OFO共享单车财务分析、风险防范与持续经营

[摘 要] 2018年以来，不断有共享单车无法退还押金的新闻爆出，共享单车财务风险分析及防范已刻不容缓。通过对OFO共享单车近几年成本、盈利、筹资相关财务数据的分析，并运用SWOT分析法和PEST分析法对影响其财务运行的内外部各种因素进行了系统分析，提出优选财务分析指标体系，建立财务风险预防机制，加强惬意内部控制建设，采用多种投资与筹资模式，完善维护及报废制度，积极与地方政府合作，科学调度管理共享单车，以防范OFO共享单车财务风险，促进其持续经营。

[关键词] 共享单车;财务分析;风险防范;持续经营

[中图分类号] F270[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）06-0154-02

一、引言

近几年，共享单车发展迅速，市场上出现不下30多家运行的品牌。以ofo为例，截止2018年底，其单车投放总量已超1500万辆，注册用户接近3.5亿人次，服务人群超260亿人次。但从2018年开始，ofo丑闻不断，先是出现资金链断裂无法偿还供应商货款的消息，接着在2018年10月份，再次被爆出无法退还用户押金，甚至传出ofo多地办事处人去楼空。小黄车的系列问题给我们一个警示：在共享经济发展的同时，必须充分认识共享经济财务风险控制的重要性。通过对ofo近几年财务数据的分析，深挖其财务风险酿成的原因，以图找到防范和应对ofo财务风险的方法和措施，对整个共享单车行业给予一定的借鉴和启示。

二、ofo小黄车公司财务分析

（一）成本分析

据上海凤凰公布的官方数据，该公司2017年营业收入14.28亿元，比上年增长126.63%;受ofo订车拉动影响，其单车产销量上较2016年增加70%，其中ofo的订购价格为295元/辆。假如ofo每辆单车平均一天出租3次，每次平均租金1元，每年出租200天，再假设单车营业寿命一年，不计折旧，残值为0，折损丢失率为30%，维修费为67元/辆/年，人工成本10元/辆/年，则总成本=订购成本/（1-折损丢失率）+维修费+人工费=499元。在其他因素稳定的情况下，一辆ofo单车要想在一年内收回成本，则每周至少需被使用6次以上。在小黄车投入市场初期，ofo公司是不赚钱的，运转完全靠后续融资支撑，直到2017年才开始盈利。

（二）盈利分析

ofo公司在没有实现多元化发展前，单车租金是其最主要收益来源，按当前营运情况分析，其收回成本的周期大概需要4年的时间;第二部分收入来自单车押金的的投资获利，据ofo小黄车官方数据显示，其用户数量多达2亿，旧用户按99元交押金，新用户调整按199元收取押金，ofo单车总共收到的押金接近200亿，这是一笔巨大的投资基金;第三部分收入来自广告收入，主要是在庞大的用户基数上，通过软件平台和单车车身获取广告收入，并借助流量、大数据等方式获利。每天平台日活量和单车流动率按千次CPM20计算，其广告收入占比也不容小视。

（三）筹资分析

根据国家企业信用信息公示系统，ofo的资本运作已陷入财务危机的边缘，以致在2017年底不得不两次通过动产抵押阿里的17.7亿元债务。2018年3月13日，ofo采取股权与债券并行的办法，在阿里巴巴的引领投资下，完成E2-1轮融资8.66亿美元。近两年融资可见表1：

从上表密集的融资可以看出，ofo一直以来主要靠融资运转和扩张，财务风险始终居高不下，但这样的融资既成事实也预示，行业内的整合兼并也已不太可能。

三、ofo小黄车财务风险分析

（一）财务风险的外部原因——PEST分析法

1.政治政策分析。从2017年8月国务院授意交通运输部会同10个部门联合出台的共享单车发展指导意见可以看出，国家对共享单车还是鼓励和引导发展。但同时也要注意到，同年9月，由于单车投放过度造成的城市负担，许多一线城市已暂停共享单车投放。

2.经济优势比较分析。对于青年学子和普通白领，1公里范围内的出行，选择共享单车比选择公交无论在时间上还是资金上，还是自由方便上都要更合算。小黄车使用1小时0.5元，选择乘公交1公里也需2元起，则使用小黄车的成本只有公交的四分之一。长期积累，1公里出行成本至少降低70%。这还不包括乘坐公交的拥堵成本、拥堵引起的身体和心理健康成本、时间成本等。

3.社會文化环境分析。自行车是许多人童年的回忆，中国曾是最大的自行车使用国，无论从文化还是情感上，均是可以接受的。颜色多彩的共享单车在繁忙浮躁城市中穿梭街巷，与汽车喇叭的刺耳声形成鲜明对比。此外，共享单车还能让人在繁忙之余保存健康的理念，身体得到锻炼。

4.科学技术环境分析。互联网技术的发展催生了共享经济，并继续推进共享单车的发展。具体体现在：（1）共享单车平台在人与物之间实现零距离的跨越，二维码、防盗、定位等先进科技，创造新的人与物之间的联系方式;（2）手机智能解锁和卫星GPS定位技术、移动支付让共享单车成为了可能;（3）制造技术层面，实心轮胎，铝合金焊接工艺等，使共享单车比传统自行车更加稳固实用。

