高新技术企业资本运作特点刍议

彭秀艳

摘  要：随着高新技术的迅速发展，新型的高新技术企业已经成为我国经济增长的推动力量，因此，促进我国高新技术企业的更好更快发展成为当前我国经济发展的关键路径。资本运营是高新技术企业和产业发展的催化剂，也是高新技术企业发展壮大的助推器，实现高新技术和资金资本的有效结合犹如车之两轮，鸟之双翼。本文主要对目前高新企业发展的现状和高新技术企业资本运作的特点进行刍议。

关键词：高新技术企业;资本运作;特点

一、前言

目前，我国处于改革攻坚时期，是由制造大国向创造创新大国转型的关键时期，科技在社会转型的过程中起着决定性的作用，而高新技术企业是引领中国科技的一支不可忽视的力量军。科学技术的快速发展，使得高新技术和产品的研发周期越来越短，集成性、复杂性和企业运营成本和风险逐渐增高，个人自主创新研发的难度增加，如果仅仅依靠企业内部的资金和资源难以应对激烈的全球化的竞争，企业联盟、供应链的出现和发展为高新技术企业的发展提供了充分的外部条件，与此同时，对高新技术企业的资金配置提出了更为严格的要求。因此，对企业各种有形资产、无形资产以及人力资源的进行不断的调整和优化，以能够实现企业价值和利益的最大化。本文作者刍议高新技术企业的特点以及高新技术企业资本运作的特点，为高新技术企业的运作提供理论支撑。

二、高新技术企业及其特点

高新技术企业是指以研究开发和科学技术成果转化为主的形成自主核心知识产权并以此展开的一系列的经济经营活动的企业，是知识和技术密集的经济实体。随着高新技术企业的出现和发展，笔者总结出高新技术企业具有以下几个方面的特点。

（1）高投入。因为高新技术企业本身的知识密集和技术密集的性质，决定了其是一个需要高投入的产业，高新技术企业需要精锐先进的仪器和优秀人才的投入来获得本身发展的优势，此外，产品更新换代速度之快，对高新技术企业应对快速变化的能力要求也很高，为了抢占市场，需要较大的投入。

（2）高收益。高新技术企业的高收益主要来自于其产品和技术的附加值，除此之外，由某些技术的垄断所带来的超额利润都是其高收益的来源。

（3）高风险。我们常说“风险多和投入成正比”，风险收益对应是基本的经济原则，也是对高新技术企业本身最真实的写照。据统计，国内外的高新技术企业10年以上的生存率不到10%。科技发展速度的迅猛和方向的多元化，让企业在发展方向上有很更多元的选择，但同时，也容易造成企业选择的盲目性。一旦选择了发展方向，就需要很大的投资，但是技术的研发和产品的开发成功与否度有着很大的不确定性;此外，技术开发周期漫长，而产品生命周期短也是导致高新技术企业高风险的另一因素。

（4）企业成长快。高新技术企业刚开始的时候往往规模不大，管理体制不成熟，一旦拥有了自主开发的技术和产品，企业便可以依赖其技术和产品走上日渐成熟的中大型企业，跟传统制造业相比，新型高新技术企业可在短期内得到发展，企业成长迅速。

三、高新技术企业资本运作特点

（1）高新家属企业资本运行对人力资源的显著需求。随着技术的进步和发展，高新技术企业对人力资本的重视程度更加显著。早在多年前美国著名经济学家舒尔茨通过实证研究证明了人力资本是决定技术发展和经济增长的关键因素。这一点在当前的高新技术企业的资本运作中体现的淋漓尽致。近些年，随着社会的快速发展，高新技术企业对人才的需求量增多，对人才专业技术的要求也不断增高，为了吸引优秀人才，许多高新技术企业运用丰厚的福利待遇引进优秀人才，因为，科学技术是发展的第一动力，而人才是科学技术发展的决定因素。

（2）高新技术企业资本运作的灵活性、复杂性、适应性。不同规模的高新技术企业在资金、人才等资本方面运作的靈活性、复杂性、适应性都不同，要根据规模的大小进行资本的运营。比如，中小型的高新技术企业因为资产规模小、自身资源有限、现金流量少，难以通过抵押、担保等方式获得融资，这和企业自身发展对各种资本需求相互矛盾;复杂性体现在高新技术企业资本有着资金、人力资源、管理组织结构等多方面的需求并且缺一不可;适应性体现在高新技术企业资本要足以让企业渡过初期艰难发展时期，应对各方面的激烈竞争等。

