R&D对新能源汽车企业财务绩效影响的探索性研究

向玉浓 张玉洁 张朋 何映辉

一、引言

随着我国经济的飞速发展，汽车普及率逐步提高，随之而来的汽车能源使用与污染问题逐步成为社会关注的重点问题，我国为提升能源使用率，有效保护生态环境，大力推广新能源汽车并提供一系列利好政策。新能源汽车企业如何在行业中脱颖而出并保持竞争优势，对财务绩效水平研究很有必要。因此，本文从新能源汽车企业研发投入方面进行财务绩效分析，提出相关对策建议，促进新能源汽车企业进一步发展。

二、新能源汽车行业财务绩效评价指标选取

本文选取了在中国A股上市的44家新能源汽车上市公司进行样本分析。选取上市公司行业分类来自新浪财经概念板块中新能源汽车行业，财务指标数据来自上市公司披露的年度财务报告。

本次研究中，为使数据更有代表性和说服力，我们剔除了以下数据：1.ST股和PT股，这些上市公司财务状况出现问题，调研年份的五年连续出现亏损或者有其他异常状况;2.刚上市不足两年的公司还未完全进入正常的经营轨道，存在包装公司和美化绩效的可能;3.所选样本具有明显信息错误，变化异常公司和退市上市公司。

新能源汽车行业上市公司财务绩效评价指标回归分析，在数据处理过程中，使用 SPSS 软件对原始数据进行支持操作。本次本文选用了2014-2018年的财务指标，以研发投入占营业收入的比重为自变量，分别选取营业收入与净利润为因变量。为使结果更加精确，我们将营业收入与净利润分别取对数处理，分析如下：

图2.1 显著性模型

三、新能源汽车行业的财务绩效现状分析

通过数据分析发现，研发投入占营业收入的比重对营业收入和净利润的显著性不强。由上述研究结果可知，新能源汽车的研发投入对企业的财务绩效没有太大影响。造成的原因可能是：

（一）新技术和尚未成熟的新产品未充分开拓市场。新能源汽车近几年变化迅猛，油电混合、电动汽车等新型能源汽车涌出，尚未成熟的技术应用会带来潜在的缺陷，且目前我国新能源汽车还未普及。由可见出新能源汽车市场上的占有率不高，并不能作为企业获取盈利的主要产品。

（二）研发投入对企业的盈利能力具有滞后性。研发投入对企业的财务绩效影响并不是立竿见影的，研发投入对企业的发展具有时效性。对于新能源汽车企业管理者而言，忽视时间的重要性可能會导致企业的决策具有重大错误。

（三）过多过少的研发投入都会给企业带来不利影响，从44家上市公司的数据显示，研发投入占营业收入的比重最多有16%，最少仅有0.05%。没有足够的研发投入，企业会丧失竞争能力，过多的研发投入会导致企业的资源过多浪费。极端地加大研发投入反而会给企业的健康发展带来不利的影响。

四、新能源汽车产业措施建议

（一）政府

1.加大地方政府对新能源汽车使用环节投入，落实补贴标准、技术指标、质量监管等方面政策，发挥补贴政策基础性、导向性作用，同时强化非补贴政策作用，助推产业发展实现新能源汽车产业的战略转型。

2.规范市场主体行为，降低地方政府保护力度，构建统一、公平的竞争环境，推动产业做大做强，并进一步简化现行补贴指标体系，优化清算制度，为企业开发产品提供更加宽松的政策环境。

3.加强安全监管，确保产业安全发展，降低新能源汽车产品运行安全风险。

4.改善消费应用环境，强化非补贴政策作用，鼓励新能源汽车消费。

（二）公司

1.根据政策导向，优化现有主营产品结构，坚持新能源汽车发展的方向，根据用户需求提供多样性电气化方案，聚焦客户，聚焦客户体验的产品。打造高品质、高安全性和高性价比的产品。

2.保持研发投入占营业收入比重在合理区间（1%-3%最优），加大技术储备、产品规划力度，培养自身研发人员的同时，瞄准国际先进技术和工艺，学习吸收国外先进生产技术，消化后进行自主创新，释放企业创新活力，提高产品技术水平。

（三）总结

新能源汽车作为我国的新型产业，具有一定的战略意义。企业如何发展自身，政府如何为产业的保驾护航还需要我们进行思考。在创新的时代，研发对汽车这一传统制造业的转型事关重大，相对于研发投入对财务绩效是否有影响，我们还会在后续分析中进一步研究。

（作者单位：成都大学）