2月是一个“躺赢”的月份

尹星

节后指数会有一次方向性选择

主持人：记得在12月底学员们问的最多的就是，某家泛舟钦点的银行到了价值投资点位，能否介入。现在回头看，又是捡钱时啊！

泛舟：我敢始终反复明着说好的价值股，总共没几只。再外加一些消费、家电及其他主流行业的龙头公司，去年初那次价值投资课上完之后，聊的那些公司和具体什么区间适合开始布局，如果你把它们作为一个组合看待，时至今日，还是略有盈利的，虽然没有几家跌到位的。

主持人：大伙可别小看这句“略有盈利”，当时沪指点位在3160点附近，现在呢？银行在這个过程中有两次跌到位，一次涨到位，差价也就别去计算了。这说明一个问题，整个市场中还是存在逆势上涨的价值股。

泛舟：是的，虽然当前这样的品种少之又少。我当时从几个主流行业中为学员们选了十家左右公司，目前依然可以按照这个策略进行投资，它们依然是整个市场的主心骨。所以任何模式都可以在这个市场中获得稳定的收益，问题是你选哪一种。短线更不用说了，就连上周那么低迷的时期依然有点肉未。容错度这东西，也是相对的。在上周短线情绪如此恶劣的环境里，依然存在容错度较高的板块及形态。做交易千万不能去抱怨，应该多思考当前为何这几个板块及形态可以涨，还有没有后劲之类的问题。在任何环境下，都有机会存在，只是风险收益比的大小决定了仓位而已。

主持人：这些度的拿捏，对于大多数投资者来说非常难，他们连基本的游戏规则还没摸清楚，每天看看手机上的行情，根本无法触及到这个深度。

泛舟：所以对于这些人来说，就应该长线价值投资。短线是一门艺术。想做好就必须能控制自己的情绪。天天泡在市场中又不会变得很浮躁，难度是非常大的，会有一个很长的过程。

主持人：我也觉得，长线投资相对来说更适合上班族，按你之前所说，指数也没多少下行空间就要见到真正的底部了。

泛舟：真正的底部还是有些距离的，具体计算的方式及观点我在课上都详细说过了。就算当前再往下400-500点都是正常的。关键还要看届时以什么样的形式震荡。假如我测试的最恶劣的环境出现，跌破2000点都是正常的。反正早几年说的2400点上下200-400点区间震荡，依然有效。大方向不难判断，难的是中间的每一天你要怎么过。既要不断的通过实战积累经验，又不能赔太多钱，因为眼瞅着牛市就要来了。届时靠什么赚钱？这个度要把握好。我觉得立志在市场中通过短线出头的人，就只能练，仓位上要控制好。长线就随意了。

主持人：嗯，你说出这些点位我不觉得奇怪，都听了无数次了。关键还是要做好眼前。节后市场你怎么看，有没大机会？

泛舟：目前看不出，只有局部板块跌不动。主动买盘有限。不过或许这些都是未来的希望。节后指数会有一次方向性选择，上下都不可怕。下去就会加速见大底。上去就先有一次喝汤行情，指数只要能横住，个股就敢飞。现在暂时不适合放大仓位。继续小仓位实战积累经验。

节后会继续震荡向上

主持人：上周咱们聊到，一般节前行情会相对平淡，本周却是明显的二八分化，上证攻了下半年线也无功而返，是不是对节后行情有些不利影响？

海风若雨萧萧：本周重磅信息已经到了目不暇给的地步，先是会里换了领导，紧接着就是商誉爆雷，有些上市公司亏的比市值还要多，而且都集中在1月的最后四个交易日，出现了成片跌停，最多的周四跌停家数已经达到百家，市场情绪快速逆转，周三是科创板落地，周四又是拟调整券商的风控指标，领导在撸起袖子加油干，只不过市场面临长假效应，资金面再度失衡，在节前的这一周表现的就特别明显。短期来看，指数在20日线上方震荡，修复前期推升过程中的超买指标，而且春季行情刚开始二十个交易日，还是在相对安全的周期内，我认为节后会选择继续震荡向上，但是市场结构和风格可能会发生明显变化。

主持人：什么变化？

海风若雨萧萧：9月以后，市场持续炒作低价超跌股，有三大基本逻辑，第一政策纾困，第二超跌低价，第三重组预期。目前这三大基本逻辑都遭遇挑战，领导换了，是不是政策思路会变？超跌低价修复之后，涨升空间又在哪里？君不见，10月妖王恒立已经不声不响的腰斩了吗？重组又受到科创板注册制试行以及商誉减值爆雷的全面打击。尤其是现在是年报公布期，上市公司的财报惨不忍睹，市场炒作情绪会受很大影响。

