我国P2P网贷平台风险防范及对策研究

西安航空学院 辛玥

P2P(peer-to-peer)是指个人对个人或是点对点借款，通常借助移动互联网技术为资金的需求者和供给者建立一个资金融通的平台，是一种创新的互联网金融产品。近年来，P2P网贷平台及相关的P2P产品在我国发展十分迅速，从2007年第一家P2P网贷平台在中国诞生至今这数十年的发展历程中，P2P的经历可谓是跌宕起伏。目前随着2018年P2P平台爆雷问题频现，2019年行业寒冬降临，P2P网贷平台所面临的风险问题日益突出。因此本文探讨未来P2P平台和行业如何进行有效的风险防范具有重要的意义。

1 我国P2P网贷平台的发展现状

2007年，我国第一家P2P网贷平台诞生，虽然该网贷平台起步较早，但由于此时互联网金融在中国还未产生较大影响，因此P2P网贷这个概念对于普通民众来说还较为陌生，整个行业发展还比较缓慢。2011年后，随着移动互联网技术的高速发展，以及智能手机在中国的普及，互联网金融开始在中国大地上生根发芽，其中以P2P网贷为代表开始进入普通老百姓的视线。P2P网贷具有投标收益高、贷款门槛低等特点，因此吸引了很多对于资金有投资融通需求的普通民众参与到P2P金融的行列中。

从2015年开始，P2P网贷平台出现了爆发式的增长，根据网贷之家的相关数据显示，2015年6月—2016年8月，市场上每月都会新增约70家以上的P2P网贷平台，其中2016年1月的单月中，新增平台数量就达到了106家，可谓是野蛮增长。随后P2P平台增长速度逐步放缓，2017年每月平均增加平台数在30家前后，但是P2P平台此时已经暴露出问题，而2017年11月深圳e租宝平台爆雷事件的发生，成为点燃P2P平台爆雷的导火索。进入2018年后，各类平台频繁出现提现困难、平台跑路，甚至经侦介入的情况，全年新增停业转型平台数量665家，问题平台数量653家，对比2017年初2675家的正常运营平台数据来看，2018年末仅剩1074家平台正常运营。

进入2019年后，P2P爆雷潮并未停止。2019年3月28日，P2P头部平台团贷网因涉嫌非法吸收公共存款被经侦介入，实际控制人投案自首，而该平台在之前一直打出合规经营，银行资金监管等旗号，在各类投资网站或财经类公众号中一直是作为推荐平台而榜上有名。这一次头部平台的陨落对于P2P网贷市场带来了极大的冲击，截至2019年3月底，正常运营的平台数量持续下滑，仅剩1022家，而累计停业及问题平台数量则达到了5595家，市场上新增P2P平台数量一直维持在0家，行业持续面临不乐观的发展前景，为此针对P2P网贷平台进行风险和风险对策分析就有其必要性。

2 P2P网贷平台所面临的风险

2.1 经营风险

目前，我国P2P平台的经营形式较多，常见的第一种是传统经营形式，例如拍拍贷，通常是通过建立网站给融资方和投资方提供一个资金流转的平台，平台本身并不参与具体的资金操作，收益主要来自于服务手续费。由于平台不参与资金的操作，因此其经营安全性很高，不会出现资金错配的问题，也利于在投资者中建立口碑，是所有经营模式中最稳健的一个。但该模式要求平台必须建立够早、规模够大，可以积累足够的客户利用该平台来进行资金融通，否则盈利空间较小，因此大部分的新建平台很难通过传统模式来开展经营活动。

第二种经营形式是债权转让模式，投资人在线下购买债权，然后通过P2P平台线上进行债权的转让，在这种模式下业务发展速度快，容易汇集用户，但是目前相关政策模糊，一旦政策出现不利风向，那么单纯通过债权转让经营模式的平台就极易受到影响。

第三种经营形式是担保形式，例如人人贷等平台，主要是与相关的金融机构合作，如与保险公司合作，为其交易作出担保，在一定程度上可以保证资金的安全，也较为符合国人的投资理念，但是由于牵扯的合作方较多，P2P平台在经营的过程中容易受到一定影响，甚至丧失其主导权。

2.2 法律风险

对比国外成熟的P2P市场，我国在P2P行业行为上并没有明确的法律条文和监管机构，P2P平台的身份较难界定，对于P2P平台是否合规上线、是否具有贷款资格甚至平台所从事的是合法借贷行为还是非法吸收存款行为都未有一个明确的定义，在这样的背景下平台很有可能被动陷入到非法经营、恶意欺诈甚至涉嫌洗钱的法律风险中。

2.3 信用风险

P2P平台的存在，拓宽了借贷者借款的渠道，一些资信不足、风险控制能力差或者并没有稳定收入的贷款人也可以通过P2P平台借入资金，而平台对其审查往往只要求线上提供简单的信用资料，无从核查其资料的真实可靠性，并且进行线下审核调查成本极高基本无法实现。因此一旦贷款人出现资不抵债或者恶意拖欠贷款的行为，那么日积月累的坏账就会给P2P平台带来极大的信用风险。

虽然目前很多P2P平台已经建立了一套线上的信用评价体系，在一定程度上促进了贷款者还款率的提升，但是从成本和技术角度来说，很多平台的信用评价体系并不完善，评价指标也较为单一，平台在控制风险和业务扩展方面明显更重视后者的投入，因此这样的经营思想无疑也会增加P2P平台的信用风险。

