商业银行参与PPP项目融资的风险管理

(内蒙古科技大学 内蒙古 包头 014010)

一、PPP项目融资介绍

PPP模式是经过优化了的新型融资模式，基本理念是参与方整体的利益最大化。其大致流程如下：政府部门通过招标，与中标的联合体组建的公司签订PPP合同，并成立项目公司，项目的资本金由政府出资方代表与联合体共同出资，项目公司具体负责项目的资金筹措、建设经营。为获取资金支持，政府通常会与金融机构进行沟通，并达成协议，目的是项目公司更容易向金融机构取得信贷支持。PPP模式的根本实质就是，私营企业参与到相关事务之中，公共部门将部分权利下放给私营企业，私营企业拥有了运营的权利，从而可以通过经营项目进行收益，促进建设项目的推进及正常运行。

PPP(Public Private Parternership)融资模式是在我国应用越来越广泛的一种融资模式，这种模式早国外已经拥有非常成熟的体系与使用经验。我国近几年来大力发展PPP融资模式，目的是为了落实城镇化健康、快速发展，真正让市场起到决定性效力为目标，并且通过该种模式的大力推广，也是针对政府职能转变以及完善财政政策要求的实践。PPP融资模式具有可减少政府融资平台负债、提高政府资金使用效率以及缓解社会资本难以介入公有项目等诸多优势，PPP模式的正确推广也是政府丰富社会资本的投资渠道并实现经济体制转变的有效途径。

二、商业银行参与PPP模式背景

具体来讲，PPP模式作为社会创新实践，能够为项目发起人的主要基建和公共服务提供资金，以及增加融资的可能性。按照项目参与主体的预期收益以及各自风险系数来决定是否进行项目投资，可以有效的降低各参与方的不确定性风险。从实际运作方面，PPP项目融资方式在我国基建范畴运用着越来越大的功用，并经政府积极引导推广，明确要求地方政府应创建透明规范的城建投融资机制，容许私营企业通过特准经营等形式介入基建投资和运作。PPP项目周期长，资金体量大，当前商业银行仍然处于社会融资链条的中枢位置，开展PPP项目离不开各大银行的介入和支撑。而商业银行经营贷款必要以抵押物、质押物作为担保，这将提高企业经营项目贷款时的成本，同时也会造成银行长短期贷款的合理配置受到一定的影响。在我国PPP项目融资主要还是向商业银行进行贷款，其中风险管理问题仍是各大银行思考的重要成分。对于项目收益和风险的权衡不明，商业银行为了防止陷入流动性危机，必要将内部资产负债结构和存贷期限纳入风险监控系统以及合理配置存贷比。现在PPP模式政府再也不以财政作为兜底机制，加之新创项目融资主体众多且各项目风险机制差异明显。因此，商业银行需要设计全新的风险防控体系，管理PPP项目必须以商业银行在PPP项目推行中的风险分担、防范策略等方面进行风险分析，以期合理分配各介入方的项目收益及提升社会的整体效益。

三、商业银行参与PPP项目融资风险分析

PPP项目融资已经广泛的应用到了各个领域，除了项目本身资金筹集以及后期运营可能会遇到的问题之外，在建设环节中的施工建设风险也是目前项目公司需要面对的问题，而作为银行来说，如何判断一个PPP项目的风险，也直接影响银行向项目公司投放贷款的意愿与数量。

(一)风险周期较长

因为基础设施具有规模大的特点，所以建设时间较长，建设期的资金投入也非常大，历经的时间长。所以在项目进行过程中，会遇到更多的问题或者意外情况的发生。而且对投资者来说，等到项目建成并且投入使用并且盈利，将会是一个非常漫长的过程，这样一来，回收成本资金的时间就会大大增加，面临的风险增多刚。

(二)不同参与者面临的风险有差异性

PPP融资模式中的参与者是多元化，不同的参与主体的性质不同，责任能力不同，期望达成的目标也不同，所以他们所处于的风险类别也不尽相同。从公共部门即政府的角度来看，他们的主要目的是希望项目能够对社会产生良好的推动作用，产生一定的社会价值，同时他们需要对整个项目建设和运营过程进行监管，需要考虑的是合作方的选择问题、社会效益问题，对于技术问题和收益问题则不需考虑太多。从私人部门角度的看，他们的主要目的是想通过项目的运营获得更多的收益，而且在投资中会向金融机构贷款，所以会面临很大的金融风险和运营风险。而且作为技术上面的主要提供方和实施方，还会面临技术风险。综上，各参与者的主要诉求不同和任务不同，导致各方面临的风险存在差异性。

(三)项目每个阶段的风险不同

城市基础设施项目的建设过程分有几个较为明确的阶段，在不同阶段中所面临的风险具有种类的差异性和程度的差异性。也就是说，各个阶段中风险的种类并不完全相同，而且对于同样的风险，其大小程度也会不一样。比如在项目建设的过程中，需要大量的技术支持，当出现一些复杂的问题或者建设要求较高时，就会要求技术的先进性和可行性。由于新兴的技术使用经验少，使用过程中可能会有新的问题产生，或者新技术并不适用于此项目，这种情况下技术风险就处于非常大的状态，是整个项目过程中技术风险的顶峰。当建设期结束，项目进入运营阶段，技术方面的要求就不会很高，只需能够满足项目的维护与检修即可，技术风险就会处于非常低的状态。类似的阶段性的风险还有金融风险等。

(四)风险的承担者不唯一

PPP融资模式下参与者的多元化使得有些风险下不仅只有一个承担主体，因为各种协议和合同的约束，参与方的利益是捆绑的。一旦有一方因为无力抵抗风险而导致自身工作的失败，项目成功的希望就会非常渺茫。为了达到共臝的目的，根据具体情况协商讨论，参与者会对某一风险进行共同分担。

四、研究建议

商业银行服务PPP项目是市场经济发展的必然趋势，它不仅能满足商业银行发展的需要，而且扩大了商业银行贷款的范围。PPP模式从筹备到采购、融资、建造运行、交接构成了一个科学的工程系统，在项目融资期、建造运行期都会发生高低不一的风险，特别是在项目建造、运行、交接各子周期中，发生风控缺位将对整个工程系统造成不良影响。同时PPP项目融资周期长、建造运行时间长、资金总额大，且缺少政府或第三方抵质押品的担保和承诺保底收益，所有参与主体通过静态风险博弈模型来分担风险，这使得商业银行原有模式的贷款发放标准不符合创新金融产品和服务的需要。因此，商业银行在审核是否对项目发放贷款前，需要成立专业风控机构对这一新融资模式设计全新的风险监控系统，提高风险监控水平，合理转移分散风险，明确风险分担流程，增强资金流动性并提高风险控制水平。在PPP模式运营的全流程中，商业银行应重视全程监控，运用全方位、多维度、多元化的风险管理系统将项目全寿命各阶段有机联动起来，全覆盖系统化风控管理。