基于Probit模型的消费信贷行为意愿影响因素的实证研究

(西南大学 重庆 400715)

一、引言与文献综述

消费信贷是居民在自有资金不足的情况下，以向商业银行贷款的方式来满足居民消费欲望的一种金融服务。消费信贷理论最早追溯到费雪的利息决定理论中，此理论阐述了如果进行跨期消费决策。而后，加斯勒和夏对其进行了补充，认为在当期收入不足而又想满足消费欲望、提高当期效用水平，采用消费信贷获取资金是最好的选择方式之一。此后，消费信贷理论被广泛的运用到商业银行评估个人信用风险中。近年来计算机技术和网络技术的发展，先进的数学、物理和系统工程方法的有效应用，包括计量统计模型、经济学方法、风险管理技术法等推动了消费信贷风险的精确计量与科学管理，都在很大程度上促进了消费信贷理论的进一步发展。西方商业银行的先进的风险管理理念和方法引领者消费信贷理论的发展，给消费信贷理论以更多的经验启示和技术借鉴。

我国消费信贷的提出是基于扩大内需、调整经济结构的要求。当代社会经济中，消费信贷已经相当普遍，受到大学生这类特殊的消费群体的青睐。据统计，到2017年我国约有795万大学毕业生，在校学生在3000万人左右，其信贷市场规模以及消费区间是非常庞大的。消费信贷能够满足大学生的消费需求，拉动内需，促进我国经济发展。因此，适度的消费信贷可以带来良性的经济增长。但是也可能引发大学生之间的“攀比消费”、“赤字消费”、“盲目消费”等问题，其产生的社会影响不可小觑。因此，研究影响消费信贷的因素是必不可少的。

臧旭桓、李燕桥(2012)利用2004-2009年中国省级面板数据对我国消费信贷与我国城镇居民消费行为的关系进行了实证研究，发现城镇居民消费行为对收入变动和信贷条件变动同时呈现“过度敏感性”，但信贷敏感性系数要远远小于收入敏感性系数。胡春阳、陈琨(2012)以安徽省城镇居民为例，发现消费者在短期内会出现“消费的过度敏感性”会对中长期消费信贷形成制约，并构建多分类Logistic回归模型，分析城镇居民中长期消费信贷的影响因素。结果表明，年龄、职业类型、五年期以上贷款利率等变量的显著性水平均为10%，具有统计学意义，而文化程度、婚姻状况、月供/月消费没有统计学意义，城镇居民愿意选择中长期消费信贷的概率为66.8%，预测正确率为95.1%，并提出发展中长期消费信贷的路径。刘新云(2012)以四川地区居民为例，调查了成都、甘孜、德阳等地居民的年龄、户口、受教育程度、家庭总收入、家庭总支出、拮据时融资偏好、消费观念以及收入预期等，得出了影响居民消费信贷的重要因素，例如受教育程度、融资偏好、收入预期等，提出了提高消费信贷行为意愿的建议。崔耀允，蔡逸清，雷蕾(2016)以南京地区大学生为例，采用因子分析并结合回归分析发现，消费能力和小额信贷了解程度对耐用消费品偏好有显著影响，其中消费能力和小额信贷了解程度与耐用消费品偏好都呈正相关，即消费能力越强，对小额信贷了解程度越高，购买耐用消费品占总消费的比例就越高。江世银(2000)认为信息不对称或不完全性可能会导致消费信贷市场供求的失衡，通过建立消费信贷市场均衡模型，阐述了由于信息不对称或不完全条件下其失衡的根源:既有消费者方面的原因，又有银行方面的原因，更有二者共同缺乏消费信贷的积极性，由此提出了达到均衡的政策措施选择。

二、数据来源、模型和变量的选择

(一)数据来源

本文主要通过QQ、Email等聊天工具，向身边的亲朋好友发放了58份“影响消费信贷意愿的因素”的问卷，通过对所采用的变量进行了分类处理，用于实证分析研究。样本数据主要涵盖了个人信息、收入与支出、消费观念、预期收入等信息。

(二)模型和变量的选择

由于本文的因变量(居民消费信贷行为意愿)是只有愿意和不愿意的二分类变量，不满足正态性和方差齐性，故不能直接使用线性模型来拟合方程。目前，Logit模型和Probit模型是处理二分类或多分类变量的两种常用二元离散型选择模型，二者的差别在于Logit服从Logistic分布，而Probit服从累积正态分布函数，本质没有区别。因此，本文将选择Probit模型对样本数据进行实证分析。

本文将釆用多元回归的方法分析影响居民消费信贷行为意愿的因素，将居消费信贷行为意愿作为被解释变量，将影响居民消费信贷行为意愿的因素作为解释变量。解释变量分为居民对消费信贷的行为态度、居民的主观规范和居民对消费信贷的知觉行为控制等三组变量。函数表达式为：

Y=c+β1X1i+β2X2i+…βnXni+ε=cβ1EDU+β2COST+β3CRE+β4ATI+β5IDEA+β6EXPE+ε

(1)

其中，居民的个体特征如年龄(AGE)、受教育程度(EDU)对于消费信贷行为意愿有一定影响。但是，该调查问卷所发放的对象都是身边的亲朋好友，年龄和受教育程度相仿，在此不把个体特征纳入解释变量中。

居民是否持有信用卡(CRE)的状况虽然不能确定其一定会透支消费，但是该变量可能会对消费信贷的行为意愿有很大影响。根据常理判断，持有信用卡的居民更愿意、更能适应消费信贷。

