中国沿海散货运输市场月评（201903）

周杰

2019年3月，下游工业企业复工复产较为积极，工业用电需求释放，加之阶段性的煤价以及政策性利好，我国沿海散货运输市场行情略有回暖，但运价仍徘徊于相对低位。3月29日，上海航运交易所发布的沿海散货综合运价指数报收于点，较上月末上涨4.7%;月平均值为992.93点，较上月上涨4.8%。

1 煤炭运输市场

沿海煤炭运输市场分别于月初及月末迎来一波上涨行情，走势略好于上月，但处传统淡季，运输需求难有明显好转，运价于相对低位波动。月初，工业用电量在下游企业持续复工复产的情况下有所增长，而煤炭供给释放遭遇阻力。内蒙古矿难后的煤矿安监检查格外严格，使得产地煤炭整体供给受限，港口煤炭货源收紧，贸易商捂盘惜售心态增强，下游用户出现恐慌心理。部分钢厂和水泥厂自身囤煤较少，因煤价上涨，不得不加快拉运节奏。市场行情短暂上涨后低迷态势逐步显现。一方面，发电用煤需求难有进一步增长空间，沿海六大电厂日耗煤量徘徊于65万t上下，电厂存煤普遍较为充裕;鉴于4―5月煤炭需求将持续低迷，下游电厂多选择观望，拉运以计划量为主。另一方面，產地产能释放受限，而港口煤炭价格开始步入下行通道，坑口煤价与港口煤价倒挂，贸易商发货积极性普遍低迷。加之海事部门加强对砂石市场的监管力度，非煤货种运力需求减弱，市场运力过剩局面持续放大。北方环渤海港口仍有煤炭结构性短缺情况，加之4月初大秦线将集中检修，环渤海港口煤炭调进可预见性减少。低迷行情持续至下旬，市场终于迎来政策利好，4月1日起国家税率调整，税率波动放大了市场的煤种偏好倾向，部分货主急于月底前发货，成交量增加。电厂临时加大采购力度，运输需求迎来小高峰。但在需求低迷的大背景下，上涨行情也仅维持了1周时间。

3月29日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收于，较上月末上涨5.8%;月平均值为点，较上月上涨6.1%。分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为25.7元/t，较上月末上涨3.8元/t;月平均值为24.9元/t，较上月上涨4.5元/t。秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为28.8元/t，较上月末上涨4.4元/t;月平均值为27.6元/t，较上月上涨4.8元/t。秦皇岛至南京航线（载质量3万～4万t）市场运价为34.6元/t，较上月末上涨3.8元/t;月平均值为33.6元/t，较上月上涨4.0元/t。秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为30.0元/t，较上月末上涨4.1元/t;月平均值为28.6元/t，较上月上涨3.7元/t。

2 金属矿石运输市场

受巴西矿难影响，3月份铁矿石价格高位振荡。目前钢材利润维持在500～700元/t，该利润水平下钢厂仍保有较高的生产意愿。唐山、武安地区环保限产政策趋严，但总体力度不及上年同期，高炉产能利用率同比、环比均上升，因此对铁矿石运输需求形成支撑。3月29日，金属矿石运价指数报收于969.78点，较上月末上涨4.7%;月平均值为957.88点，较上月上涨4.2%。

3 粮食运输市场

随着贸易商和粮库积极入市收购，粮源由农户转移到中间贸易环节。但下游需求并未明显好转，非洲猪瘟疫情持续恶化，生猪价格低迷不振，饲料企业补库力度有限，多以消耗库存为主，采购心态较谨慎。贸易商囤粮风险加大，北方八港玉米库存触及一年内高点，南方港口内贸玉米库存也处在高位。此外，南北港口粮食价格出现倒挂，粮食运输需求难有好转，运价以跟随煤炭运价涨跌为主。3月29日，粮食运价指数报收于739.10点，较上月末上涨4.4%;月平均值为741.57点，较上月上涨8.7%。

4 原油及成品油运输市场

油价持续上涨，下游采购、提货热情较高，加之中石油、中石化本月计划下海量增加，运输需求相对较好。面对集中释放的下游需求，港口资源显得相对紧张，船舶待港等货时间较长，运力阶段性供不应求，促使沿海成品油运价上涨。临近月底，市场低迷态势逐步显现，原油价格波动下行，加之受税改政策影响，炼厂生产节奏放缓，运输需求萎缩，沿海成品油运价步入下行通道。3月29日，上海航运交易所发布的成品油运价指数报收于点，较上月末上涨1.2%;月平均值为点，较上月上涨0.4%。