互联网金融背景下中国证券公司盈利模式转型研究

摘  要  在信息技术快速发展的时代，金融行业依靠着新兴的互联网而兴起了互联网金融，互联网金融的崛起给了国内的证券行业以转型的机会。由于在当前的经济全球化市场中，中国的证券市场一方面要应对来自国外证券领域的竞争挤压，另一方面也面临着激烈的国内竞争。因此国内的众多证券公司纷纷用盈利模式转型的方式来应对现实中的各种生存压力，寻找符合企业发展要求的盈利模式创新道路。本文首先论述了互联网金融对于证券市场与证券行业的冲击和影响，其次提出了在此过程中中国证券公司盈利模式转型的诸多问题，最后针对存在的问题提出解决策略。

关键词  互联网金融  中国证券公司  盈利模式  转型

正当我国国内证券市场疲软，众多证券公司开始寻求新的盈利模式转型道路之时，互联网金融在近些年兴起了，给正在寻求转型发展道路的中国证券公司以新的机遇。随着转型经验的积累与金融市场的发展，互联网金融逐渐渗透在中国证券公司的盈利模式之中，也成为了中国证券公司进行盈利模式转型的中心与基础。在互联网金融条件下，众多著名的互联网公司与我国国有证券公司强强合作，完成盈利模式的转型改革，已经成为了典范。但是近些年来，许多证券公司却仍然出现了收入降低，入不敷出的经营困境。这使得中国证券公司需要进一步进行盈利模式的改革和转型，改变自身已有的业务模式以及经营惯例，采取措施切实提高盈利状况。

1.互联网金融对证券行业盈利的影响

1.1对传统证券公司的发展道路造成冲击

互联网技术的进步融入了我国的金融领域，减少了金融交易中的信息不平等现象，使得信息的流通速度大大增强，同时使得证券公司在信息提供方面的功能大大弱化。互联网取代了一部分证券公司传统的信息提供功能，对证券行业的传统发展道路造成冲击，逼迫证券公司进行转型。除此之外，由于互联网技术使得信息搜索引擎平台的数量与质量都大为增加，利用大数据检索分析用户的行为偏好以及挖掘市场规律，都为证券公司的工作提供了帮助，使得证券公司传统的业务中间环节减少，提高了交易效力。

1.2提高证券行业的抗风险能力

互联网技术不仅冲击了证券领域传统的价值实现模式，对其发展道路造成影响，同时也为证券市场的扩大以及行业的进步起到了功不可没的作用，优于互联网金融，使得众多传统的交易中间商取消交易的佣金率逐渐的下。因此证券行业也开始谋求新的盈利模式，开发新的产品与业务服务。这样，在不知不觉中优化了已有的证券产品结构，减少了自身的风险，也就是提高了证券行业整体应对风险的能力以及自身的优势。

1.3改变已有市场格局

互联网金融具有着非常强悍的成本优势，在它进入证券行业之后，使得参与证券行业的主体大大增加，整个市场的竞争格局都得到了改变，而且竞争也愈加激烈。首先，互联网金融使得成本费用高昂的线下实体金融主体的利润空间遭到挤压，加剧了同行竞争。其次，互联网金融带来的多种金融产品也使已有的市场规模发生改变，市场的产品更加多元。

1.4改变证券公司金融中介角色

传统的证券行业的重要角色是金融中介，然而互联网的金融却抵消了很大一部分证券行业的金融中介职能。交易过程被大大缩减，程序也愈加简洁，交易的双方不再需要金融中介的繁琐工作就可以使交易实现，而投资者也不需要传统的证券公司提供各种股市的相关信息，直接在互联网上就可以查看，所以曾经证券公司靠着金融中介职能而维系的时代已经一去不复返了。

2.互联网金融背景下中国证券公司盈利模式转型中存在的问题

2.1风险管理能力较差

虽然说证券行业在互联网金融的背景下，对抗风险的能力有所提高，但是近些年来出现的许多风险事件仍然表明着在风险管理能力方面的不足。即使我国的很多证券公司已经有了较为完善的风险管控机制，然而，如果证券公司内部的风险管控不随着市场的变化而改变，那么就不能保证有效的風险管理能力。对于外部市场的疏忽，一定会加大风险发生的可能。证券行业业务网点的众多，使得这种风险变得更大，因此有很多因素制约着证券公司风险管理能力的提高。

2.2缺乏行业核心竞争力

如今我国国内的证券公司已经有上百家之多，而证券公司的业务与盈利模式的都高度相似。在这样高度相似的业务模式之中，很难通过什么手段拉开行业竞争差距。拥有自身特色化发展道路的公司优势十分明显。在同行竞争愈加激烈的金融环境下，公司纷纷考虑如何抢占市场，提高用户的黏性。而如果我国的众多证券公司不试图开辟出属于自己的特色差异化发展道路，如果不进行盈利模式的转型，公司之间的同行竞争差距将会变得越来越大。

