保企业经营的长期稳定性和可持续性。与此同时，还可以发挥“增信基金”的长期资本优势，对企业股权融资提供股权回购担保，为中小微企业股权融资提供信用背书，为以直接股权投资方式进入的社会资本提供退出保障，减少间接融资比例，拓宽直接融资途径。

第五步，借鉴国内先进经验，全面推进金融服务中心公司化。目前全国各地推行了多种多样的政策，增强民营企业的活力，其中，湖北省在2014年由省国资委牵头，成立了湖北省中小企业金融服务中心有限公司，针对中小企业实际需求，全面开展包含互联网金融信息登统计、投融资服务咨询、并购重组、股份制改造、新三板及上市策划辅导等业务，大大提高了其存在意义和灵活性。建议，在信用系统和增信工具初步形成的条件下，全面推进金融服务中心的公司化，在管理和引导的同时，采用市场竞争原则为衡量标准，逐步引入专才建立专业化金融服务团队，以委托管理的方式，整合省内各类针对民营中小企业的产业引导基金、担保基金、增信基金。以基金管理费用为主要营收实现盈利，对民营企业提供完整体系的咨询、担保、转贷、租赁以及直投业务，以市场化方式全面参与我省民营经济的发展。