试议私募投资基金发展

傅正巍

摘 要：私募投资基金是目前发达国家经常使用的一种投资工具，私募投资基金对投资者以及投资机构等都带来了理念上的转变。这种投资工具对金融大环境来说产生了很大的影响，对目前的金融市场来说意义重大。目前，我国金融市场中很多资金都来自私募基金。尤其是在证券市场，很多资金都来自于私募基金。由此可见，私募基金在证券市场中占有重要地位。我国对于私募投资方面的法律还没有明确的规定，所以这时私募投资基金会让金融市场增加很多不确定性的因素。本文主要对目前的金融市场进行了分析，并且根据私募投资基金的发展进行了讨论，并且提出了自己的建议，仅供读者参考。

关键词：私募投资基金；发展；问题研究

随着我国经济的不断进步与发展，我国的资本市场的发展也发生了翻天覆地的变化。这时，随着资本市场的发展，私募基金渐渐的进入了我国的资本市场。私募行业在发展的过程中有优势也有缺陷。优势表现在我国目前对私募行业的监管处于空缺的状态，所以这时私募行业的发展存在很大的便利性。缺陷表现在私募行业在发行渠道和相互开放两个方面存在很大的不便之处。国际私募资金受到重创发生在2008年，因为这一年爆发了金融危机，导致了美国几个证券被迫出售。这时，美国的资本的投入大大减少，导致我国资本的流动性变差。我国的金融环境比较稳定，并且目前的经济发展也比较快速，所以我国对金融危机爆发产生的影响比较小。从长远的角度来看，我国是私募行业考虑的重点。并且我国对于外汇方面的管控比较严格，很多外资进入中国很困难，这又给私募的发展提供了条件。并且目前我国已经有了合法的私募平台，所以这给我国私募机构的发展创造了很好的发展条件。

一、私募投资基金概述

私募投资基金是一种筹集资金的方式。资本运作需要资金来支持，一种是通过公开的形式进行投资基金的筹集，这种成为公募投资金；而另一种就是不以公开的方式将投资基金募集起来，这种就称为私募投资基金。私募投资基金在法律上还没有公开的定义，其主要是采取一种非公开的方式，通过投资者以及个人投资者来进行资金的募集。整个过程不需要公开进行，而是通过投资者与私募投资基金的管理人员私自协商，探讨如何进行私募基金的销售或者赎回。私募投资基金的特点就是私自协商性，一切的合同和协议等都是由投资者个人来进行合同的签署的。这种私下协商性是私募投资基金的主要特点，也是其与其他投资基金存在的最大的差别。

二、私募投资基金的证券投资运作方式

利用私募投资基金进行证券投资运作时，一般是由银行部门、证券公司、信贷公司、投资公司等机构来帮助客户来进行资金的筹集，并列帮助客户运作这部分资金。私募投资资金的来源十分广泛，包括了上市公司的资金、私营企业的资金、国有企业的资金、个人资金等。不同的投资方式是由于不同的投资基金的市场不同而造成的。目前投资基金市场主要有一市场和二级市场，两个市场中的主要投资方向有所差别。一级市场主要是银行或者证券公司进行资金的募集，然后将这部分私募投资基金加以利用，然后批量申购新股，从中获取利润。二级市场的投资基金主要是投资到二级市场股票的基金，一般采取分红的方式来获取收益。

三、私募投资基金的影响

私募投资有利也有弊，首先来说私募投资基金有利的一方面。私募基金是随着经济的不断进步与发展而逐渐发展而来的，这说说明私募投资基金对促进经济发展有一定的好处。如果法律上对私募投资基金进行明确的管理和规定，为私募投资基金的发展提供平台，创造条件。那么这时私募投资基金的发展就能有效的规避风险，并且可以为我国证券市场的发展提供动力。私募投资基金的有利影响简单的来说可以从六个方面来说明，第一是私募投资基金可以推动我国经济的进步，第二是私募投资基金的发展可以为我国证券市场培养出大批优质的投资者，第三就是私募投资基金可以成为我国证券市场中的一个新的产权主体，第四就是私募

