新股民跑步进场，将成为被收割的“新韭菜”？

陶丹

千军万马来相见，连续上涨是关键！究竟是股市上涨吸引更多投资者入市，还是更多投资者入市带来股市上涨，这本身像是“鸡生蛋还是蛋生鸡”一样的问题很难有确切的结论，但每一轮上涨行情必然伴随大量新股民开户，则是毋庸置疑的事实。根据中国结算的统计，3月份新股民开户热情和大盘上涨同步增加，当月新增投资者数量超过202万，创下2017年3月以来的月度开户人数新高，也让A股投资者数量达到创纪录的1.5亿。

新股民是否等于被收割的“新韭菜”？对于老股民的调侃，新股民或许并不服气。在股市，最不值钱的或许就是“资历”二字，不管老股民还是新股民，能赚到钱才是硬道理。牛市中蜂拥进场的新股民逐利而来，大多是初生牛犊不怕虎、“敢”字当头，经常有“乱拳打死老师傅”的惊人收益率，甚至在每轮牛市中都会有新的“民间股神”诞生。但这些利润要从“曾经拥有”到“天长地久”，却不是那么简单的事情。在笔者身边，每一轮牛市都有朋友成为新股民开户进场，但一轮牛熊循环之后，还能够从股市带走利润，甚至跑赢大盘的人却寥寥无几。在过去十多年里，A股经历了三轮牛熊循环，第一次是2005年6月到2008年10月，上证指数从998点起步到最高6124点，最终回到1664点，牛熊循环之间上涨约65%;第二次是2008年10月到2013年6月，从1664点到3478点，然后又回到1849点，牛熊循环之间上涨约11%;第三次是2013年6月到2018年12月，从1849点到最高5178点，然后又回到2440点，上涨约32%（见附图）。很显然，几次牛熊循环之间，上证指数都有所上涨，但新股民能够保存胜利成果的却不多，原因在哪里？

操作手法无疑是重要的因素。新股民相对缺乏投资经验，在短线炒作、追涨杀跌中养成的操作习惯，或许能在一时获利，但一旦行情发生逆转或买到地雷股，往往会被“套牢一生”，将前面累积的利润一笔勾销。此外，也有相当部分新股民随着指数的上涨胆子越来越大、持续追加投入，将持仓成本变成“倒金字塔”形，最终一波调整下来，不赚反亏。另外还有一些新股民寻求快速暴富，借助各类杠杆甚至是场外配资“大干快上”，同样无法抵御股市调整的惊涛骇浪。因此，新股民在牛市中进场，钱来得太容易并不是好事。正所谓盈亏同源，如果不快速“升级”，牛市的成功往往会埋下熊市套牢的种子。新股民不妨看看那些“多年媳妇熬成婆”的老股民，看看他们在2015年、2009年和2007年前后究竟经历了些什么，从中或许可以获取一些过来人宝贵的经验教训。

可以预期的是，在4月份以来A股持续活跃、再上一个台阶的情况下，这个月新股民的数量不会少，甚至还可能比3月份更多。在“跑步进场”的情况下，新股民跑得太快、太匆忙，反而容易摔跤。因此，一些老股民将新股民称为“新韭菜”，虽然不乏调侃的成分，但却是一种善意的提醒。目前，就有上千份减持计划抛出，也有一些公司因为财务问题被无预警ST导致股价大跌，新股民稍不留神就可能沦为被收割的“韭菜”。随着市场的上涨和估值的提升，一些个股的泡沫在积聚，这些都可能成为未来新股民的“滑铁卢”，再好的形势都不可忽略“防风险”三字。

当然，从长线的角度看，目前上证指数3200点的位置并不算高，估值也属合理，远远还未到整体泡沫的地步，长期反复向上、螺旋式上涨仍是可预期的。如果新股民能够选择合适的投资品种、保持良好心态、立足长远投资的话，未必就没有胜算。

笔者建议，新股民应当针对股市投资的部分做通盘规划，在确保日常现金流稳定的情况下，再将闲钱做适度投入，千万不能有重仓豪赌捞快钱的心理，甚至盲目加杠杆放大风险。另外，对于一些基本面没有变化、涨幅过大的品种，或者限售股比例高存在未来减持风险的品种，原则上都不应重仓参与。在看好股指长期走势的时候，不妨适度布局一些指数型ETF基金，或指数增强型基金，实现和指数上涨大致相当或略高的收益率。与其盯盘追逐热点，不如选择合适的品种长期持有，将更多的精力放在学习提高上面。

不过，“知易行难”或许是大部分投资者的宿命，在目前信息爆炸的时代，新股民想要完全抗拒股市暴利的诱惑，可能性并不大。作为一个整体，新股民大概率还是无法摆脱冲动买入的行为模式，只有通过市场波动的长期淬炼，才会领会敬畏市场的含义。因此，在目前新股民蜂拥入市的情况下，投资者根据新股民的喜好，阶段性地关注“新股民概念股”也存在获利机会。在每一輪牛市的巅峰，都会有“消灭低价股”的冲动，因此对于一些长线超跌、业绩暂无风险、今年以来涨幅较小的品种，可列为“新股民概念股”予以关注。笔者列入观察的品种有：海达股份、宏创控股、大东海A、华斯股份、三元股份、电子城、紫金矿业、中国中铁等。