（二）财务风险的内部原因——SWOT分析法

1.ofo公司的优势

（1）内部优势

首先，具有先行优势。Ofo小黄车是第一批尝试共享模式这块蛋糕的先行者，抢先一步掀起了共享自行车的风潮，具有市场优先占有率的优势;其次，具有融资优势，截至2018年3月13日，小黄车官方宣告已完成E2-1轮融资8.66亿美元，累计融资近160亿元人民币，这些资金能够在很大方面帮助ofo公司维护以及宣传费来维持市场地位、保持竞争优势;最后，具有数量投放优势，小黄车已经投放至全球多个国家180多个城市，在投放数量上达到摩拜单车的2倍。

（2）外部优势

在交通容易拥堵的大城市，跟私家汽车、公共交通等其他出行方式相比，共享单车在中短距离出行更加便利，用户既可以自行决定目的地和路线，不受塞车限制。在金融合作方面，支付宝的芝麻信用推出高信用分值免押金服务，再次推广了ofo的使用。既降低了出行费用，又减少了二氧化碳排放，推动绿色出行发展。

2.ofo公司的劣势

（1）内部劣势

第一，ofo小黄车投放数量和地点匹配不甚合理。经常出现在个别地点过量投放车辆，但是使用率并不够高，大量车辆闲置堆积，甚至影响正常的公路及行人交通，。第二，ofo小黄车技术含量相对较低。ofo小黄车目前在市面投放的大部分早期车型仍为无GPS定位、使用手动机械密码锁的配置，机械锁使用单一密码，容易遭到破解，同时结构简单，锁体本身或者二维码同样容易遭到破坏，给用户带来了不便。

（2）外部劣势

共享单车的使用受天气状况影响很大。共享单车使用场景集中于天气暖和、晴朗并且空气质量良好的时间。但以北京为例，冬季长期的雾霾天气和夏秋季的降雨天必定会导致ofo小黄车的使用率大幅降低。

3.机会

消费者有需求，国家基本是支持，只是提出要适当规范引导，互联网及城市配套设置也越来越利于共享单车发展，这是最大的机会，是解决最后一公里的根本动力和基本条件。

4.威胁

（1）共享行业同质化严重。自ofo小黄车问世以来，摩拜单车、小蓝车等如出一辙，目前市面上已有接近30家共享单车企业，其本质都是借助互联网实现共享租赁的B2C模式，产品同质化较为严重;（2）用户对单车价格较为敏感。由于共享单车的主要用户为学生以及年轻白领，消费者对价格十分敏感，在产品同质化严重的前提下，随时转头其他公司共享单车甚至其他出行模式，ofo很难通过品牌运行获得提价效应。（3）部分政策限制共享单车投放量。由于在特殊地点过量的投放共享单车，造成交通以及市容方面的负面影响，各地政府开始限制共享单车的投放数量。

四、ofo公司财务风险防范的措施及建议

（一）优选财务分析指标体系，建立财务风险预防机制

ofo应当从财务、审计等专业性领域中筛选人才组成强有力的财务分析队伍，有针对性预防和解决公司的财务风险问题。在此基础上，开展定期培训考核工作，将财务人员培养成既具有财务风险防范和规避意识，又熟知互联网共享经济规律的复合型人才，同时，还需要将职业道德素质作为培训教育的主要内容之一，避免由个人因素引发财务风险。

（二）加强惬意内部控制建设，从工作流程上预防财务风险滋生

在实际开展内部财务分析工作的过程中，需要具备完善的财务分析工作流程，以确保财务分析工作规范高效开展。在制定财务分析方案前，必须要全面预测财务风险，及时调整和明确审计工作的具体范围与重点，以此来确保财务分析工作最终目的顺利实现。树立财务风险意识，建立健全内控机制，明文规定财务工作中的各项流程及注意事项，避免因流程不当产生财务风险。

（三）采用多种投资与筹资模式

Ofo在利用押金进行投资时，鉴于企业出于成长初期，因尽量投入到周期不长，报酬和风险适中的项目或理财产品。并通过分散投资降低组合风险;在融资方面，为防止资金链断裂，ofo可以扩大融资渠道，采取股权投资、债券融资等方式，避免资金供应不足。此外，企业也可考虑发行混合筹资的产品，既可降低投资者的风险、企业也可合理吸入资金。

（四）企业规范投放管理，完善维护及报废制度

该措施包括季節性和区域性分配控制，明确规划单车的安置，并根据政府颁布的公共交通政策制定企业的营运规划;其次，及时清理毁损旧车，做好营运车辆的维修和报废等配套工作;然后要加强与业界内的有效沟通，争取达到双赢的局面，恶性竞争不可取;此外，通过建立单车使用征信机制，进行用户实名认证，鼓励文明骑行。

（五）积极与地方政府合作，科学调度管理共享单车

首先要主动与地方政府合作，自觉遵守政府出台的系列管理制度，合理停放和管理营运单车，其次，要科学合理调度单车，适应市场及消费者偏好，实现创收盈利最大化，同时将管理成本尽可能讲到最低。

[参考文献]

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[2]杨玉国，肖建华.共享单车会计核算的问题与账务处理[J].商业经济，2019，（04），46-54.

[3]郑联盛.共享经济：本质、机制、模式与风险[J].国际经济评论，2017（6）：45-69+5.

[责任编辑：潘洪志]