上市公司利用关联交易进行盈余管理的研究

朱梦遥

【摘 要】目前我国很多上市公司是从国有企业分离出来的，在生产经营上还受到母公司的直接影响，这就为上市公司利用关联交易进行盈余管理创造了有利的条件，现阶段我国上市公司通过关联交易进行盈余管理的方法也日益隐蔽。然而随着我国会计基本准则的不断完善，越来越少的上市公司会选择采用会计政策的方法来进行盈余管理，越来越多的上市公司采用关联交易的方式进行盈余管理。本文从关联交易和盈余关联的基本理论出发，分析了上市公司利用关联交易进行盈余关联的动因，并以A公司为例对上市公司利用关联交易进行盈余管理进行了论述，并提出了几点上市公司规范关联交易盈余管理的对策，目的在于规范资本市场的正常秩序，促进我国证券市场的健康稳定发展。

【关键词】上市公司；关联交易；盈余管理

一、关联交易和盈余管理概述

（一）关联交易的含义和种类

1.关联交易的含义

关联交易主要是指与公司或是附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。其中法人以及自然人共同组成了关联方，具体组成人员包括上市公司的高级管理人员、股东、监事会成员、企业的发起人等。在上市公司的生产经营管理过程中，关联交易是一个比较重要的概念，涉及的范围也比较广泛，主要包括信息披露、财务监督等方面。

2.关联交易的种类

关联交易主要有以下几类：接受或提供劳务；销售或购买商品；租赁；代理；开发与研究项目的转移；抵押和担保；销售或购买商品以外的相关资产；支付给重要管理人员的工资；许可协议等。

（二）盈余管理的含义和特征

1.盈余管理的含义

一般我们可以从“盈余”和“管理”两个方面来理解盈余管理，“盈余主要是指有剩余，“管理”主要是指在一定的市场经济和社会环境下，有效控制企业和其他组织资源，最终达到预期经营目的的行为。

2.盈余管理的特征

一方面，盈余管理具备一定的动机性，主要是指管理人员进行盈余管理是从一定动机出发的，在进行盈余管理过程中也需要坚持成本效益的基本原则；另一方面，盈余管理具备一定的干预性，主要是指管理人员会通过会计手段来对财务工作进行干预，其中财务干预要有一定的职业判断能力才能够进行。

二、上市公司利用关联交易进行盈余管理的动因

（一）上市公司利用关联交易进行盈余管理的外部原因

1.上市公司组织模式的影响

我国有一大部分的上市公司是经过国企改建组成起来的，上市公司的母公司可能就是国有企业，生产经营还会受到母公司的直接影响，还主要依赖于母公司的一些供产销等系统，这样紧密的联系势必会导致利用关联交易进行盈余关联的行为发生。

2.上市公司制度的影响

审批上市公司的制度是比较严格的，公司从申请上市，在通过审核之后再发行会需要较长的时间，一般来说需要经过两年，有的甚至达到了三到四年，因此想要取得较多资金，公司就要投入较多的成本，因此就提高了上市公司进行盈余关联的动机。同时由于我国证券市场的相关法律的日益完善，通过会计方法进行盈余管理的空间也逐渐变小。

（二）上市公司利用关联交易进行盈余管理的内部原因

1.为了减轻税负进行盈余管理

上市公司利用关联交易进行盈余管理的一个主要动机是为了避税，一方面上市公司会通过所得税等优惠条件，把利润全部转移到稅率较低或是免税的关联企业当中去；另一方面上市公司通过将利润向亏损的一些关联企业当中，这样就可以实现上市公司税负最小化的目标。

2.为了影响股价进行盈余管理

股票价格的影响因素有很多，例如货币政策、盈利状况、市场供给情况等，其中一个重要的影响因素是企业的盈利情况。如果企业由于经营不善造成亏损，投资者就会收到不好的信息，降低对上市公司投资的信心，会导致抛售企业股票的现象发生，降低了上市公司股票的价格。因此上市公司为了向投资者反映出较好的经营情况，就会通过关联交易进行盈余管理来掩盖真实的经营情况，实现稳定股价的目的。

3.获得增发新股资格进行盈余管理

按照相关规定，我国上市公司的净资产收益率只有达到6%，才具备增发新股的资格，因此一些上市公司为了达到这个规定，一般通过控股股东与自身的关联关系，把相关利益从控股股东传输到上市公司，这样上市公司就可以达到净资产收益率的标准，为增发新股创造有利的条件。

三、上市公司利用关联交易进行盈余管理案例分析—以A公司为例

（一）A公司简介

A公司位于国家A市的经济技术开发区，是一家集研发、生产医药为一体的高新技术企业。在经济开发区已经建立了生产国家级GMP标准的冻干粉针、头孢粉针、小容量注射剂、固体制剂及原料药多家生产车间。A公司严格按《药品经营质量管理规范》存储药品，坚持质量一票否决制，历年来保持药品抽检合格率达100%。

（二）A公司利用关联交易进行盈余管理具体分析

A公司利用关联交易进行盈余管理具体表现为以下几点：

1.资产租赁

2016年1月1日，A公司与母公司A集团签订了租赁资产的协议，A公司租赁了母公司A集团41170平方米的工业用地，开始租赁的时间是2017年1月1日，租赁期限为两年，确认的租赁费用是240万元。但是经过对租赁费用进行市场调查发现，租赁41170平方米的工业用地租赁费用却已经达到了650万元，这就意味着A集团把410万元的资产以租赁资产的方式向A上市公司进行了转移，这就提高了利润水平，降低了生产运营成本。

