融资租赁对企业财务状况的影响分析

王涵

一、引言

现阶段，我国处于国民经济体制转型期，现代租赁业经历多年发展和改革，为国内企业的持续发展贡献着重要力量。纵观我国现代租赁业的发展历程，已经历几十年风雨，全国融资租赁业处于持续发展过程中，截止到2018年底，我国租赁业总数达到11777家，同比2017年同比增加2101家，增长率21.7%。从业务量来看，截止到2018年，我国融资租赁合同余额高达6.65万亿，与2017年相比，增加5700亿元，增长率为9.38%。与80年代以及90年代相比，中国融资租赁业已取得飞速发展。在此背景下，融资租赁被广泛应用于企业融资过程当中，对融资租赁概念及具体作用进行了解，并进一步探析融资租赁对企业财务状况的影响，于企业发展需求及现代租赁业发展而言，具有重要现实意义。

二、融资租赁的概念

融资租赁是指企业在运营过程中，因自身发展需求问题，需要更多生产及经营资金和购进设备，企业采取向租赁企业租借设备并给予其相应的租金的方式。而租赁企业依据企业的设备需求，线性融通资金，代企业购入，然后以租赁的方式把设备租借给企业使用，在此情况下，企业的资金也得以融通。融资租赁过程中，出租人不负责机器设备的维修保养，其物理性质和老化风险也不在出租人的责任范围内。出租人在承租企业租用设备过程中，分期回收成本、利息和利润，当租赁到期后，出租人给付承租人名义货价，设备所有权就可以获得转让。

三、融资租赁对企业财务状况的影响

（一）对财务比率的影响

融资租赁促使资产得以有效盘活，如此一来，企业资金的利用率就可以得到提高，当企业在售后租回时，被认定为融资租赁，承租方的资产形式在此过程中发生改变，会计报表中的租赁资产结构也因此而有所变化。资产出售之后，企业的固定资产减少，但现金流会由此而更为充足，所以其资产总量实际是没有发生变化。企业向出租方租赁设备后，由于企业可以较长周期支付费用，这在很大程度上将为企业货币资金带来助益。

承租人出售企业自有资产，其所有权发生变化，从实际意义上上来看，企业改变其财务结构的最终目的是为了促进企业资金融通。出租方以承租方租回设备为条件而购买时，设备作为企业生产经营活动中的重要部分，若将其售出，将对企业自身生产经营产生一定影响，有可能造成滞缓或阻碍生产程序。

融资租赁在一定程度上有助于促进企业产品销售，因为融资租赁的形式使得承租方不需要一次性支付产品费用，承租方的资金压力相对减少，同时也对产品促销带来助益，在此情況下，促使其现金流更为充足，承租方的经营利润也因此得到提升。此外，融资租赁中的资产在承租方的资产结构中，属于固定资产，在整体平均流动资产不发生太大变化的情况下，融资租赁促使承租方的流动资产周转率得到提升。融资租赁对企业财务比率的影响，还表现为销售净利率、资产净利率等方面，但具体的变化关系无法确定。

（二）承租方可能面临的财务风险

承租方与出租方发生租赁关系时，在实际市场环境中不可避免会面临一些不确定因素，致使其存在一定的财务风险。尤其是信息不对称或信息不完全等因素，对承租方的财务风险防控能力提出更高要求。而租赁周期的波动、市场利率变化、租赁资产的剩余价值以及购买方式，都成为承租方在融资租赁过程中可能面临的财务风险，即：余值风险、利率风险、现金流动风险等。

其一，余值风险。承租方与出租方确立融资租赁关系后，租赁资产在开始租赁阶段到合约期满时的公允估计价值，被定义为租赁资产余值。承租方按照合同约定，租赁到期之后，出租房希望通过名义货价，将资产所有权进行转让，即承租方购买租赁资产之后，租赁资产的余值风险便不再有原先的出租方承担，这就意味着承租方需要面对余值风险。

其二，现金流动风险。在多变的市场环境下，承租方受之影响，可能无法按合约内容履行定期支付租金，因此出租方为防范这一不确定因素，在租赁时间方面会选择五至十年，以达到规避风险的目的。然而租赁资产的实际使用寿命要远远高于这一时间，这就造成承租方不得不面对相对较高的租金压力，其现金流动风险也因此而产生。

其三，利率风险。由于市场利率发生变化，导致承租方在支付租赁费用时有可能面临经济损失。例如，当利率上升时，承租方按协议规定支付固定费用，此时，承租人的最低付款费用反而会下降。但利率下降时，最低付款费用则会上升，承租方将面临较大的租金压力。

四、结语

融资租赁作为现代租赁业中的新兴产物，在社会受到广泛使用，同时也因其越来越多的关注。融资租赁在企业财务管理中有着较大影响。因此，需要对此予以重视，以便将融资租赁更好的运用于企业财务管理当中，最终实现企业持续发展。

（作者单位：中国电建集团租赁有限公司）