企业国际贸易外汇风险影响因素研究

王海岗

摘 要 众所周知，外汇风险是企业进行国际贸易活动必须要面对的一种风险，它已经成为一种常态事件，对于企业的亏损与收益有着极大的影响。头寸、时间以及汇率波动主要是我国企业国际贸易外汇风险的三大构成因素，对此，本文将围绕着这三大因素，重点从政治、经济、与文化等方面对影响企业国际贸易外汇风险的因素展开探讨，以期为企业的外汇风险规避提供些许帮助。

关键词 国际贸易 外汇风险 影响因素

企业，是我国社会主义经济主体的一个重要表现形式，而在其进行国际贸易活动过程中，收入与支出大量的外汇以及借入与借出货币资本等皆是无法避免的，但是也正是因此，企业便会拥有大数额的以外币为主的资产、债权甚至是债务。并且以上外币收付活动，企业都需要在一定周期之间内进行本币折算，如此才能尽快结清债权债务，也才能核算好本次国际贸易活动的最终利润成果。企业的国际贸易活动成果与是否能有效防范外汇风险有关，而外汇风险又与头寸、时间以及汇率波动密切相关，而其中汇率波动是主要因素，对此本文基于汇率波动影响因素，重点对外汇风险影响因素进行探讨。

一、外汇风险的三大要素

从直观的角度来看，头寸、时间以及汇率波动是构成企业国际贸易外汇风险的三大要素，所以但凡缺少一个要素，外汇风险便不会存在。头寸又叫敞口头寸，是指外汇暴露头寸，也就是说并未经历过风险对冲的头寸；时间即是外汇暴露时间，是头寸暴露的最初时期；而汇率波动，则是指国家本币与外币之间的兑换比例的明显变化。通常情况下，外汇暴露头寸是企业国际贸易活动出现外汇风险的基础因素，暴露头寸越大，则在时间与汇率波动都一样的情形下，企业所要面对的外汇风险也越大。而外汇暴露时间则是企业国际贸易活动出现外汇风险的前提因素，若是没有“暴露时间”这一说法，那便是进行一手交钱，同时一手交物的经济活动，如此便不会出现外汇风险。当然，暴露时间与外汇风险也存在着显著的正相关，即随着暴露时间的推长（头寸与汇率波动不变），企业所要面临的外汇风险也随之增加。最后，汇率波动是影响企业国际贸易外汇风险最大的一个影响因素，其是外汇风险的核心与关键性因素。假设若是国家与国家之间的汇率是无变化，即在处于稳固汇率交易环境之下开展的经济活动，企业是不需要承担任何的外汇交易风险，当然汇率与外汇风险亦是呈现正相关关系。另外，头寸与时间皆是由企业的订单内容与性质决定的，换言之便是企业订单的不同内容与根本性质在很大程度上就影响了暴露头寸与时间，而汇率则不然，它不仅会受到政治、经济、法律文化等因素的影响，又会受到国际性危机的影响，总之汇率波动的结果，不但是国际市场经济机制调控的结果，亦是国家与国家之间互相博弈的结果。所以影响汇率波动因素是多样化的、复杂化、且多方面的，是不受企业的影响的。

二、影响汇率波动的因素

（一）经济增长率差异因素

不同国家之间有着不同的经济增长率，这是影响企业国际贸易外汇风险的最深层次因素，但是经济增长率却又不能直接影响外汇风险。众所周知，经济增长率的不同差异，将会对本国物价、收益、与利润等相关的经济变量产生不一样的影响，同时也会间接导致国内生产、运营、花费以及投资等经济运行状况造成严重的差异，最后便会阻碍本币的需求，致使本币汇率产生大幅度的变动。另外，经济增长率的不同差异，会令国家在全世界国家的经济地位上升或下降，这是因为只有经济发展速度快速的国家，才能在全世界国家中拥有较大的话语权，也因此本国的货币值才更趋于坚挺。

（二）法律文化差异因素

每个国家之间存在不同的法律制度与历史文化，尤其是在国际贸易法律法规、企业与国家信任度等几方面的差异，都会在不同程度上影响到企业到进出口贸易的不同变化，最终导致汇率大幅度波动现象的发生。现阶段，全球大多数国家未曾制定出与反信用证欺诈相关的法律文书，而少部分发展中国家遵循的是国家利益最大化原则，在贸易方展开合法合理追收尾款的过程中，制定出法律歧视与无理拖延等政策，如此便极大地助长了信用欺诈者的嚣张气焰，从而影响到本国国际贸易活动的变化，导致汇率产生波动。

（三）政府干预因素

政府干预是影响企业国际贸易外汇风险的政治性因素之一。一般来说，汇率的波动对国家的国际收支、国际贸易以及资本流动等经济活动有着十分突出的影响，并且也会间接影响到国内的生产、管理、投资、与价格等过程，所以各国政府都会或明或暗地对对外汇市场进行干预与调控，如此便会促使汇率产生波动，所以各国家政府对于外汇市场的干预机制是影响到企业外汇风险的一个重要因素。通常情况下，政府普遍都采用制定汇率、贸易、财政以及货币等政策的方式，直接或间接地对汇率进行调控和干预，而这种干预机制对汇率波动造成的影响既有长期性的、亦有短期性的。

三、结语

汇率波动早已经成为企业国际贸易活动中的常态事件，所以外汇风险是无法完全规避或消除。针对于此，企业必须直面外汇风险，对造成外汇风险的影响因素如寸头、时间以及汇率波动等内容进行科学全面的分析，之后再采取相对应的防范措施，从政府干预、经济增长率、法律文化差异以及通货膨胀率等多方面出发，如此才能在激烈的国际贸易市场中立于不败之地，才能抓住机遇，促进企业更好更快地发展。

（作者单位为青海盐湖工业股份有限公司）

參考文献

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