批发零售行业信用评级研究

孙艳琪

[提要] 随着经济全球化的发展，信用交易的不断扩大，企业的信用问题已经成为制约经济发展的瓶颈。而零售业作为消费者直接对接的企业，其信用显得极为重要。本文通过分析批发零售行业的特点及其信用评级现状及问题等，构建出一个适合批发零售行业的信用评级体系。

关键词：批发零售行业;信用评级体系;定性分析;定量分析

中图分类号：F222 文献标识码：A

收录日期：2019年4月19日

一、引言

在众多行业中，批发零售业是最贴近消费者生活，同时也是我国市场经济中竞争最激烈的行业之一。批发零售行业作为生产和消费环节中间的一环，它的信用评级指标的构建对提升整个商业体系的信用意识起到引导作用，有利于增强企业的诚信意识，进而在全社会形成讲信用、重诚信的良好道德氛围。国家也十分重视批发零售行业的道德建设。国务院在《社会信用体系建设规划纲要》中指出要完善商贸流通企业信用评价基本规则和指标体系，推进批发零售行业信用建设，开展企业信用分类管理。随着中国经济结构的转型升级，经济总量的进一步扩大，批发零售业必然成为拉动中国经济增长和提高人民生活水平的那架马车，这迫切需要信用评级体系加以引导发展。

二、批发零售行业的特点

批发零售行业包括批发和零售行业两个行业，批发业是指批发商向批发、零售单位及其他企事业、机关批量销售生活用品和生产资料的企业。零售业指从工农业生产者、批发贸易业或居民购进商品，转卖给城乡居民和售给社会集团的商品流通企业。

零售行业的特点是：第一，直面商品的最终消费者，以直接消费为目的，标的物为商品和劳务;第二，交易量零星分散，交易次数频繁，库存量至关重要;第三，消费者对零售业的影响很大，零售贸易需要在店内完成，需要规模大小不一且分布较广的网点支持;第四，周转速度对于零售行业十分重要，注重提高成交率和资本的周转速度。

批发行业的特点是：第一，交易额较大，资金十分重要;第二，商圈较大，中小型批发行业辐射范围为地方性中小城市，大型批发行业辐射范围为国内市场甚至国外市场;第三，服务项目较少，表现为组织对组织的服务，交易更加理性化。

但是，批发零售业有其共同的特点：作为商品流通的主体行业，批发零售业准入门槛低，缺乏统一的行业标准，风险要求企业对成本管理有一定的掌握，保证日常经营活动顺利进行，市场化程度高，民间投资主导，中小企业集聚。

三、批发零售行业信用评级现状及问题

（一）批发零售行业信用评级现状。中国的信用评级正处于发展的初级阶段，国家没有完备的法律法规来支撑信用评级的开展，监管体系不够健全，批发零售行业的信用评级更加没有统一的标准。银行的信用评级更加注重的是财务指标，缺少对宏观环境的分析，且没有对批发零售行业做到具体问题具体分析。行业协会的评级体系采用的定性与定量相结合的方法，但以定性为主。第三方评级机构的信用评级体系有着自己的一套构建方法，多采用定性和定量相结合的评级方法，但信用评价方法都较为主观。

（二）现行批发零售行业信用评级体系构建

1、金融机构对批发零售业的信用评级体系构建。以银行为主的金融機构对批发零售业信用评级时，更加注重财务资产结构等定量指标的分析。以农业银行的评级标准为例，其对农、工、商、综合类客户统一设定了信用评级标准，主要以客户是否满足利息和到期信用偿还记录指标为基本条件，以资产负债率、经营性现金净流量和所有者权益为评级依据。商贸类客户所有者权益≥7亿元，利润总额≥4亿元，以合并报表整体评级的企业集团所有者权益超过30亿元等条件都为其加分项。客户所有者权益或销售收入不足，为扣分项。

2、行业协会对批发零售业的信用评级体系构建。行业协会对批发零售行业信用评价多以定性指标为主。企业信用的信用评级内容主要由三大部分构成：基本信息、信贷信息和非银行信息。基本信息主要由公司概况、出资人信息、财务报表信息、关注信息和诉讼信息等;信贷信息包括未结清信贷信息、未结清不良负债等银行信息;非银行信息包括法院、公积金、电信、社保等信息。中小企业协会评级标准分为定性和定量指标，定量指标主要衡量企业的财务风险，包括资产负债结构、盈利能力、现金流量充足性和资产流动性四大指标，定性指标分为行业风险评估和业务风险评估两大部分，以定性指标为主。