收入(INC)、预期收入(EXPE)和消费观念(IDEA)可能会对消费信贷行为意愿产生较大的影响。根据凯恩斯的收入理论，消费与收入呈正相关，但由于本文的解释变量很多并引入了消费支出这个变量，所以在此就不讨论收入与消费信贷之间的关系。预期未来收入增加意味着有更强烈的消费意愿，更愿意接受消费信贷。

居民拮据时融资的偏好(ATI)和家庭支出(COST)这两个变量对于该研究非常重要。支付行为虽然受消费观念的影响，但与消费观念并不一样，很多赞成超前消费的人群并不实际采取该一行为，因而需要对于支付行为作为变量进行分析。家庭的支出应该是影响居民消费信贷最主要的变量，是直接与消费信贷行为意愿挂钩的定量变量。但是由于我国国情和传统文化的影响，可能会出现“高收入的人群可能不选择消费信贷，而家庭支出很大的人群也可能不选择消费信贷”因为本文要对该项目纳入解释变量进行实证分析，分析该变量对于消费信贷行为意愿是否显著。

三、实证检验和结果分析

运用Probit Regression对样本分析得出：McF adden R-squared=0.8007，LR statistic=51.09135，其P值为0，说明所有变量作为整体对于被解释变量的拟合优度很好。根据回归结果可以得知，年支出、信用卡使用情况、融资偏好、社会消费观念和居民的收入预期对消费信贷行为意愿具有显著影响。

年支出是影响消费信贷行为意愿的重要定量变量，其系数为0.00026，P值小于0.05。一般而言，家庭的消费支出很大程度上可以反应消费需求大，即支出越高，越愿意选择消费信贷。现在年轻人使用信用卡消费是普遍的现象，去银行办理手续既花时间精力还很麻烦，可能碍于面子也不愿意向亲朋好友借钱，所以例如花呗、借呗这类的消费信贷可能是最好的选择。

信用卡使用情况对消费信贷行为意愿的影响显著为正，其系数为2.259，P值低于0.05。虽然拥有信用卡与进行信用卡消费之间不存在必然关系，信用卡具有“诱使”和扩大居民消费的作用，因此，持有信用卡的居民具有更强烈的消费信贷行为意愿。

融资偏好(有钱再买=0，向亲朋借钱=1，向银行借款=2，赊销=3)对消费信贷的行为意愿的影响显著为正，其系数为3.789，P值低于0.05。大学生群体中较少的人会选择向亲朋借钱或是去银行贷款，所以碰到自己想买的东西时，愿意利用信用卡购买的人自然就更倾向于接受消费信贷。

社会消费观念(不可理喻=0，会考虑=1，赞成=2，很赞成=3)对消费信贷的影响显著为正，其系数为1.898，P值低于0.05。思想会对居民消费信贷行为意愿产生影响，不愿意选择消费信贷的人会认为这种想法不可理喻，但是愿意选择消费信贷的人可能会考虑或者赞成这种想法。

收入预期(低=0，不确定=1，持平=2，高=3)对消费信贷行为意愿的影响显著为正，其系数为1.348，P值低于0.0467。多数人都是希望自己未来的收入比之前的高，在很大程度上放大了自己的消费欲望，所以这类人愿意选择消费信贷。

性别对消费信贷行为意愿不显著，说明现在男生、女生对于消费信贷行为的看法没有什么差别。

四、结论与建议

(一)结论

随着经济的不断发展、人们消费观念的日渐更新以及消费信贷制度不断完善，消费信贷已经变得十分普遍。通过上述分析我们可以看出，年支出、信用卡使用情况、融资偏好、社会消费观念和居民的收入预期对消费信贷行为意愿都有正向的影响。

(二)建议

1.普及金融知识，改变居民消费习惯和消费观念

在调查过程中，不愿意选择消费信贷的人会认为这种想法不可理喻，但是愿意选择消费信贷的人可能会考虑或者赞成这种想法。随着信用卡市场的逐渐完善，信贷消费是未来的一种趋势，但这也不可避免的会给金融机构带来信用风险。我们要做的是普及金融产品和金融知识，让更多的普通民众能够真正熟悉和了解。金融监管机构和金融机构要做好金融知识的普及和宣传，营造良好的金融环境。一是加强居民对于消费信贷的认知，通过书面杂志、电视媒体和网络媒体等大力宣传普及消费信贷的基本知识，包括什么是消费信贷、消费信贷的特点、消费信贷的优势、如何办理消费信贷等等，待消费者增强认知后能很大程度上偏好消费信贷；二是优化消费信贷服务改善情感，包括消费信贷流程、温暖亲切的柜台服务等，塑造良好的品牌形象以此增强居民的主观感受，提高居民对于消费信贷的好感度；三是提高居民接受消费信贷服务意向，主要策略在于商业银行提高对自身产品的营销能力。只要各方坚持不懈的努力，消费者一定会逐渐偏好消费信贷产品，正如网上购物在中国的发展轨迹一样。

2.保持经济持续增长，提高居民预期收入

这点主要是强调宏观经济环境方面，国家要及时准确地调控经济，完善经济结构，促使经济平稳较快发展。因为消费者的态度会受到情境的影响例如经济繁荣期增加消费、天气寒冷时对棉衣羽纸服需求增加等)，只有国民经济和居民收入均平稳向上发展消费者才有乐观的消费心态，才对未来抱有信心，有更高的收入预期和消费预期。正如温总理所言：“信心比黄金更重要”。与此同时，国家要调整收入分配结构，二次分配和三次分配要更加注重分配公平；调节过高收入、打击非法收入，提高普通劳动者的工资收入，降低企业和居民的税收负担。一个良好的经济环境和完善的收入分配结构对于发展消费信贷至关重要。