2.转嫁费用

A公司的母公司A集团的组织结构比较复杂，A集团按照子公司的销售收入占集团总体销售收入的比例来分摊管理费用，这样集团的整体利润就会通过这样的分摊方式进行调节，使得一些获利多的公司会分配到较多管理费用，获利少的公司就可以少分配一些管理费用。2016年由于受到市场环境激烈竞争的影响，A公司将子公司A生产利福平制剂的资产从A集团中剥离了出来，这部分资产进行了独立核算，这样就可以在利福平药剂价格下跌的情况下，将不良资产向A集团进行转移，达到分配管理费用的目的，同时A公司的税负也得到了降低，提升了经济利润水平。

3.提供给关联方购销商品和劳务

在A公司的日常生产经营过程中会发生很大比例的商品购销、提供劳务等经营行为，经过调查发现A公司与关联方存在着较多的提供或接受劳务、关联购销等关联交易行为，并通过以上行为进行盈余管理，对利润进行了调节，不能真实地反映出A公司实际的财务情况。

经过对A公司的具体案例的了解，我们发现该公司通过一些关联交易对经营实现了盈余管理，这也反映出A公司在内部控制制度等方面的不足之处，因此A公司应该积极采用各种对策来规范自身的关联交易行为。

四、上市公司规范关联交易盈余管理的对策

（一）明确界定关联交易的范围

一些上市公司会通过不同手段将一些关联性的交易逐渐非关联化，变成隐匿的关联交易，因此就需要对关联交易的范围进行不断的扩展，明确界定关联交易的具体范围，这样可以有效地控制利用关联交易进行盈余管理的行为，例如保监会印发的《关于进一步加强保险公司关联交易信息披露工作有关问题的通知》中对保险公司的关联信息披露做出了具体的规定，关联交易需要根据金额和类型进行分类，采用合并或逐笔的方式来披露一些运用资金类、重大关联交易的相关信息，明确了合并和逐笔披露信息的条件和范围。

（二）完善上市公司的内部治理结构

有效运作的制度是提升信息质量的关键，然而有效的运作制度需要依靠完善的内部治理结构，因此上市公司需要对内部治理结构进行不断的完善，这样才能逐渐形成一个约束有效的机制，提高内部控制制度的完善性，将董事会、独立董事的重要性发挥到最大化，为了防止上市公司侵害小股东权益的问题发生，对股东大会要进行严格的管理。一方面经理层的聘任和解聘工作要由董事会来负责，接受监事会的监督与管理，总经理对董事会直接负责，拥有组织开展董事会决议、行使生产经营等权利，将工作情况定期报告给董事会，让董事会对实际企业的生产经营情况做到心中有数；另一方面国有独资企业要依法维护和落实董事会的相关决定，例如一些人事任免、重大经济决策、福利待遇的制定等，这样董事会在公司内部的独立性、权威性才能够得到保证，有利于董事对权力的实施，可以有效地落实董事会下达的指令。

（三）充分发挥中介机构的外部监督作用

1.审计、资产评估机构要充分发挥监督作用

一方面上市公司要利用外部的监督机构对关联交易进行科学的评估，关联交易中介机构在评估工作中要严格按照“实质重于形式”的工作准则进行评估，这样才能保证评估的真实可靠性。

另一方面对资产评估机构和会计师事务所的执业质量和资格，相关的监督机构要进行定期的监督和指导，对中介机构的竞争行为要进行规范，这样才能对关联交易盈余管理行为进行有效的规范。

2.建立关联方交易的独立制度

一方面对关联方交易要实施严格的审批制度，并保证审批制度的独立性，按照审批机构出具的关联方审计报告，对关联方关系性质进行明确的确认，对公司亏损额巨大的关联交易进行重点关注。

另一方面注册会计师要提高对关联交易的审计力度，各个部门也要根据国家经济政策的变化，尽快出台关于关联交易的审计指南和審计准则。

同时在进行审计的过程中，注册会计师也要注意披露关联交易是否与国家的相关制度符合，对关联方的审计是否会受到范围上的限制，并从具体情况出发提出科学合理的审计建议。

（四）规范上市公司对关联交易信息的披露

为了进一步规范上市公司的关联交易，就需要规范上市公司披露关联交易信息的行为，一方面严格按照相关制度的规定，加强对关联交易信息披露的监管，要求企业在财务报告中对关联交易定价的信息进行详细的披露，具体包括定价方法的选择、净利润、毛利润率等相关关联交易信息；另一方面对披露关联交易信息不符合规定的行为要加大处罚力度，严厉处罚一些披露虚假关联信息的违法行为，以规范上市公司的关联交易行为。

五、结语

综上所述，影响上市公司通过关联交易进行盈余管理有多种因素，采用的方式也日益隐蔽复杂，加大了审计工作的难度，因此相关部门也加强了对上市公司通过关联交易进行盈余管理的重视程度。然而由于受到主客观因素的影响，很多上市公司还普遍存在着通过关联交易进行盈余管理的问题，因此上市公司和相关部门需要共同努力来规范关联交易行为，保证上市公司能够提供真实有效的财务信息，降低由于会计信息失真带来的财务风险。

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