2.3经纪业务营销方式老化

在目前证券公司通行的盈利模式之中，经纪业务占据了整体的中心。大多数国内证券公司都是通过单一的业务通道进行盈利收入的，而且在这种单一的经济业务推销之中，成本也非常高昂。近年来，这些高度一致的经济业务利润增长比较缓慢，而营销方式也跟不上互联网金融时代的变化。经纪人的素质和水平与营销需求相脱节。这使得不同证券公司营销方式的对抗陷入了恶性的竞争之中。

3.互联网金融背景下中国证券公司盈利模式转型的措施

3.1加快发展互联网发展模式

为了符合互联网金融时代的种种要求，证券公司在盈利模式转型方面，首先要考虑的是与互联网技术的衔接，确定自身互联网发展模式的建立。

首先，要以客户体验为业务中心，以移动互联网为业务载体。由于电子产品已经深入到千家万户，证券公司必须要进行引业务推销手段的创新，搭建网络、移动终端等电子平台，实现线上业务的办理。同时要完善统一的信息资源管理平台，将用户的整个金融交易过程实现电子化，加固安全漏洞，发挥线上平台业务的金融功能。

其次，要依靠优秀的互联网金融人才资源，进行外部多方合作。证券公司需要抓住使互联网金融证券未来的发展趋势，把握用户的痛点，寻找外部发展机会，进行用户使用与业务调研。在实践调研中，不断根据市场需求调整业务布局。

再次，需要融合借鉴互联网金融公司的盈利模式。將已有的成功互联网金融公司的运营经验纳为己用，探索出属于自身发展的运营体制。将自身的行业探索思维与互联网精神相关联，深刻把握互联网金融时代的精髓。

3.2营销策略转型

在中国证券市场中，不同的投资行为有不同的规模，也有不同的收益期望。据此，可以把投资者进行分类，较为初级的投资者关注的是比较基本的交易需求，他们更注重证券交易过程中的安全与便捷。证券公司争夺的客户需求市场就是针对这一部分收集投资者而进行的。而高级的投资需求和规模较大，投入较多，也期望着更高的投资回报。

为了适应互联网金融时代的发展要求，实现盈利模式的转型与盈利能力的提高。证券公司必须从关注投资者的需求做起，进行营销策略的分类以及理念的改变。证券公司需要改变自身以往以证券交易为中心的价值理念。逐步过渡到以投资者的投资需求为中心的理念。注重依靠不断增加的投资需求来挖掘更多的客户，进而提升自身的盈利能力。

据有关研究的调查表明，我国很多家庭尤其是略微富裕的城市，居民家庭的家庭资产负债表都有了明显的上升，这样的现状说明了证券公司有着足够的国内客源市场。对于证券公司的盈利模式转型来说，无一不是一件好事。

证券公司应该把营销策略更多向服务客户转变。把自身金融产品的营销视作整体的金融服务，从服务的各个环节入手，发掘有效客户，提升客户的产品满意度，进而获得更多的利润。

3.3产品体系与资源配置的转型

进行互联网金融背景下盈利模式的转型，证券公司必须要进行自身产品体系以及资源配置的转型。在这方面，一是要与诚信的互联网金融机构建立稳定的合作关系，进行产品营销的合作，完善自身的差异化营销结构。二是要推行健全的资管产品开发体系，将公司的产品进行市场推广，提高公司口碑。三是要改变自身单一的业务结构，通过发放收益凭证等形式，进行多种产品的开发，防范单一业务产品可能带来的潜在重大风险。四是要完善产品管理控制体系，发掘增益创收类的产品。五是做好实践市场的调研活动，准确把握市场需求，明确客户的动态以及满意度，及时获得客户反馈，站在客户的需求立场上进行资源的配置，从自身的产品体系开始迈入从产品销售商向资源配置管理公司转型的进程。在这样的发展条件之下，盈利模式的转型就将成为必然，而过去盈利模式之下的种种困境也将迎刃而解。

4.结语

随着互联网金融下浮动佣金制度的建立，证券行业也降低了自身准入标准。但是艰难的国际与国内环境依然没有改变，证券行业举步维艰、谋求急于谋求转变的现状也依然持续。在如今互联网金融机遇与挑战并存的条件下，证券公司必须要考虑如何转变自身盈利模式，突破发展瓶颈期，这对我国金融业的发展是至关重要的。

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[5]董婧璇. HX证券盈利模式转型研究[D].天津科技大学，2019.

仲培文  中国银行南京鼓楼支行