普通人改变命运的第八次机会在哪里(下)

卧龙，接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

凯恩斯主义乃根据英国经济学家凯恩斯的著作《就业、利息和货币通论》的思想基础上的经济理论，认为对商品总需求的减少促使经济衰退的出现，主张国家采用扩张性的经济政策，通过增加总需求促进经济增长。数十年来，世界各国政府反复利用凯恩斯主义，刺激经济增长，导致货币发行泛滥，币值一贬再贬。

先不说各国货币贬值，单单是美元相对于其他国家货币的贬值，过去34年便已经贬值了25%。美元指数1985年11月为129点，当前为97点，近34年时间下跌25%。再看看美元的购买力，2019年100美元只相当于1919年的6.57美元，换言之，过去100年，美元贬值了93.4%。其中，过去10年美元贬值了16%，过去20年美金贬值了34%。

美元还不是贬值最多的货币。上个世纪，南美洲两大国巴西及阿根廷，在1980年代出现超级通胀，导致货币对美元大幅贬值。两个国家货币以1980年作基数100，到1985年，已经下跌至不足1，即巴西及阿根廷的货币价值相对于美金在5年问贬值了99%！巴西经历1980年代及90年代两轮超级通胀，经济水平不复当年之勇。而最新的例子是委内瑞拉当下如粤语贺年歌曲所唱的那样：银纸（纸币）铺满地。委国货币还不如厕纸值钱，可见币值贬到何等程度。

凯恩斯主义已死，欧洲自2008年全球金融危机以来，反反复复QE，犹如吸毒者戒毒一般，欲罢不能。欧洲人口老化问题严重，2017年全球60岁以上人口约9.6亿，占全球人口13%，欧洲所占比例则高达25%。任凭你如何使用凯恩斯主义，欧洲始终是通缩压力严重。近期股市反弹，但在反彈前，英国金融时报指数与2000年高峰时期相差无几，甚至更低;法国CAC指数目前反弹，但与2000年指数的历史高位仍有一定的距离;德国稍好，比当时高。整体而言，欧洲股市目前与20年前指数相差无几。但是，要知道，2000年英国GDPI.64万亿美金，2017年则为2.62万亿美金;法国同期数值是1.36万亿美金及2.58万亿美金;德国是1.95万亿美金及3.67万亿美金。美国股市自1966年至1982年几乎没有上升，但同期GDP扩大一倍，是因为利率、通胀高企，但这20年欧洲却是低利率、低通胀，GDP大幅增长下股市依然无表现。

股份制、股市到现今，已经不能再带动世界大踏步向前发展。股市是大股东的天下，鱼肉小股东的场所，期望股市让普通人改变命运，是实实在在的后知后觉！笔者所看到普通人改变命运的机会却是在加密货币市场（Cryp-toCurrency Market）。Token（一类加密货币）制度的诞生，正如几百年前股份制的诞生一样，将成为推动人类社会进步的重要里程碑。区块链与Token不可分割，正如股份制下股票不上市交易，能体现股份制公司的价值吗？！股份制度下，只有股东受益，但Token制度则可以令投资人、消费者等所有社区人士都能受益。

加密货币市场老大哥比特币（Bitcoin）在笔者2013年第一次进入市场时价格大约1000多人民币，如今在过去一年暴跌85%的情况下依然价格高达35000元。比特币价格飚升幅度是人类历史上最大的投资品种，当今世上仍然有大多数人认为这是庞氏骗局，传销式骗局。麻烦仔细看看比特币的白皮书，诞生于全球金融危机的比特币是区块链技术的第一个商业应用，目前而言相当成功。但目前加密货币渗透率在主要国家只介乎5%至10%之间，此乃向各位推荐加密货币的重要原因。

但凡一项新技术，一个新兴行业，当渗透率突破10%，将会一直飚升至50%，这是投资的黄金阶段。S型曲线大致上分为三个阶段：创新期、成长期及成熟期。新技术新产品在渗透率达到10%之前称为创新期，渗透率介乎10%至90%之间为成长期，渗透率90%之后称为成熟期。渗透率在超越10%之前会有很多的反复。甚至夭折。而一旦突破10%的阻力位，会快速达到50%的水平。

有两个典型例子供各位参考：

第一是1914年美国人福特采用装配流水线生产汽车，导致汽车价格雪崩，美国城市汽车渗透率从10%开始突飞猛进，至1921年达到50%。美国汽车股自1913年底开始上升，一路升至1916年中，之后大约下跌50%，至1917年底。接着继续上升至1919年第四季度。1913年至1919年，美国汽车股升幅达到13倍;1914年至1921年美国汽车渗透率从10%升至50%，与股价飙升基本同步。

第二是1996年早期美国互联网渗透率达到12%，冲破10%的关键水平，正如1914年时美国汽车渗透率。1997年美国互联网渗透率上升至17%，1998年达到22%，1999年升至31%，2000年为44%，2001年达到50%。正如上周文章所言，美国互联网股指数从1996年大约100点升至2000年的700点以上，升幅超过6倍。

今天，加密货币市场在主要国家渗透率正处于突破10%的前夜（其中土耳其渗透率比较高，达18%）。过去一年市场大幅下跌，正是投资者入市的好时机。甲骨文（Oracle）区块链产品开发副总裁在美国加州福布斯CIO峰会上表示，未来几年50%至60%的公司将使用区块链技术。IMF在推特调查5年后最受欢迎的日常支付方式，26000多人参与投票，有56%的人选择了加密货币支付最受欢迎。美国加密货币交易平台Coinbase宣布推出加密货币Visa卡，允许英国客户在商户中便捷使用比特币、以太币及莱特币等加密货币。

推特CEO杰克·杜西（Jack Dots-ey）年薪1.4美金，近期每周都买入价值1万美金的比特币，他认为比特币未来将成为互联网原生货币。有数据指全球有超过14600家商户接受比特币支付，仅丹麦就有1500多家。专门从事加密货币分析的Datalight研究指出，短短10年，比特币已成功与支付系统行业的领导者竞争。比特币的发展呈指数级增长，若保持目前的发展速度，再过10年便可以超越所有竞争对手。Datalight认为比特币的支付系统远远优于传统的国际支付及电汇，最终会超越Visa及Master卡。成立于1911年的百年老牌科技公司IBM正与几家国际银行合作，采用恒星币（XLM）系统打造超低成本的国际汇款业务。IBM之所以成为不死科技股，主要是每次科技进步，IBM总不会落后，如今在区块链技术面前更是超前介入。股神巴菲特2011年曾经斥资过百亿美金购入5.4%的IBM股份，其后斩仓离场，巴菲特指比特币毫无价值，是幻想;然而IBM却与市值比比特币小得多的恒星币合作。