投资基金的出现有效的减少了投机行为的出现，稳定我国证券市场，第五就是私募投资基金的发展可以推动我国证券市场尽快向国际化方向发展，第六就是私募投资基金的出现对完善我国证券市场的监管机制有推动作用。由此可见，实现私募投资基金的合法化，对促进我国经济发展和证券市场的发展来说都有很重要的意义。

在来说私募投资基金的负面影响。从目前来看，私募投资基金目前还没有合法化，缺少相应的法律法规来对其进行规范和制约。这时，在使用私募投资基金时，可能会由于没有制度上的支持造成与法律相抵触，无法正常运行。其次就是私募投资基金在一级市场的使用中，由于股市中进入太多的信贷资金，这时会对金融市场的秩序产生严重影响。再有就是在二级市场中，私募投资基金的使用过程中触犯了法律，有违法行为的出现，这对证券市场的运行来说也造成了一定的困扰。最后，私募投资基金会产生膨胀，在这个过程中会产生风险，从而影响力证券市场，也使其产生风险。由此可见，私募投资基金需要及时的进行法律规范，这样才能让我国的证券市场顺畅的运营。

四、私募投资资金的发展建议

由上文可知，目前私募投资基金还没有明确的法律地位。私募投资基金在进行发展时缺乏法律支持并且没有明确的要求与规定。但是私募投资基金对我国资本市场的发展以及经济的发展都有很大的意义。所以这时，让私募投资基金合法化，赋予其合法地位，可以促进私募投资基金的发展。这样可以让私募投资基金更好的应用与资本市场，为我国资本市场创造更好的条件。有了法律上制度的明确规定可以让私募投资基金更加具有合理性和合法性，并且可以让私募投资基金能更好的为我国资本市场服务，这样能让我国的资本市场更加丰富化，多元化。

其次，要对私募投资基金进行严格的监控。私募投资基金虽然对我国资本市场的发展有很重要的意义，但是目前市场上有很多资质不够、风险过大、不合格的私募投资基金的机构。如果任何机构都可以进行私募基金的募集，那么这样会让私募投资基金的市场鱼龙混杂，不利于私募投资基金的发展。所以这时，我国应该加强对私募投资基金的监控管理工作，保证私募投资基金能够在我国更好的发展。其中，监管部门要对私募投资基金的机构以及个人等进行资质的审核，对不合格的私募投资基金的机构或者个人进行监管，不允许其进行资金募集工作。这样可以让私募投资基金市场的运作更加井然有序，也能保证私募投资基金在使用过程中的风险更小。

最后，對国内信用体制进行完善也是促进私募投资基金发展的一个关键。因为私募投资基金的管理者的信用与资金的运作合理与否有着很大的关系。当前的私募投资基金都是私下签合同，按照协议来进行资金的募集。在这个过程中，没有经过法律上的程序，所以这时法律无法保证私募投资基金的安全性。在这个过程中，交易完全是依靠对方的信用来实现的。所以这时，对私募投资基金的管理者应该提出更高的信用要求，只有信用合格的管理者才能进行私募投资基金的募集工作，这样可以保证资金的安全性。所以这时，我国应该对信用体制进行完善，尽可能的对管理者提出很高的要求，提高管理者的准入门槛。这样可以有效的规避风险，保证私募投资基金的正常发展。

五、总结

总得来说，私募投资基金是促进我国经济发展和证券行业发展的一种重要形式。我国私募投资基金目前还存在法律缺陷，没有明确的法律法规来对其进行制度上的管理。缺乏合法性是导致我国私募投资基金受到制约得到主要因素。为了我国证券市场和经济市场稳定有序的发展并且不断进步，需要我国政府对私募投资基金进行合法化的法律制定工作。我国的经济在不断的进步与发展，需要更加新鲜的资金来源来促进我国经济的发展。所以这时，私募投资基金在我国的应用应该被支持，并且需要尽快的完善法律法规来支持使用。关于我国私募投资基金的发展还需要更多的专业人士进行研究，未来私募投资基金在我国的发展一定会越来越好。

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