目前行情主要是靠外资的“买买买”，1月净买入创了历史新高，美联储加息态度已经明显软化，这也符合我们去年分析过的美股大跌并不是坏事的基本思路，美国的股市就相当于中国的房市，只要股市跌，政策部门压力就特别大，随之而来的就是人民币汇率的走强。但是外资的强力买入容易受到海外市场环境影响，并不是多么靠谱的力量，最典型的2018年10月外资反手净卖出，市场就完全招架不住，其实仅仅几十亿的净减持。

主持人：国内资金积极入市才是基础保障。

海风若雨萧萧：是的。目前的行情又回到了外资买多少，市场就能涨多少的地步，这便是我们上周分析的，2月是一个“躺赢”的月份。变数主要是海外市场波动是一致的。

主持人：1月初红学堂请你做“2019年春季行情策略”访谈的时候，小编想和你深入探讨下科创板和5G板块机会，你出人意料地表示，不看好这两个板块春季行情持续表现机会，反而大谈猪周期养殖板块，你怎么找到这个偏门的？

海风若雨萧萧：我多次公开讲过，主题投资的时间周期和板块的高低位切换，故事再大，树也长不到天上去，尤其是在熊市，牛市的主题炒过之后，未必会跌多少，而熊市绝大多数是从哪里来回哪里去的命。我观察猪周期养殖板块是从11月就开始了，简单点说，就是逻辑+趋势的思路，自2016年之后，有两年时间养殖板块几乎是被市场遗忘的角色，而养殖产品基本属于刚需，无非是供应端变化带来的价格波动，猪瘟疫情大大加速了这个过程，养殖板块容量并不大，就那么二十来只股票，把逻辑想通，顺着逻辑撸一遍，不是很清楚吗？还是那句话，某会在做加法，我们就要学习怎么做减法，3500多股票你选不好，20来只股票你总能选得好了，特别是市场风格可能会发生变化的时候。现在的市场投资风格就越来越多样性，游资的套路和正规军的战术你都得懂一点。

节后仍是纠结震荡市

主持人：本周指数平稳，但蓝筹股和题材股明显两极分化。

骄阳：外资持续流入是地球人都知道的，他们买入的，基本都是基于中长期看好的，不会太在意短期波动，只要觉得中长线有较好的機会就好。题材股的下跌大家都明白，那就是商誉减值，这个之前我们就说过很多次。但到了周四，这个风险就解除了，因为所有的预报都出完了，不过这也仅仅是商誉减值影响的一个开始，因为这类公司丢掉了做生意最可贵的信誉，相信未来这批公司会被很多机构列入黑名单，很难挽回了。这也可能是未来A股美股化的一个新的开始，美股10年牛市也不就那么20%-30%的品种在上涨而已？所以对于这些问题公司，还是少碰为好，没准还有别的坑呢。

主持人：有人觉得商誉减值过后，很多公司可以轻装上阵了。

骄阳：轻装上阵？哪那么容易，得了绝症的人动过手术就一切OK？问题还是多多吧，没准乱七八遭的后遗症都来了，股票也是如此，能有这么大商誉问题的公司，一定存在大多数投资者所不知道的被掩盖的问题，就算你能找出真正轻装上阵的品种，概率也不高。有这样的时间去研究哪些可以轻装上阵，为什么不用同样的精力去研究基本面优秀的公司呢？

主持人：科创板离我们越来越近了，新闻很多。

骄阳：一个新的板块来了，刚开始肯定是送钱，不过因为参与有门槛儿，50万以下的资金不能参与，这也限制了大部分散户，成为大资金博弈的战场。从这个角度来说，大多数散户将来看着科创板火爆一定会心急如焚，从最新公布的科创板鼓励上市的几大领域看，主要是新一代信息技术、高端制造新材料、新能源节能环保、生物医药、技术服务。因为高层对科创板抱有很大预期，并且实行注册制和更严格的退市机制，这样的目的是真正找到过硬的科技公司，所以未来利好A股品种就确定了，那就是符合这几个板块的基本面过硬的公司。从另一个方面来说，主力和散户是相互博弈的，那么一旦将来科创板火爆，着急的散户必然高度关注A股科技股，这样和科创板中可以对标的公司，很可能就是2019年未来的牛股，所以对于A股市场，我觉得是帮助我们选择了一个寻牛的方向。未来伪科技伪优质的公司会逐渐被市场淡化，就算突然有结构性炒作，也一定会一波死，这点我相信大家在这几个月的行情中也都发现了，不管美化得多好，都是一波流上去，再哪来回哪去。

主持人：节后的市场怎么看？

骄阳：难，缩量就要面临20天量周期的压力，放量吧想要越过半年线克服压制又不是那么容易，所以更多我觉得是复杂的，在半年线上下100间进行震荡吧。也许这半年依然会让很多人纠结难受，但是到了7月份以后就好了，届时压力会降到2600点以下，就是说，只要站到2600点，那么所有均线就都呈现多头排列了。