（3）高新技术企业资本运作的风险性。高新技术企业初创期技术不成熟、产品能否开发出来和开发出来能否被市场接受、管理风险、融资难等因素都是导致高新技术资本运作中可能遇到的问题。对于成长不同阶段和不同规模的高新技术企业，在资本运作中的风险不同，各个企业应该根据企业的发展阶段和优劣势，对可利用的资源进行合理规划，对资本进行调整，以降低企业运作风险，实现企业利益的最大化。

（4）高新技术企业资本运行需要的资金体量大。知识密集型和技术密集型是高新技术企业的内在要求，对于先进仪器、技术和专业型人才的需求是第一位的，故而需要很大的资金投入保证企业人才和技术的完备;其次，除了有了先进的技术、产品和专业人才，对于占据有利的市场地位和产品的推广、宣传也需要大额的资金进行市场的运作;

（5）高新技术企业资本运行的动态性。高新技术企业资本运行不是固定不变的，而是处于动态运动的。一方面，企业内部资本不足的情况下，要借助外界资源协助保证企业的运行，进行的诸如融资类的活动正是资金资本的动态流动的一个重要体现;另一方面，人力资源资本、资金资本在随着企业的发展而增加，使得企业更加壮大，形成良性循环。

（6）高新技术企业资本运行需要创新。创新是驱动发展的驱动力，对于高新技术企业更是如此。高新技术企业代表着国家先进技术的前进方向，因此，在高新技术企业资本运行过程中，对企业创新素质和能力要求是第一位的，因此，创新作为高新技术企业正常运行的重要资本，企业要加大对创新的投资力度。

四、高新技术企业资本运行建议

为了让新型的高新技术企业在创业成长期得到发展，作者针对资本运营提出若干建议：

（1）高新技术企业的初始投资很大，在资本的筹集方面可以考虑本地区的优惠政策，申请基金，得到除政府补助，税收优惠以外的其他优惠条件，比如建议政府或协会组织相关专业人员的集中培训，减低各单位分散的单独的高额学习培训;

（2）高新技术企业要建立相应的运营制度，积累企业技术创新资金的能力;保证资金的合理运用，考核项目的合理性，选择具有研发意义的，有成果转化度高的项目进行开发，实验，形成资产的更应该建立运营制度，把握资金的流向，更好的为创新的发展注入新鲜的血液。

（3）高新技术企业一方面要通过自身积累资金进行技术创新，另一方面还要意识到内源融资本身高效的优势，尽可能有限选择内源融资、开发债券融资，吸引各种投资基金，建立高新技术企业的综合融资系统;

（4）高新技术企业在创业选址是应该考虑当地的技术条件和人才市场环境，因为这些作为高新技术企业进行人力资源资本、技术资本运行的基础，对于企业的长足发展至关重要;

（5）高新技术企业在立足自主技术和产品研究的基础上，还应该开展和加强国内外的交流和合作，以保证企业自身技术发展的高起点，对企业今后的发展大有裨益，能够让企业在激烈的全球竞争中立于不败之地;

（6）大力培养专业技术人才和市场销售人员，建立起健全的人才服务体系，提倡产学研一体的科学人才培养计划，有目标的选拔人才，保证人才的稳定性，尽量避免人才流动造成的损失，保证研发队伍的后续力量，也减少重新引入人才的成本;

（7）实施优秀人才激励机制，高新技术企业和其他传统企业不同的一点在于人力资本在企业的发展作用巨大，企业人才个人价值的实现对企业的稳定发展起着关键性的作用，因此，如何吸引人才、留住人才是高新技术企业发展自始至终应该着重考虑和需要解决的问题。目前，我国许多高新技术企业采取本企业员工持股此类的激励措施，建立起人和企业的双赢机制，既实现了个人价值，也保证了企业积极发展。

五、总结

高新技术企业的建立和发展正处于转型期，目前整个社会环境为高新技术企业的发展提供了诸多有利条件和机会，政府对于高新技术企业的发展寄予很大的期望，并且给予大力的支持，鼓励企业施展拳脚，因此企業应抓住机遇，合理高效利用内外资源资本，保证高新技术企业在竞争日益激烈的社会环境中能稳步前进。

参考文献

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