浅析小额贷款公司融资的困境及出路

孙国华

摘 要：作为一种新型的金融组织，由于外部客观因素以及自身特点等原因，小额贷款公司在融资的过程中存在着许多困难。本文分析了小额贷款公司经营发展过程中融资困境形成的原因，并提出相应的解决办法，希望能够有助于小额贷款公司解决融资难、成本高等困境，拓宽融资资金来源渠道，提升小额贷款公司经营管理水平，增强其市场竞争力，促进小额贷款公司持续、健康、稳健发展，更好地为“三农”、中小微企业提供特色化、差异化的金融服务，更好地服务于地方经济。

关键词：小额贷款公司;融资困境;出路

小额贷款公司作为一种新型的金融组织，对解决“三农”、中小微企业融资难发挥着至关重要的作用。但由于内、外部原因的影响，小额贷款公司自身在融资方面存在着许多困难，影响了小额贷款公司的持续健康发展，本文从外部因素、自身特点等方面分析小额贷款公司融资难的原因，从而进一步提出解决对策。

一、小额贷款公司融资概述

根据银监会联合央行发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余額，不得超过资本净额的50%。融入资金的利率、期限由小额贷款公司与相应银行业金融机构自主协商确定，利率以同期“上海银行间同业拆放利率”为基准加点确定。

由于自身经营的特点，小额贷款公司发展迅速，有效推动了普惠金融的发展，但由于自身资金实力有限，不能有效地服务地方经济。为了更好地服务“三农”、中小微企业，小额贷款公司需要积极拓宽资金来源渠道，增加外部资金，充分发挥资金的杠杆效应。

二、小额贷款公司的主要融资方式

为了改善资金不足的现状，增强小额贷款公司的服务能力，目前，小额贷款公司主要有以下几种融资渠道：

（1）银行借款

目前我国大部分的小额贷款公司的主要融资渠道是向地方商业银行借款。经营状态良好、管理规范的小额贷款公司可以对照商业银行贷款的准入条件，积极与其沟通，从而获得部分商业银行借款。

（2）股东定向借款

对坚持服务“三农”、合规经营、防控良好、利率水平合理的小额贷款有限公司，通过申请，经主管部门批准，可以向股东定向借款方式融入资金，融资比例不得超过资本金的100%。

（3）开展创新业务

各地金融监管部门，可以根据地方金融业务的特点，探索适合本地区的创新业务。例如，江苏省对符合金融监管评级条件的小额贷款公司，允许其开展现金池调剂业务，可以有效满足小额贷款公司的短期、应急资金需求。

三、小额贷款公司融资现状

（1）融资渠道有限

由于整体经济下行，小额贷款公司服务的客户群体总体运营质态不好，加之小贷公司经营管理水平存在差异，导致小贷行业整体发展不均衡，因此小额贷款公司融资渠道非常有限，目前主要有以下几种融资渠道，如银行借款、资产证券化等。但由于受银监会对小额贷款公司等“类金融公司”信贷政策的制约，从2015年下半年开始，四大国有银行不再向小额贷款公司发放新贷款，商业银行在考虑行业风险、自身风控管理的要求下，不愿意借款给对小额贷款公司，进一步加大了小额贷款公司向商业银行等金融机构的融资难度，小额贷款公司融资的规模受限且融资成本较高。

（2）政策扶持力度不够

由于小额贷款公司的地位不明确，一直不被税务部门认定为金融机构。小额贷款公司开展的是和银行一样的金融业务，但不能享受与银行等金融机构一样的税收优惠政策，整体税负高于金融机构。尽管税务部门也陆续出台了小额贷款公司相关优惠政策的文件，但只是针对投放金额在10万元以下的小微、涉农等方面的优惠，而对于小额贷款公司投向中小企业的贷款并没有相关优惠政策，小额贷款公司的税负较重又制约了其健康、持续发展，同时由于受到外部经济环境和国家相关政策的影响，小贷公司的发展之路极其坎坷、困难重重，严重影响了小额贷款公司的可持续发展，降低了服务“三农”、小微企业的水平。