2.4 流动性风险

在借贷环节中，投资者往往希望能够将资金投入到收益率高且流动性强的项目中，但是借款人则希望可以获得长期的贷款且有一个较为优惠的利率，那么就会产生期限错配和金额错配的问题。期限错配指P2P平台会将一些长期的贷款标的拆分为短期标的，然后销售给不同的投资者，满足投资者对流动性的要求；金额错配则是指平台将一些大额的贷款项目拆成若干的小额投资标的，降低投资者购买的门槛，便于吸引更多新客户。如果P2P平台长期使用较为激进的期限错配和金额错配策略的话，一旦多个贷款项目出现了逾期，就有可能造成投资者恐慌性的挤兑行为，引发严重的流动性风险。

在目前P2P平台持续爆雷的背景下，不仅是一些违规经营的平台会面临流动性风险，合规经营的P2P平台也会受到牵连，例如很多投资者通过媒体网络了解到团贷网这样的头部平台出现了倒台风波，会转而怀疑自己所投资的平台是否也将出现同样的问题，担心自己的本金安全，很容易出现不理智的退标提现行为。那么这些挤兑行为对正常、合规经营的平台来说也是相当大的隐患，一些现金流较为紧张的平台甚至会因此倒闭，因此流动性风险所造成的问题是所有P2P平台都不容忽视的。

3 P2P网贷平台风险防范措施

3.1 建立完善健全的P2P经营模式

P2P网贷平台过去几年在我国发展迅猛，数量虽多，但质量却差，一部分平台进入市场只为做一锤子买卖，不严谨的经营态度极大地扰乱了市场，还有一部分P2P平台则是一边运营一边摸索，整个行业并没有形成完善健全的经营模式体系，更多属于粗放式经营，平台很难做到术业有专攻，合理控制平台风险。因此为防范经营风险，首先需要设置平台上线的门槛，防止赚热钱扰乱市场的P2P平台建立来破坏行业声誉和损害投资者利益，同时对于早建立的、大规模的企业要鼓励其稳定核心经营模式，控制整体规模和风险，而对于新加入的中小平台则应引导平台找到其特色，填补行业空白，创造新的利润增长点而不是一味地进行恶性竞争，例如更多开展针对机构投资的服务、服务地方中小企业、服务特定产业等，细化P2P行业的市场分类，鼓励平台在自己能力范围内做到精。

3.2 加紧完善P2P行业的法律法规和监管规定

目前我国还没有针对P2P行业的法律条款，因此及时修改及完善相关法律法规迫在眉睫。首先需要对平台运营方面的法律法规进行完善，平台上线、运营、发标等相关行为都应受到严格的监管，并要求P2P平台和证券公司股票账户一样，在银行建立第三方监管账户，由银行全程负责资金的监管，防止平台滥用资金。其次应在监管要求中明确划定P2P平台的经营范围，对于合规和违规行为进行准确清晰的界定，防止平台在经营过程中被动出现非法经营的问题。最后对于经营困难或者存在违法事实的平台，应提供更加完善的法律规章制度，帮助投资者追讨投资款项，保护投资者资金安全。

3.3 建立严格完整的信用审查制度

对于P2P平台来说，必须加大力度建立严格完整的信用审查制度，要求贷前审查要严格，P2P行业应建立行业的自律性组织，进行业内数据共享，对于风险较大的贷款者做到提前识别；贷时核查要规范，P2P平台在放贷时应注意分散风险，不要将大量的资金集中在少数贷款人或少数行业中，防止贷款人集中违约或特定行业发生危机时平台出现大面积坏账的风险；贷后追查要健全，P2P平台应与贷款人签订符合法律规范的借贷合同，条款完整齐全，同时应建立贷后追查小组，组织专业人员定期对于贷款人的资信状况、资金使用情况进行把握，对于违法使用资金或者资不抵债的贷款人，应及时制止或收回贷出资金。

目前P2P行业面临较大信用风险的另一个原因就是难以接入央行的个人征信系统，未来央行可以适当开放民间借贷机构对于征信系统的使用，一方面降低P2P平台信用审核的成本；另一方面也有助于完善居民个人的信用数据。

3.4 建立P2P平台准备金制度

P2P平台始终面临贷款者恶意欠款和投资者羊群效应所导致的流动性风险，而现金流也是企业是否可以存活的基本条件，因此除了加强对贷款者的审核、贷后追查以及投资者教育外，更重要的就是借鉴银行等金融机构建立完善的准备金制度，一方面应通过数据分析，计提贷款呆账坏账的专项准备金，一旦出现了较为严重的呆坏账，可以用准备金冲减损失；另一方面也应建立防止投资者挤兑行为的提现准备金，并设立专门账户，由上级监管机构进行统一管理，当出现挤兑风险时可以有充足的资金来进行应对。

4 结语

我国的金融市场起步较晚，但发展极快，近两年随着互联网技术的高速发展，互联网金融的体量和规模已经将西方国家远远甩开，但必须承认，我国资本市场、监管体制本身的不完善以及投资者水平参差不齐，所导致P2P行业存在的乱象和问题也只是互联网金融的一个缩影，未来如何在宏观和微观层面加强我国传统和创新金融行业的抗风险能力，会是中国金融市场发展的重要课题。相信随着网络技术的发展，国家政策的落实，P2P行业和平台以及互联网金融会有更加光明和长足的发展。