3、第三方评级机构对批发零售业的信用评级体系构建。第三方评级机构通常利用了自己设定的一套完整的信用评级公式，从定性和定量两个方面来分析企业的信用风险。在对企业进行分析时，首先是对企业进行一些基本的商业分析和预测，然后再进行对企业的财务进行分析。

以标准普尔和大公国际为例，其信用评价体系的构建从宏观环境至企业微观主体，从各个方面来分析其信用风险，以风险为导向。大公国际认为信用评级体系应由偿债环境、财富创造能力、偿债来源、偿债能力、信用级别确定、信用级别验证、仿真模拟测试、信用级别符号八个单元构成。标准普尔则认为信用评级体系是从运营风险、财务风险两个方面分析企业的信用等级。但是，他们都同样涉及到商业生命周期、行业分析、技术更新、法律法规、财政金融政策等偿债环境分析，企业竞争优势、企业规模和市场份额等市场竞争力因素分析，利润率、净资产收益率、费用率、净资产增长率等关系到盈利能力的财务指标分析。

（三）信用评级中存在的问题。我国的信用评级刚刚起步，与国外成熟的信用评级体系相比，我国的信用评级还存在着许多问题。

第一，国内的信用评级缺乏统一的评价标准。与此同时，评级机构由于“行政压力”而缺乏相应的独立性和公正性，缺少了公正透明，致使第三方评级机构做出的信用评级缺乏公信力。

第二，缺少专业的人才。信用评级作为国内新兴的行业，市场需求少，需求带动行业的发展，从而导致国内缺乏专业的信用评级人才。而且信用评级人员要求掌握多元化知识、服务专业化的客观要求，与我国目前的实际情况相差很远。

第三，信用评级机构缺乏正确的政府监管和引导。在现阶段，我国的信用评级还处在很初级的阶段，发展得并不充分，此时就需要政府的引导，以行政手段多加干预，以维护信用评级的萌芽。与此同时，政府应该制定相关的法律法规，组织人员进行学习，进行适当监管，以确保信用评级行业良性发展。

四、批发零售行业信用评级体系的构建

由于对批发零售行业信用评级存在着上述问题，笔者认为评级体系可以由企业综合素质、市场行为及社会信用、经营管理水平、资产质量结构、资金及财务状况和成长性及发展前景六个方面所测算。这六个方面从定性和定量两个方面充分评价了一个批发零售企业的信用状况。

（一）企业综合素质（权重18%）。企业综合素质是指企业的整体评价，是评价一个企业最直接的一个方面，包括治理结构、管理层素质、企业规模、基础管理体系、各项规章制度建设、知识产权等。其中，治理结构是指企业组织形式、股权结构、董事会、监事等是否合理，组织机构的设置是否完善合理，是否符合现代管理模式。企业规模的大小一定意义上反映其抵御风险的能力，一般规模较大的企业抵御风险的能力较强。

（二）市场行为及社会信用（权重15%）。市场行为及社会信用主要强调的是公司的信用记录和社会责任的履行。包括融资信用记录、纳税信用记录、资质管理境况、获得荣誉和负面信息等。资质管理情况是指是否有营业执照、行业许可证、生产许可证等监管要求的资质证书。资质规定的条件是否满足，有无涂改、伪造资质等违法行为。

（三）经营管理水平（权重24%）。高经营管理水平的目的是使企业有效利用各种资源，最大限度地满足客户的需要，取得良好的经济效益和社会效益。经营管理水平分为品牌建设、位置优势、销售网络、采购管理、卫生安全管理、追溯体系和消费者综合满意程度等七项内容。

（四）资产质量结构（权重23%）。企業的资产质量结构分析的是企业资产的安全程度，是否能维持企业后续的发展。资产质量主要体现在变现能力、保值能力、增值能力以及未来可利用资产增值的能力。本次评级采用了总资产收益率、净资产收益率、销售（营业）利润率、成本费用利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率八项评级指标。

（五）资金及财务状况（权重12%）。通过批发零售业的资金和财务状况，可以了解到关于企业稳定性和续航能力的相关信息，同时也能预测到企业的成长能力和发展前景。资金及财务状况的评级指标是由资产负债率、流动比率、速动比率和盈余现金保障倍数四项构成。

（六）成长性及发展前景（权重8%）。成长性及发展前景是以定性分析的方法对公司未来的前景给予评级，分为增长潜力、宏观经济形势及产业政策、行业前景、发展规划及措施四项评级指标。

五、结语

本文对批发零售行业的信用评级体系构建是基于信用评级理论研究所得出，未经过足够的实践验证，仍有许多待改进的地方，需要进一步完善。

主要参考文献：

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