益海嘉里开启上市之路

李振兴

十年前就谋求上市的益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（以下简称“益海嘉里”）终于有了进一步的消息。近日，中国证券监督管理委员会上海监管局披露，益海嘉里正接受上市辅导，辅导机构为中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”）。业内人士认为，这表明益海嘉里在中国的业务整合已经完成，正式开启上市之路，以谋求整合更多的社会资金支撑，保持业务的持续性，并为拓展新板块做准备。

接受辅导

上海监管局发布的公告显示，中信建投派出9人组成的辅导小组，负责对益海嘉里的全体董事（包括独立董事）、监事、高级管理人员及持有5%以上股份股东的法定代表人，进行首次公开发行股票并上市的辅导工作。

中信建投对益海嘉里的辅导内容包括核查益海嘉里在公司设立、股权设置和转让、增资扩股、资产评估、资本验证等方面的合法性和有效性，督导益海嘉里明晰产权关系，使股权结构及演变符合国家有关规定，督促益海嘉里形成明确的业务发展目标和未来的发展规划，并制定可行的募股资金投向和其他投资项目规划等。

据了解，益海嘉里是一家台港澳与境内合资股份有限公司，法定代表人为郭孔丰，注册资本48.79亿元。益海嘉里的控股股东为Bathos Company Limited，持有益海嘉里99.99%的股权。上海阔海投资有限公司持有剩余的0.01%股份。

目前，益海嘉里在中国的总投资已超过300亿元，在全国25个省、自治区、直辖市，建成和在建生产基地共计70个，生产型实体企业110多家。益海嘉里的生产、销售和物流网络，覆盖了中国多个省、市、自治区的2839个县市，拥有近350个销售处、1585个经销商、5000多家分销商、超过100万个终端保证供应。

业务重组

事实上，益海嘉里谋求上市的消息由来已久。2009年，益海嘉里的母公司豐益国际就曾计划分拆益海嘉里谋求在香港上市，计划融资约30亿-40亿美元。不过，益海嘉里担心在当时金融动荡的香港股市上市，恐难达到预期，随即搁置了上市计划。2017年5月，丰益国际宣布对中国业务进行重组。记者从益海嘉里内部人士处得知，公司已基本完成中国业务的重组，正为中国业务板块分拆上市做相关的准备工作。

此次上市辅导是益海嘉里第二次冲刺IPO。益海嘉里相关负责人表示，2月27日，公司正式向中国证券监督管理委员会上海监管局报送辅导备案申请材料并获得受理，后续公司将严格按照A股IPO相关法律法规的规定履行相关程序，并以中国证券监督管理委员会公布的相关公告为准。

中国食品产业评论员朱丹蓬认为，益海嘉里再次申请IPO说明在中国的业务整合已经完成，并且益海嘉里在中国的业绩对丰益国际而言至关重要。

资料显示，2017年丰益国际在中国的收入为223.92亿美元，占丰益国际2017年收入的比例达到51%，并且中国业务在整个丰益国际的占比呈上升趋势。2018年，丰益国际收入444.98亿美元，扣非净利润为11.53亿美元。

加速落地

目前，在我国粮油市场，益海嘉里主要面临中国粮油旗下福临门的竞争。数据显示，2018年上半年，中国粮油控股油籽加工业务收入达332.24亿港元，占比总收入的68.76%，大米加工及贸易营收74.88亿港元，占比15.5%。

“作为上市公司，中国粮油不仅拥有强大的产业链优势，更拥有资本优势，金龙鱼与其竞争也需要强大资本支撑。”朱丹蓬表示。

应对竞争需要资本支撑，在产品端，金龙鱼需要多元发展，更加本土化。据了解，益海嘉里产品涵盖了小包装食用油、大米、面粉、挂面、调味品、牛奶、豆奶、餐饮用油、特种油脂、油脂化工等十大领域，旗下共计16个品牌。

益海嘉里未来的一个发展方向就是实现多元化，在粮油品类占据一定优势的情况下，调味品会是未来的拓展方向。目前，益海嘉里调味品产品只有香油一款产品，而中国调味品市场持续高速发展。2017年，中国调味品市场销售3322.1亿元，同比增长8.08%。预计未来调味品行业将以10%左右的增速增长，2020年行业规模有望突破4000亿元大关。