（3）经营风险大，融资受限

小额贷款公司主要业务是面向“三农”和中小微企业发放贷款，由于受到外部整体经济环境的影响，小额贷款公司的群体大部分是银行等金融机构不愿意做的群体，这部分客户群体无法提供足额有效的担保措施，运营状态较差，抵抗外部风险的能力较弱。同时由于小额贷款公司自身管理水平、风控水平良莠不齐，部分小额贷款公司的自身经营风险较大，一定程度上影响了小额贷款公司的社会信誉度和公众认知度，从而增大了小额贷款公司的融资难度。

四、冲破小额贷款公司融资困境的建议

（1）积极寻求政策扶持

由于财政部门、税务部门等部门对小额贷款公司的法律地位认定不一，尽管小额贷款公司开展的与银行等金融机构一样的金融业务，但是金融企业可以享受的许多优惠政策，而小额贷款公司无法享受。因此，小额贷款公司可以加强与相关部门的沟通，使其认可小额贷款公司的金融机构身份，努力营造良好的发展氛围，让小额贷款公司在平等的金融环境下健康发展。小额贷款公司还应认真对照地方监管评级要求，规范公司的日常经营行为，增强服务“三农”、小微企业的能力;同时，监管部门可以通过现场与非现场考核指标相结合的方式，及时掌握小额贷款公司的整体运营情况，积极做好小额贷款公司的监管评级工作，对符合金融监管要求的小额贷款公司，给予一定的优惠政策，适当放开“只贷不存”的限制，增加小额贷款公司的资金来源。

（2）探索新三板上市

由于受自身条件的影响，大部分小额贷款公司目前还不能完全达到境内外主板、创业板上市的条件，鉴于新三板上市条件相对较低，建议公司治理结构完善、管理规范、运行质态良好的小额贷款公司可以考虑在新三板上市。通过上市，小额贷款公司的股份可以在新三板上自由流通，能够一定程度上解决资金来源不足的问题，同时也利于提升小额贷款公司的对外现象，增强社会公众的认可度，从而有效获取客户的信任感以及可能获得相关监管部门的政策扶持。小额贷款公司如果想在新三板成功上市，要认真研究新三板上市条件，克服自身不足，完善小额贷款公司的内部治理结构，健全管理制度、内控管理、风险管理体系等，采用先进的管理模式，提高小额贷款公司的服务水平和市场竞争力。

（3）创新业务的开展

各地金融监管部门可以加强对小额贷款公司的监管评级，对符合条件的小额贷款企业，允许其开展金融创新业务。一是代销小微企业私募债券业务。该业务由小额贷款公司推荐优质企业并提供担保，总承销商提供再担保，小微中心备案登记，债券到期由发行人还本付息。资金来源主要面向社会募集，机构、个人均可进行购买该债券，该业务操作便捷，金额灵活，不占用小额贷款公司的资金，同时能增加小额贷款公司的杠杆收益。二是信贷资产证券化。信贷资产证券化，是指将小额贷款公司的优质、正常类、未到期信贷资产，采取出售的方式，在资产交易平台备案后销售给投资人获取直接融资。销售时分层安排，优先级向社会投资人开放，劣后级向小额贷款公司及其股东开放。通过开展该业务，可以盘活小额贷款公司存量资产，扩大信贷规模，进一步丰富融资渠道，合理降低税负，增加收益。

（4）加强经营管理，提升自身积累

由于小额贷款公司自身的特点以及业务的特殊性，注定了其一定时期外部融资的困难性。小额贷款公司应始终坚持服务“三农”、中小微企业和科技型创新创业企业的发展定位，坚守“小额、分散”的经营原则和“灵活、便捷”的业务特色，严守监管要求，进一步做优做精主营业务，同时积极开展中间业务，提升小额贷款公司的盈利能力。在小额贷款公司经营初期，暂缓分配股利或少分股利，增强公司的盈余，做到小额贷款公司的可持续、健康发展。

五、结束语

小额贷款公司作为一种新型的金融组织形式，是我国普惠金融体系的重要组成部分，对解决“三农”、中小微企业融资难的困境，一定程度上起了缓解作用。小额贷款公司要充分把握外部环境，同时对自身有清醒认识，利用各种有效途径解决融资难的困境，通过多元化发展，壮大自我，更好地为“三农”、中小微企业服务，更好地服务于地方经济！

参考文献

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